大输液板块打开成长空间

YONGHUA.NET 来源: 发布时间:2010-08-27 08:56:23 发布人: 浏览: 人次

 
  昨日A股市场出现上冲下突的窄幅震荡格局,但强势股依然是天马行空,顽强走高。其中,科伦药业(002422)、华仁药业(300110)、西南药业(600666)、金健米业(600127)、丰原药业(000153)、天龙药业、双鹤药业(600062)等拥有大输液业务的个股走势非常抢眼,具有明显的板块效应,值得投资者关注。

  从行业角度看,目前国内大输液行业出现明显变化,非PVC软袋输液的市场份额迅速提升。由于玻瓶、塑瓶和PVC软袋输液均存在难以克服的缺点,非PVC软袋输液具备自压缩特性、减少输液过程中污染机会、自身毒性低等优点,随着生产成本的降低以及国家产业政策的推动,非PVC软袋输液已成为大输液行业的发展方向。

  自2007年以来,非PVC软袋输液的销售数量及金额逐年大幅增加。统计数据显示,2006年全国软袋输液(PVC软袋输液和非PVC软袋输液)的销量约为5亿袋,2007年的销量是7.7亿袋,2008年销量达到9.7亿袋,预计到2012年销量将超过21亿袋,年均复合增长率将近30%。此前销售数量及金额一直位居第一的玻璃瓶输液,在2007年以后销售呈明显减少趋势,销售数量及金额年均复合增长率分别为-14.04%和-14.31%;处于过渡期的PVC软袋输液也呈下降趋势,销售数量及金额年均复合增长率均为-13.67%。这意味着,拥有非PVC软袋业务的公司具备高成长的潜能,从而受到大资金的关注,打开股价上涨空间。

  此外,行业集中度的提升也有利于大输液龙头股拓展盈利空间。数字医药网的调研统计显示,目前国内拥有非PVC软袋输液生产能力的厂商有100多家,2006年-2008年非PVC软袋输液市场总销量分别为42000万袋、65000万袋和85000万袋,前十名单体厂商的合计市场占有率分别为36.71%、41.76%和42.27%。这表明该行业龙头企业的成长路径有两个:一是通过PVC软袋的替代效应获得快速成长;二是通过行业份额的提升,获得业绩的高成长。

  据上所述,大输液业务有望成为相关上市公司业绩成长的推动力,对两类个股可重点跟踪。一是与科伦药业、华仁药业、双鹤药业等类似的行业龙头企业,或专注于PVC软袋业务的个股,将因PVC软袋业务的快速发展而获得高成长的估值溢价。二是兼营PVC软袋业务的个股,他们的普药业务一旦与大输液业务形成交集,极可能产生出新的做多能量,丰原药业就是其中的典型。另外,金健米业由于重组题材与大输液业务产生交集,也将存在不错的短线机会。

 

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