股指期货打通资本市场交易通道

YONGHUA.NET 来源: 发布时间:2010-01-11 18:49:56 发布人: 浏览: 人次


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  “以股指期货为纽带,中国资本市场的交易通道将逐步打开。同时,随着各种金融衍生产品的相继问世,未来资本市场和整个金融体系将更加融合,成为一个有机体。”国内衍生品行业资深专家在接受中国证券报记者采访时认为,股指期货将给资本市场带来革命性的变革,其诞生具有划时代意义。

  真正进入机构时代

  由于股指期货设置较高的门槛,散户将不得不主动借助基金实现盈利,从而推动资本市场真正进入机构时代。

  中国证券报专家委员会委员,金鹏期货董事长常清表示,股指期货的即将问世,对股票和期货两个市场都具有里程碑意义。在交易主体和方式上,它跨越了股票和期货两个市场的品种,这首先使得资本市场之间的联系更加密切,成为一个有机体。由于其门槛较高,以基金为主导的机构可以利用股指期货来对冲风险,从而更加吸引散户的注意力。

  上海东证期货总经理党剑也表示,股指期货将推动国内散户依赖基金等机构投资者实现稳定盈利,因此,长期看,股指的波动不会像以前那么剧烈了,权重股的流动性将大大增强,流动性较差的股票可能会被市场遗忘,从而增加散户“单兵作战”的风险,令他们更加坚定地依靠机构投资者获利,从这个层面上看,机构投资者会真正成为股票和期货两个市场的主流。

  同时,以股指期货为纽带,资本市场之间、资本市场和金融市场之间的交易通道将逐步打通。“从全球发达金融市场的经验看,金融期货占据90%以上的比重,可以预计,有了股指期货后,今后国债、外汇等期货品种将相继上市,中国金融市场大发展拉开序幕,从这个意义上讲,股指期货是金融体制改革的‘破冰之旅’。”常清说。

  期市不再“被边缘化”

  长期以来,国内商品和金融市场一直处于割裂状态。股指期货在打通资本市场通道的同时,期市的资金来源更加广泛。由于股指期货的交易者,必须有商品期货交易经验,因此,机构投资者在熟悉商品交易的流程后,很可能加大商品资产的配置力度,作为他们一种新的风险管理手段和工具,鉴于此,业内人士认为,期货市场将不再“被边缘化”。

  光大期货总经理曹国宝预计,股指期货的发展将是分时段进行的,由于各类机构会逐步加大期货行业的投入力度,期货公司会真正变身为金融机构,并融合到整个金融体系当中去。期货市场也将实现投资者多元化、品种多元化和人才结构多元化,三者并举的良好发展态势。

  广发期货总经理肖成坦言,股指期货不仅仅是一个简单的投资品种,它会对资本市场的投资理念发生冲击,在提高证券市场交易效率的同时,投资者会合理利用杠杆原理,来增加资本的流动性,这将吸引资本对期货交易的依赖程度。此外,资本市场的企业并购,也会因流动性的增加而显得更加活跃,各类经济主体将合理利用多个市场之间的套利机制,提高资源配置效率。

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