钢铁股存在阶段性参与机会

YONGHUA.NET 来源: 发布时间:2010-08-27 08:56:36 发布人: 浏览: 人次

 
  近期在市场反复震荡的背景下,受拟投资北汽股份的消息刺激连续三个涨停的首钢股份(000959)出人意料地带动了钢铁股的集体上涨,钢铁股由前期的领跌品种一跃成为全力带动大盘反弹的急先锋。然而钢铁股走势却在周三出现分化,首钢股份开盘冲高涨近4%后震荡回落,一度跌幅超过5%,显示多空分歧开始加大。不过,东方基金认为,钢铁股的估值目前已接近合理区间,后市仍存在阶段性参与机会。

  研究报告显示,上周国内钢价在三大钢企涨价的带动下微涨,国际钢价也基本平稳,原材料矿石价格却连续六周反弹。上周现货钢厂和中间钢厂成本上升,盈利环比有所下降;而长协钢厂因为库存成本下降和售价略有提高,吨毛利有所改善。但由于矿石价格的快速上涨,近期开始复产的现货钢厂将再次面临盈利压力。长协钢厂也将不得不采用高出市场价近15美元/吨的长协矿,三季度盈利改善空间有限。

  作为专业机构,东方基金认为,单从基本面看,钢铁股尚不具备持续乐观的驱动因素。但随着九十月份钢材消费旺季的到来,加上今年恶劣天气造成的自然灾害较多,灾后重建的陆续展开也将带动钢材需求,钢价短期再度大幅下跌的可能性不大。从市场层面看,钢铁股整体估值水平较低,目前钢铁行业绝对PB仅1.35倍,低于历史平均的1.7倍,前期跌幅较大的公司PB估值已具备安全边际,钢铁行业面临阶段性反弹机会。

  东方基金认为,在经济结构调整的背景下,市场或难以出现系统性上涨机会;今年初工信部就钢铁业“十二五规划”进行了大量调研,并在此基础上提出“重质不重量将成为未来钢铁业持续关注的焦点”,这意味着钢铁业的合并重组将加速。随着三季度行业盈利触底和钢企明显减产,钢铁股作为估值较低的板块,受益于工信部淘汰落后产能政策、具备产品和区域优势的公司股票将迎来反弹机会。

  

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