核电板块股:全线回调或是投资机会

YONGHUA.NET 来源: 发布时间:2011-03-20 09:08:45 发布人: 浏览: 人次

在日本遭受9级地震及福岛第一核电站核泄漏事故的双重打击后,中国政府在3月16日也宣布暂停核电项目的审批。这给一向起伏不定的核电设备股又一重创。该行业是否仍然暗藏投资机会,市场争议不断。

  核电板块股全线回调

  从本周整体表现来看,毫无疑问核电设备股经历了大幅下探。

  3月14日到17日,东方电气(600875)(600875.SH)下滑幅度高达18%左右,上海电气(601727)(601727.SH)、东方锆业(002167)(002167.SZ)、中核科技(000777)(000777.SZ)、中国一重(601106)(601106.SH)等多只股票的跌幅都在10%~21%。

  上海电气一位管理层人士对第一财经日报《财商》记者表示,短期出现了回调也是正常的,毕竟有重大负面消息出现。

  东方证券研究员邹慧则向记者表示,在日本发生地震之后,核电设备股表现出了下滑的态势,这也是因为日本地震的严重性不断扩大所致。

  由于核电设备属于电力设备范畴,因此直接转型生产核电设备的电力设备厂商并不算太少,可以说这批企业在近几年来的发展态势都是相当迅猛的。但是,因为整个核电政策出现了很大的变数,因此在这一节骨眼上股价剧烈回调。

  政策对核电设备板块冲击是否明显?

  这次核电设备股票的全线重挫,与3月16日国务院总理温家宝主持召开的国务院常务会议上的新政策有关:除了对核设施进行全面安全检查外,还要审查在建核电站、编制核安全规划、暂停审批核电项目。

  邹慧告诉记者,决定的内容有几层含义:第一,一些核电设备的安全设施可能需要进一步的检查,如果有问题,则需要更快的维修、更换;第二,部分在建项目的核电设备安全性也要重估,比如在设计上如果不符合抗震、抗海啸等,那么也需要重新修改。

  元富证券分析认为,国家突然停止审批核电项目的新政,无疑会对国内的核电建设带来巨大影响。若政府仅仅是对现有核电技术做全面的审查,行业放缓时间可能仅需要几个月而已。但是如果政府在核电设备的安全性能上,有更加严厉的审查,那么影响将是长期的。而考虑到该政策可能会带来更长期且负面的影响,因而元富证券对于整个核电设备商的发展显得比较悲观。

  国金证券(600109)研究员张帅则进一步预测道,估计后续的核电项目在3到4年内都有可能无法获批。

  据记者从相关权威渠道了解,目前我国已运营的核电站总计是13座,装机容量10.8G瓦,此外在建的核电站共有27座,装机容量为29.8G瓦。

  “这些在建核电站基本应该属于是获得批准的。核电项目是不可以先建后批的。”自仪股份(600848)一位高层对记者说道。

  因此,可以预料的是,这批在建和已运营核电站所签订的维修设备、各类设备等投资,应算作是现在的主要投资。按照东海证券的估计,新增投资在2000亿元左右。此外,已获批但是没有开工的项目装机容量可能在5000兆瓦左右,因而也有600亿到800亿元左右的新增数额。

  投资机会?

  3月18日收盘时,国内部分核电股价一改前几日的下跌颓势,而是向上试探上升。

  目前,在A股上市的核电设备企业不下20家,既有铸锻件,又有核岛管材、主设备制造、锆管、核燃料、核空调、电气设备等。

  邹慧认为,部分个股股价的轻微上升,也意味着前期投资者的悲观情绪有所化解,毕竟国家出台“核电暂停建设”这一重大政策,也是部分投资者之前所预料的,只是政策的下发时间要比预期更快。

  而也有分析师认为,核电项目虽然已被“暂停审批”,并不意味着国家发展核电的这一大政方针有非常大的调整,只是可能很长一段时间内,核电业务是否会大力推广、如何推广都将处于争议过程中。

  除了中国之外,日本核电泄漏事件的影响也让不少国家对待核电这一新产业,采取更加审慎的战略。如德国已经叫停了7座老旧核反应堆的运转,其他国家的新建计划也暂时搁置。这可能对于中国核电设备的出口会增加更多不确定的因素。

  邹慧表示,上海电气和东方电气两家企业现有的合计核电订单在700亿左右。在2011年和2012年期间它们的业务,可能并不会受到太大影响。不过这部分订单中会存在撤销、延期交付的可能。

  元富证券则认为,上海电气一部分项目都集中在2012到2013年释放,因此如果核电站开发建设叫停量超过业界预期的话,企业的后续发展还是存在变数。

  此外,中信建投分析师陈夷华也在其报告中指出,福岛核电站事故可能会对南风股份(300004)(300004.SZ)的收入确认带来一定影响,即确认时间可能会推迟。目前该公司的核电业务收入占比达到46%。不过由于该企业的地铁、公路隧道的通风与空气处理系统产品也稳居行业前列,所以其未来的增长仍然是可期的。

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