把握新科技革命带来的投资机会

YONGHUA.NET 来源: 发布时间:2010-01-10 15:46:04 发布人: 浏览: 人次


  2009年末,国务院总理温家宝在接受新华社访问时明确表示,2010年的政府政策重点扶持方向将由2009年的“加大基建投资”转向“更加重视发展社会事业,更加重视技术创新,更加重视节能减排。”而根据去年末的中央经济工作会议部署,转变经济发展方式、调整经济结构、创新经济发展模式、加快新兴产业发展将是2010年经济工作的重大任务和主攻方向。
 

  新科技革命带来新变化

  由于政府政策的引导,我国目前将面临着一场由新科技带来的产业革命,未来战略性新兴产业(新能源、新材料、生物医药、物联网等)将会受到越来越多的政策倾斜。

  回顾1999年的网络科技浪潮,可以发现现在与过去有本质不同。当年网络股革命并没有获得政府支持,留给后人印象仅停留炒作概念上,无任何实质内容,受影响的科技行业上市公司仅是传统高科技产业中的电子元器件、计算机软硬件等与网络沾光个股;而本次新技术产业革命却是由国家提出确立的,不仅拥有强大政府力量支持,而且其定位也非常明确。国家还明确提出新能源、节能环保、电动汽车、新材料、新医药、生物育种和信息产业等七个新兴产业将是国家“十二五”计划重点发展对象,通过扶持这些行业来推动国内经济转型和发展,这种支持力度前所未有,而近日国家发改委下发的《关于加快国家高技术产业基地发展的指导意见》,更是明确提出“经过10年形成百个左右产值规模超过千亿元的国家高技术产业基地。”

  多主线把握产业投资脉络

  正因有了政府的大力支持,未来中国经济发展将进入新的发展时期,在新时期,投资者可从以下几方面把握市场走向脉络。

  一、把握好新科技的应用和拓展初期阶段的投资时机。投资者可关注物联网应用技术和围绕这些技术的庞大产业群,如以RFID为代表的物品识别技术、传感和传动技术、网络通信技术等;新能源应用初期,核能、风能和太阳能等相关产业链的上游和设备商;节能环保中的“智能物流”、“智能电网”等。

  二、把握新科技带来创新模式和应用的投资机会。高新技术产业不仅仅是技术创新,也包括工艺创新、方法创新,应用创新、服务创新、模式创新等,如目前煤化工行业的方法创新(丹化科技等)、应用创新(石基信息等)等。

  三、把握新科技产业集中度高的行业和板块投资机会。其中信息技术将成为全球竞争的关键,相关产业有望获得迅猛增长。

  四、把握新科技发展初期的扩张和并购机会。因新科技应用在产业上需要大量的资金支持,而且也存在对外并购扩张和完善产业链的要求,所以相关板块将有望带来扩张和并购的投资机会。重点公司有大唐电信、同方股份、金风科技等。

  五、把握国家大力支持发展的高新产业投资机会。由于我国有强烈的节能减排和环保发展、能源替代要求等,国家出台了许多政策和措施支持,相关产业发展速度远高于其它产业。重点公司关注金风科技、威远生化、中航重机等。

  新科技,未来趋势领跑者

  《红周刊》记者 侯斐

  2009年,新科技行业仗着“前无古人”来势汹汹,3G、LED、物联网等新兴行业的个股表现相当突出。随着政府在2009年末明确提出了2010年七大新兴产业定位的同进,新科技行业能否在2010年继续辉煌?

  3G、LED:空间大、跨度长

  市场空间大,但行业发展时间跨度可能较长,是3G与LED两个行业的共同特点。

  2009年1月7日,工业和信息化产业部发放了3张3G牌照,此举标志着中国正式进入3G的商用时代,也因此,2009年被业内人士称为中国的“3G元年”。一个行业从元年到大发展再到成熟期,在这个过程中,行业有多少成长空间呢?

