四季度是股市布局期 看好两大板块

YONGHUA.NET 来源: 发布时间:2010-11-03 08:18:52 发布人: 浏览: 人次

 
    在今年上半年股市跌跌不休的情况下,邹唯管理的嘉实主题精选混合基金以6.34%的净值增长率成为唯一获得正收益的偏股型基金。业内人士评价邹唯是“在可控风险下获取投资收益的人”,他擅长主题投资,在选股思路上对热点板块具有较强的预见性,同时择时能力很强,从管理嘉实主题的历史来看,基本上对历次大的转折时点把握较好。

  如何抓住经济转型带来的股市投资机会?如何看待股市的反弹走势?股民在四季度该如何操作?记者日前专访了邹唯先生。

    货币助涨股市

  记者:你怎么看待三季度以来的这波反弹行情?

  邹唯:8月份以来,在升值预期、热钱流入、流动性充裕的情况下,首先催生了中小盘股的结构性泡沫。同时,在美元贬值的货币博弈中,流动性进一步推高了资源与资产股的价格,从而推升了股市指数。

  不过,货币流动性非主导股市长期运行的主导趋势,最终主导股市长期运行的还是经济的基本面,虽然说流动性也是经济基本面的一部分,但它只是一个催化剂。

  并不盲目加仓

  记者:通过基金三季报,我们看到你面对市场反弹仍保持较低仓位,能否解释其中缘由?

  邹唯:我所采用的主题投资是对中长期有一个大的前瞻性判断,判断以后,根据短期的经济数据来进行不断的修正和反馈。如果经济基本面没有改变,我大方向不会发生大的变化。从目前的资料看,经济基本面并非十分乐观,所以我坚持自己的逻辑至今,如果为了保排名而加仓,确实会与我一贯的投资逻辑相背离。

  调整压力很大

  记者:你认为什么时候布局比较合适?

  邹唯:11月份是个重要窗口,美国中期选举、定量宽松政策、国内的经济数据等都将陆续揭晓。我们认为虽然流动性因素继续存在,但在估值压力与房地产调控影响逐渐显现的情况下,市场在四季度具有调整压力,所以我们会将整个四季度作为布局期,为明年一季度布局,主要关注跨年度的投资主题与投资品种。

  看好节能减排

  记者:从资料看,你领导的主题投资小组对主题的把握都比较精准,上半年提前布局了大农业、军工等板块,取得了不俗的业绩。展望未来,您又看好哪些主题?

  邹唯:大农业与节能减排将作为我们长期布局的主题来关注。基于农产品价格的长期上涨趋势,我们看好大农业主题。节能减排主题是符合“十二五”规划中对中国“加快经济增长方式转变”、节能降耗的要求,符合未来较长阶段的政策导向,是颇具生命力的主题。但在投资中也需关注各主题中的细分行业表现或将出现的分化。

  选股先选行业

  记者:从过往投资历程来看,你更偏好成长性个股,能否给我们介绍下您的择股逻辑?

  邹唯:对我而言,选公司最重要的因素就是公司所在行业未来的成长空间要大,而且是不是在一个启动阶段,或者刚刚开始。以节能减排为例,我看好的原因主要是因为中国节能减排刚起步,无论电力要脱硝、脱氮,还是污水的处理,都处于起步阶段,这意味着行业发展空间非常大。节能减排板块的很多个股,都是行业的领头羊。对于这样的公司我倾向于选择一只好股长线持有。

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