地产股难有趋势性大机会

YONGHUA.NET 来源: 发布时间:2010-05-25 16:10:11 发布人: 浏览: 人次

 
 
  在上周五瞬间跌破2500点后,上证综指便急剧拉升,地产股在引领大盘反弹中起到了一马当先的作用。在短短两个交易日中,地产板块升幅接近10%。但地产板块反弹能否持续?机构看法存在分歧。

  在过去的9个月中,房地产板块跌幅超过30%,部分机构认为地产板块已经超跌,估值的安全边际已经具备,这是反弹能够一触即发的原因。招商证券(600999)认为,“当前估值处于极低点,根据我们重点跟踪的20多家地产公司来看,现在的股价平均已经反映了房价下跌30%的预期,目前的估值也已和2008年9月份最恐慌的时候相同。”

  虽然估值与2008年最恐慌时相同,房地产公司的基本面却可能好于2008年。

  乐观的机构还预测此前针对房地产行业的严厉政策告一段落,政策调控将“有名无实”,这也是地产股反弹的原因之一。海通证券(600837)将房地产行业评级由“中性”上调为“增持”,建议超配蓝筹地产企业。

  招商证券继续维持房地产行业的推荐评级,认为当前房地产股的投资逻辑有三个。“一是当前估值处于极低点;二是具有相对收益,受地产调控政策影响最大的是上游行业,不排除业绩下滑的可能,而整个地产行业最多是业绩没什么增长,地产股因此会有相对收益;三是寻找未来每年有30%以上高增长的公司,以获得超额收益,这些公司主要为质地较好的二线开发公司和服务业龙头。”

  也有机构对地产股的反弹高度看法谨慎。华泰联合证券认为,楼市基本面难有好转,即使宏观政策维持较宽松的格局,也难以改变对地产定向调控,精确打击的基调。4月份出台的国十条,应不是仅维持一两个月的政策。而只要史上最严厉的二套房贷政策不放松,楼市的交易量就难以有起色,地产股也就难以有趋势性的机会。

  国信证券认为房地产板块迎来的是反弹,而非反转。一是政策阴霾犹存,目前一些地方房价比“遏制过快上涨”前还高,若房价继续飙升,还将会出台更严厉的政策。二是行业本身有“休整”需要,2009年楼市的疯狂本身就透支了未来的部分需求,房价的飙涨也削弱了一部分购买力,就是不调控,行业本身也有休整的需要。三是政策面导致楼市量价齐跌,再加上投资者预期悲观将使多数地产股直接融资难以顺利实施,地产股缺乏释放业绩动力,因此未来业绩面临向下重估。(屈红燕)

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