  我们可以先看一下全球3G业务实施得最成功的国家之一:日本的3G发展情况。2001年日本政府发放了第一张3G牌照,从那年开始,日本的3G用户逐年上升,从最初的2.7万户、占移动电话用户数比例的0.04%,到2009年日本的3G用户已达10488.1万户,占移动电话用户数比例提高到95.44%,9年时间内增长了3884倍之多。

  相比之下,刚刚跨入“3G元年”的中国,3G的应用才刚刚开始起步。截至2009年10月,中国的3G用户数仅为700万户,移动3G用户的渗透率仅为0.96%。而以工业和信息化部12月28日公布的数据,截至2009年11月底,我国移动电话用户已高达到7.4亿户。对比邻国日本的发展趋势,再考虑到中国巨大的基数,无论从相对百分比还是绝对数值上,中国的3G业务都将有巨大的发展空间。工信部科技司司长闻库曾预计3G在3年内将拉动投资1万亿元,其中网络建设投资4000亿元,终端销售4000亿元,带动信息服务业2000亿元。与此同时,3G业务的运营商更是铆足了劲,立争在3G业务上大有作为(见附表)。

  LED(Light Emitting Diode,发光二极管)行业与3G行业情况类似。目前,LED的主要应用领域仍集中在手机等小屏幕背光源上,而LED的其它应用范围,如高端中大尺寸液晶显示屏、LED照明等还未成为主流。

  这种趋势随着2009年LED背光液晶电视(LCD TV)的销售火爆而得以改善,中国电子商会消费电子产品调查办公室日前发布的最新统计数据显示,2009年1~11月,40/42英寸以上液晶电视销量比2008年增长50%,52英寸及以上液晶电视销量更较2008年增长了近两倍。同时,中国电子商会还预计,这种趋势在2010年仍会继续。

  兴业证券电子行业分析师刘亮乐观地认为,“中大尺寸显示屏背光源将推动LED产业高速增长,2010年只是开始!”刘亮预计,2010年LED背光液晶电视出货量将从2009年的500万台增长至1500万台,液晶电视对LED芯片的需求量将为300亿颗;刘亮还预计2010年LED背光笔记本对LED芯片的需求超过60亿颗,手机对LED的总需求量约为70亿颗。

  除了显示屏之外,LED照明也是LED应用的一个主要阵地。2009年10月12日,发改委、科技部、工业和信息化部等六部委联合发布《半导体照明节能产业发展意见》,该意见要求至2015年前,中国半导体照明产业年平均成长速度将维持30%高增长。因此,随着成本的下降(目前,LED价格每年下降20%~25%),未来LED照明取代白炽灯将是必然趋势。

  因经济的发展,经过2009年大规模的3G网络建设,2010年3G产业的投资重点将转移至网络优化和运营维护上,相关上市公司包括三维通信、烽火通信等;另外,手机增值服务提供商如北纬通信等,也值得投资者关注。LED行业中,可关注一些复合性的LED生产企业,如既拥有步入规模成长期PCB产业,又有LED这个全新增长点的大族激光;又比如,既有小家电盈利提升利好,又有2009年收购LED封装业务的德豪润达;以及拥有模拟电路业务以及增发成功的士兰微。

  物联网:集多重概念一身

  从物联网的网络层次看,主要分为感知层、网络层和应用层。从产业链角度看,与当前的通信网络产业链类似,不同的是,物联网的上游是RFID(无线射频技术)和传感器,下游则是物联网运营商。

  从短期来看,最直接受益的RFID和传感器的制造商,因为从数量上看,RFID和传感器是整个网络的触角,所以潜在需求量最大。但同时,相对其他环节,该环节的入门门槛不高,产品平均售价一路走低,未来将面临增量难增收的情况。

  国联证券分析师熊云彩认为“由于已经有较多的行业应用,且政府支持力度开始加大,RFID和传感器企业在中短期具有较高的投资价值,关注二维码、RFID和SIM卡供应商,比如拥有二维码核心技术的新大陆以及以智能卡研发、生产和销售为主营的东信和平等。”

  当物联网发展到中期时,以前孤立的行业应用开始交汇,全系统解决方案涉及到的技术和产品量迅速扩大,专注于细分行业的设备提供商难以提供全系统解决方案,专业的系统集成商将诞生。因此,目前投资者可关注国内领先的RFID产品和解决方案供应商远望谷,该公司已为图书及档案管理、资产追踪、物流等多个领域提供了高性能的RFID产品。而长期来看,对物联网运营商而言,面临的将是一个从无到有的市场,因此,增长空间最大。

  而现在,仅仅一个物联网的概念似乎已经不足为奇了,3G网络与物联网相互结合催生出的“无限互联”概念似乎更受人追捧。以3G网络为平台,以智能手机为中介,通过将RFID嵌入手机,实现人与人互相交流、人与物互动、物与物联接的无限互联新世界。其中,手机支付是最直观也是最受市场追捧的热点,相关上市公司如远程支付平台提供商拓维信息,以及手机支付终端POS机的生产商南天信息等均可能受益于此。

  传统科技行业迎来“早春”

  《红周刊》记者 马曼然

  在国家出台对新能源、新材料、信息产业等新兴产业的相关政策的大力发扶持下,包含电子元器件、计算机软硬件在内的传统高科技行业能否也借此东风趁机崛起?

