大盘蓝筹股难现大反击

YONGHUA.NET 来源: 发布时间:2010-04-24 09:10:51 发布人: 浏览: 人次

   股指期货的推出带着市场对大盘蓝筹的期待,然而,“二八转换”却再次胎死腹中。广东新价值投资有限公司投资委员会主席罗伟广表示,大蓝筹现在很难出现绝地大反击,可能对蓝筹股较为现实的期待还是稳住年线,单靠市场的存量资金很难实现“二八转换”。截至上周末,罗伟广管理的新价值2号今年以来收益率10.72%,同期大盘下跌4.48%。

  股指期货推出一周,市场期待的风格依然未能如愿出现,大、小盘股的估值差距越拉越大。

  在本周市场调整中,大盘蓝筹未显明显的抗跌优势。昨日,大盘调整中,上证50指数、中小板指数跌幅相当。周四,上证综指沪指跌34点痛失3000点心理关口,跌幅1.11%,沪深300跌幅高达1.89%,而中小板指数逆市上涨0.58%。

  交易信息显示,股指期货推出前期,自今年2月5日至4月12日,小盘股累计上涨约40%,申万创业板指数整体上涨55%,而同期上证指数仅上涨约5%。股指期货推出后,自4月16日至昨日收盘,沪深300指数下跌了-5.68%,同期,上证综合指数跌幅仅-5.52%,中小板指数更是逆市上涨了1.25%。

  据测算,如今,大盘股PE/中小盘PE相对估值已跌破0.45,处于历史最低水平。

  存量资金难推动蓝筹

  从去年年底开始,积极唱多低估值和充裕的流动性将推动市场风格“二八转换”的罗伟广向本报记者表示,蓝筹现在很难出现绝地大反击,可能对蓝筹股较为现实的期待还是稳住年线。

  罗伟广指出,大盘股绝地反击,市场实现“二八转换”要靠增量资金的推动,但靠市场的存量资金完成转换不可能。“通胀见顶回落或人民币升值外资流入,大盘股才可能步入上升通道。”罗伟广透露,否则即使加仓蓝筹股也不会超过三成仓位。

  “看好蓝筹股的前提是蓝筹估值低的同时,市场流动性要好,流动性不好的情况下,并不会死抓蓝筹。”据罗伟广透露,其仓位目前在7成以上,重仓持股,持仓主要以成长股为主,大蓝筹的持仓比例只在10个百分点左右,蓝筹股的行业配置包括银行、保险、钢铁等众多行业,但并没有配置地产股。

  “现在局面很奇怪,小盘股估值很高,并且越来越高,大盘股估值很低,而且越来越低。”罗伟广表示,A股市场现在的局面是其从业以来最复杂的,不过,从指数的角度,对中期的市场,自己并不是很担心。“对市场短期有担心,但从中期来看,现在的局面并不算差,对于私募基金而言3000点这个舞台太完美了,3000点附近已经打了几次‘桩’,3000点越来越稳了。”

  唯一风险是恶性通胀

  罗伟广表示,其目前的预判是基本面不支持大盘大跌,3000点可以买,2800点跌不破。

  罗伟广指出,目前市场唯一的风险是恶性通胀,如果出现恶性通胀,则对中期的市场也不看好,大盘跌到2800点甚至是2600点都是有可能的。不过,“目前并找不到什么恶性通胀的迹象。”罗伟广表示。

  罗伟广分析称,通胀的几个构成里,今年并不是很担心工业品的大幅度上涨,最大的问题就是大宗商品。因为美国的经济明显好了,中国的经济也比较好,市场需求非常好。所以通胀方面,如果大宗商品没有大幅度的上涨,应该是没有大问题的。具体看,如果今年CPI涨幅持续保持在3%到4%的水平,就可以比较乐观地做投资了。

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