申银万国:城镇化进程中的区域主题投资机会

YONGHUA.NET 来源: 发布时间:2010-03-23 13:43:13 发布人: 浏览: 人次

 
  未来数年中国城镇化将进入“回归城市化”,“民归”和“东归”将成为这一阶段的特点:一是到东部沿海城市打工的农民工部分回流到老家本省就业,二是在东部大城市讨生活的部分高学历人群将会回流到中西部的二三线城市。产业转移、东部城市生活的高成本、国家为改善人口流动而实行的户籍和社保制度改革等政策,是促使这一现象发生的主要原因。

  目前已经开始承接东部产业转移、历史上是人口大省和主要劳动力输出地、获得国家政策扶持的中西部省份将率先见证“回归城市化”的发生。我们看好产业转移程度较高的湖南、安徽和江西等中部省份;以及受益于国家振兴政策的四川、重庆和广西。我们在此着重分析成渝和广西北部湾地区。从基本面看,成渝地区具备更强的内生增长动力,未来将有望成为中国西部的经济核心;受益于我国与东盟自由贸易进程的深入,广西北部湾经济将进一步活跃繁荣。从政策面看,成渝和北部湾地区近年来获得中央多角度的扶持政策。

  区域经济概念可能重演09 年新能源板块的表现,通过反复、交替表现成为2010 年贯穿全年的投资主题。我们推荐以下三条投资主线:一是与基础设施建设、物流交通密切相关的上市公司;二是与中西部城镇化不断深入有关的地产、消费板块;三是具有当地国资整合可能的相关标的。

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