  电子元器件:从复苏步入成长

  因全球金融危机影响,电子元器件产业在2008年步入了下行周期,但由于2009年全球各大经济体大量流动性的注入,刺激了全球经济的逐步回暖,行业目前已呈现触底回升的态势,且复苏速度超出市场之前预期。

  按照SIA(半导体产业协会)的统计数据,全球半导体产业2009年10月销售额为217亿美元,连续环比保持第8个月回暖。另有数据显示,自2008年12月1日到2009年11月底,中国电子行业指数已由358点上升到805点,增长了124%,增幅远超同期上证指数,表明我国电子行业复苏态势十分迅猛。

  对此,广发证券分析师惠毓伦认为,“在《电子信息产业振兴和发展规划》、家电下乡等多项国家政策推动下,我国电子行业在2009年就已经呈现先降后升的发展态势,目前已从复苏开始走向成长。中长期看,随着未来国家产业政策的加强,新的应用领域将不断开拓,预计电子元器件行业在未来两年将很可能迎来新一轮成长期。”

  联合证券的卢山也预计,电子元器件行业在今年3月将形成景气拐点,真正步入景气周期。不过,卢山注意到了当前的电子元器件估值已远高于历史平均水平,他表示,“如果不出现系统性风险,周期性较强的电子股可以继续持有,但已经不适合增持,但在未来应用前景较为巨大的子行业内依然存在较好的标的。”

  对于电子元器件行业有哪些公司将会在2010年具有一定投资机会时,惠毓伦认为投资者可关注广州国光、士兰微、华天科技、法拉电子、莱宝高科、顺络电子、生益科技和福晶科技等行业复苏和具有成长性的相关上市公司;而卢山却认投资者则应优先关注那些国家在2010年重点扶持的新兴高科技行业的上市公司,如涉及物联网中射频识别业务的远望谷、新大陆、航天信息等;涉及3G业务中手机支付产业链的东信和平、恒宝股份、长电科技、超声电子等。

  计算机行业:复苏势头不改 估值压力待消化

  相对电子元器件产业,计算机软硬件行业的春天似乎来得更早。在2009年在国家政策刺激下,特别是受核高基和物流网这两大热点的催化下,行业上半年股价走势表现非常抢眼,行业估值水平快速提高。而创业板公司上市的高定位,更加大了行业整体估值空间。

  根据社科院研究成果,预计我国将在未来3~5年进入工业化中后期阶段,到2021年,工业化水平综合指数将达到100,全面实现工业化,因此,今后很长时期,我国将处在信息化发展的黄金时期,预计未来我国信息化建设将更多地倾向软件投入。而工信部最新公布的数据显示,2009年1~11月软件行业收入同比增长21.4%,其中11月同比增长31.3%,创下2008年9月以来单月增速最快纪录。软件业PMI连续4个月上升,达到2008年6月以来的最高水平。

  中投证券分析师罗延军认为,“2010年行业的结构调整将给业务升级带来机会,可关注网络、业务升级、信息安全、服务外包等领域的公司,重点关注已具有一定规模的同方股份、用友软件、东软股份、长城电脑、长城开发,以及因业务升级而受益的金证股份、信雅达、卫士通等应用类公司。”

  光大证券分析师裴在培在总结了计算机行业在2005~2008年行情的表现后认为,软硬件板块每年年底至次年年初软件板块一般都会出现“换年行情”,平均持续36个交易日,相对沪深300的平均涨幅为13.9%。他建议投资者可超配估值较低、业绩增长确定的价值股,如东华软件、远光软件、航天信息和东软集团等。

  但申银万国分析师尹沿技却认为,当前计算机软硬件行业正面临着一定估值压力,该行业相对市场整体的溢价水平已超过历史平均水平,这种估值压力可能需要在未来一两个月进行消化。投资者如果目前想介入计算机行业个股,可关注类似业绩超预期的用友软件,具有股权激励可能的青岛软控,以及业绩出现拐点的华胜天成等。

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