国际油粮价齐涨助推化肥价 谁是化肥股中大黑马

YONGHUA.NET 来源: 发布时间:2011-03-01 08:24:54 发布人: 浏览: 人次

     当通货膨胀遇上地缘政治,全世界再度唱响“油和米”之歌时,化肥股也因此受到资本市场的青睐。

  2月28日,湖北宜化(000422)上涨2.58%报收于每股21.58元,这不仅扭转了上周五下挫2.23%的颓势,股价也再度站上了5日均线的上方;而另一只备受主流机构推荐的华鲁恒升(600426),也在当日收盘前强势拉升,最终以2.15%的涨幅报收于每股16.66元。

    而自春节过后,上述两只股票的涨幅都已在20%以上。

  粮价、油价助推化肥价格

  化肥被誉为“粮食的粮食”,因此当粮食价格一飞冲天后,其上游化肥价格自然也会水涨船高。

  据世界银行最新统计,从2010年10月到2011年1月,国际粮价大幅上涨15%,与一年前相比飙升了29%,已逼近2008年“粮食危机”时创下的历史最高水平。

  “粮价的大幅上涨,已开始传导至上游的化肥行业,近期国内外化肥价格都出现了普涨的情况。”东莞证券农药化肥行业研究员李隆海告诉记者。

  根据东莞证券2月25日出具的研究报告显示,近期各国化肥价格均有不同程度的上涨:其中国际磷铵美国二铵、波罗的海一铵分别上涨至603、588美元/吨;温哥华氯化钾价格由375美元/吨上调至400美元/吨。国内化肥价格也跟着企稳上涨,长三角地区尿素价格从年初的1950元/吨上涨到目前的2080元/吨;磷酸二铵价格为3400元/吨,是近两年来价格高位。

  “现在大家都在想办法如何解决农产品涨价的问题。其实农产品的价格问题还是应当通过解决粮食供给,扩大农产品种植面积,提高粮食产量来解决,而这将直接带来对化肥需求的增长。”李隆海认为,在我国耕地面积增长潜力有限的条件下,粮食增产的任务只有依靠提高单位面积粮食产量来完成,这其中一条最重要的途径就多施用化肥。

  事实上,国际油价近期的大幅上涨,也助推了化肥价格的进一步上涨。

  化肥三大主要品种为氮肥、磷肥、钾肥。其中氮肥生产企业的主要原料为煤炭,而煤炭价格与国际原油价格具有一定的相关性;而磷肥的主要原料硫磺则大多由炼油厂回收制取,也受制于原油价格。

  而美国乙醇汽油对化肥价格的影响也备受关注。由于国际油价连续多年上涨,乙醇汽油因价格优势而受到青睐。

  东兴证券研究报告认为,美国在2008年使用8100万吨玉米(占同年世界玉米产量的大约10%)生产生物乙醇,随着美国玉米用于乙醇的比例越来越大,全球玉米供求局势将更加紧张,有可能推高化肥价格。

  谁会是化肥中的黑马?

  在A股四十余个行业板块中,化工板块可谓体系最为庞杂、旗下子行业最多的一个板块。一位私募人士告诉记者,化工板块最难分析,但常出现“黑马股”。“即使属于同一个子行业,不同公司在主营品种上的差异也会使得股价表现迥异。”该人士表示。

  金元证券认为,三大肥料中,钾肥的景气上行趋势最为确定,程度最强,是持续性最好的品种。该研究所化肥与农用化工研究员杨杰告诉记者,“钾肥是石油和农产品价格上涨的最大受益者,是三大肥料中弹性最高的品种。”

  “三种肥料如果要在基本面上有所区分,应当是氮肥与磷肥过去都有产能过剩的情况,而钾肥在我国则依赖进口,比较稀缺。”东莞证券李隆海表示。

  而在国内A股中,以钾肥为主要经营品种的化肥公司分别为盐湖钾肥(000792)和冠农股份(600251)。盐湖钾肥和盐湖集团(000578)的钾肥产量占据了国内产量绝大部分,而盐湖钾肥合并盐湖集团的计划已于去年分获国资委和证监会的批准,今年2月已进入正式实施阶段。而冠农股份本省并无化肥业务,只是持有国投罗钾20.3%的股权。而国投罗钾在2011年将达到120万吨硫酸钾的产能,预期在2012年增加180万吨,合计达到300万吨的产能。

  从近期的股价走势来看,盐湖钾肥和冠农股份自春节以来分别上涨了2.9%与11.1%。

  相比而言,以氮肥为主要生产经营品种的公司股价更为强势。湖北宜化与华鲁恒升自春节以来涨幅均分别达到20.5%、26.11%。

  而磷肥的代表公司云天化(600096)与兴发集团(600141),公司股价自春节以来的涨幅分别为13.5%、25.5%。也明显跑赢了钾肥类的上市公司。

  对此,一位化工分析师认为,近期氮肥与磷肥类公司股价跑赢钾肥公司,一方面是氮肥有季节性因素,而磷肥则因为世界磷矿资源丰富的地区近期发生骚乱,导致价格有所上升。

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