电子元器件 新应用领域重点看好

YONGHUA.NET 来源: 发布时间:2010-06-25 15:30:37 发布人: 浏览: 人次

 
  截至6月18日,2010年电子元器件板块涨幅为0.9%,排名第二位。从市场估值情况来看,电子元器件市盈率为58.1,排名A股各子板块第二位;市净率为4.5倍,排名A股各子板块第四位。从最近五年历史估值来看,仅低于2009年和2007年,处于历史溢价较高位置。但与此同时,从最近五年历史情况来看,电子元器件板块毛利率、净利率、净资收益率等几项指标均处于历史较高位置,也说明了整个板块处于景气周期内。

  根据以上分析,可见目前该板块整体估值合理。而下半年是电子行业传统旺季,三四季度业绩仍然值得期待。但是受到欧洲主权债务危机和汇率波动,以及通胀等不确定因素影响,行业发展的不确定性增大,整个板块估值重心存在下移的风险。而主要投资机会存在于成长性较好的子行业和公司,重点应考虑市场增长较快的新应用领域,以及政策导向领域,如三网融合中的无线互联、物联网、LED发光二极管和消费电子的升级换代。

  无线互联前景广阔

  据中国互联网络信息中心(CNNIC)公布的《2009年中国即时通信用户调研报告》披露,截至2009年底,国内即时通信用户规模已突破2.77亿,同比增长23.7%。其中手机即时通信用户占总体用户的三分之一,规模达9141万。移动互联网市场正从垂直走向水平化,“无所不在的覆盖”、“无所不在的宽带”和“无所不在的移动性”,开创了一个全新的无所不含的应用,刺激了移动互联网普遍的需求,而手机平台无疑将扮演促进互联网发展的重要角色。

  无线互联网技术从wap1.2、发展到wap2.0再到现在的智能手机已经和web完全融合了。随着3G技术的逐步推广商用,以及手机终端硬件能力的提升,传统的wap1.2、wap2.0很快将退出历史舞台,最终将和互联网Web融合。现在是手机网站做好内容,发展用户的好时机,将来手机互联网的盈利点应该会更多,譬如:广告、付费内容、手机支付、手机电子商务等,很多现在互联网提供的应用将来也会移植到手机互联网上。

  来自全球调研公司ABI的预测,内置GPS功能的手机将出现放量增长,今年出货量有望达到3亿部,而到了2014年,这一数值很有可能扩展到7亿。

  可关注的个股有四维图新(002405)、三维通信(002115)。

  LED照明市场扩大

  面广量大的白光LED背光应用将极大地推动LED照明产业的发展,并使半导体照明产业结构发生变化,形成信息领域的“背光、投射(光)产业”和能源领域的“照明产业”两大支柱。

  随着近期白光LED背光应用的异军突起,使III族氮化物LED从“信息技术领域”进入“能源技术领域”又回到“信息技术领域”,使用LED背光的TFT-LCD与传统的冷阴极荧光灯(CCFL)相比,具有能耗低、厚度薄、质量轻、寿命长、不含汞、色域宽等优点。目前白光LED取代传统的冷阴极荧光灯已开始广泛应用于笔记本电脑、台式电脑和LCD电视的背光屏幕照明,白光LED背光的市场占有率将迅速增长。

  同时,能源领域的“照明产业”势头强劲,其中LED在普通照明和路灯照明领域节能效果突出,发展势头良好。LED普通照明方面,最近,欧、美、日照明大厂纷纷推出LED普通照明产品,日本5大照明厂商,包括夏普、东芝、NEC、三菱,以及松下均进入LED照明领域,推出灯泡式LED灯。随着各大照明厂商进入LED照明领域及半导体照明产品的发展,LED照明普及化指日可待。

  可关注公司有士兰微(600460)。

  基础元件应用加速

  随着触摸式手机、游戏机等产品的热销,触摸面板市场再度扩容。DisplaySearch日前发布报告指出,2008年触摸面板的市场规模约为36亿美元,2009年扩大到43亿美元。DSPlaySearch预测,2014年市场规模将超过110亿美元,2016年将达到130亿美元。

  目前,iPhone在全球市场热销,导致手机也成为扩大触摸面板应用的代表性产品。根据DisplaySearch提供数据,手机的触摸面板配备比例 2008年为15.8%,2009年迅速扩大到25.7%,预计2016年将达到57%。此外,越来越多的设备开始配备触摸屏面板,DisplaySearch分析,从未来的市场前景来看,触摸屏面板在平板型电脑、一体式主机、上网本、便携互联网设备上的应用将加速。

  此外,产品小型化是一个恒久的热点,高Q值和高精度小尺寸的片式电感器无疑成了市场需求的热点。微电子、通信、IT等高新技术产业消费类电子产品的发展及广泛应用、家用电器数字化进程的加快,使得世界片式元器件总需求量在逐年上升。目前片式元器件的市场中,通信(手机)是主导应用,还包括其他电子产品如笔记本电脑、液晶产品(液晶电视、液晶显示器等)、数码相机和摄影机、MP4以及PC等等。

  可关注莱宝高科(002106)、顺络电子(002138)。 (太平洋(601099)证券研究所 于英仪)

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