农电改造升级获批 四类股或受益

YONGHUA.NET 来源: 发布时间:2011-05-17 08:50:20 发布人: 浏览: 人次

农电改造升级获批 四类股或受益

  5月16日,据中央人民政府网消息,国务院办公厅近日下发通知称,发改委《关于实施新一轮农村电网改造升级工程的意见》已经国务院同意,要求各有关部门和地方各级人民政府要高度重视,切实完成好农村电网改造升级各项任务。

  分析人士指出,农村电网改造升级工程早在去年9月便已由发改委提出,昨日国务院办公厅下发的通知,意味着该工程进入正式启动实施阶段,这也有望提升相关电力设备行业价值。

  农村电网改造升级正式启动

  据了解,发改委去年9月30日发布了《关于开展农村电网改造升级工程规划有关要求的通知》。而今年1月5日,国务院在常务会议中,明确提出实施农村电网改造工程,意味着在“十二五”期间农村电网的改造将成为电网投资的一个重点。而直到昨日下午,国务院办公厅正式向各省、自治区、直辖市人民政府,国务院各部委、各直属机构发出了“实施通知”。业内人士指出,此通知的发出,标志着此项工程正式进入实施阶段。

  根据通知,新一轮农村电网改造升级工程的主要目标是 “十二五”期间,全国农村电网普遍得到改造,农村居民生活用电得到较好保障,农业生产用电问题基本解决,县级供电企业“代管体制”全面取消,城乡用电同网同价目标全面实现,基本建成安全可靠、节能环保、技术先进、管理规范的新型农村电网。分析人士认为,农网改造将直接增加电网建设投资,为电力设备制造业做大蛋糕份额。

  获三大配套措施支持

  根据发改委提出的意见,实施新一轮农村电网改造升级工程,将获得三方面配套政策措施的支持。首先,是将加大资金支持力度。中西部地区农村电网改造升级工程项目资本金主要由中央安排,东部地区农村电网改造升级工程项目资本金由项目法人自筹解决。鼓励项目法人加大资金筹措力度,加快农村电网改造升级步伐;其次,是继续执行每千瓦时电量加收2分钱的农网还贷资金政策,专项用于农村电网建设与改造升级工程贷款的还本付息,同时要加强对中西部地区的扶持;第三,是深化农村电力体制改革。全面取消县级电网企业“代管体制”,按照建立现代企业制度要求和公平自愿原则,通过无偿划转、股份制改造等多种形式,建立有利于促进农村电力健康发展的体制机制。

  四类企业有望获益

  有分析指出,按照计划安排,2010年将安排120亿元财政资金用于农网改造,并且保持在今后三年每年对农网的投入不低于2009年度。根据1998年以来农网改造的投资比例约20%来自国家资本金投入计算,农网改造升级将在2010年带动约600亿元的总投入,以此测算,三年的总体投资规模将接近2000亿左右。按照既有的电网建设与改造投资总额约三分之二用于电力设备投资测算,设备厂商分食的蛋糕份额有望增加1300亿左右。农村电网改造升级所衍生出来的未来三年千亿元以上的市场蛋糕,无疑为电力设备行业带来了新的市场机会。

  勇华股票专家认为,农村电网改造主要还是在传统的电网设备领域的升级和更换,在政策的影响下,四类企业有望从中获益。首先,是利好配网电气设备企业,如北京科锐 (002350,收盘价21.25元)、正泰电器 (601877,收盘价18.84元)、东源电器(002074,收盘价17.93元)等。其次,节能变压器有望获得推广,相关领域可关注置信电气(600517,收盘价13.07元)和安泰科技 (000969,收盘价23.49元)。第三、谐波治理、无功补偿将是节能环保又一要点,相关受益的个股如荣信股份(002213,收盘价22.66元)、思源电气(002028,收盘价16.30元)和森源电气(002358,收盘价40.44元)等。最后,智能电表招标有望提速,农村电网电表智能化改造也将逐步推广,可重点关注许继电气 (000400,收盘价33.81元)、科陆电子 (002121,收盘价16.90元).
  
    广发证券:电力设备行业关注5公司

  广发证券最近发布电力设备及新能源行业研报,认为之前年报、一季报业绩欠佳的风险得到一定程度的释放,近两周以来电力设备新能源板块跌幅小于大盘,在细分行业中,核电板块涨幅较大。建议关注中低压设备、电机以及工业控制、变频器等电力电子细分领域,重点关注特变电工、英威腾、向日葵、正泰电器、广电电气等。(证券时报网)

  电力设备:子行业增长分化(荐股)

  电力设备及新能源板块跑输大盘

  今年1~4月,沪深300涨幅为3.16%,而同期电力设备和新能源行业成分区间涨跌幅分别为-13.06%和-14.97%,在各行业板块中涨幅中位于倒数第二和第四位,明显跑输大盘。我们认为,集中披露的年报、一季报业绩欠佳对股价走势产生较大影响。由于去年电网投资下降、国网集中招标低价中标政策、原材料价格上涨以及智能电网建设进度低于预期等因素的影响,导致传统输配电行业盈利能力下降,业绩低于市场预期。

  行业板块估值回落

  对应2011年预测业绩,电力设备和新能源行业的PE估值分别为25.56和20.91倍,较去年一季度超过35倍的估值水平已出现回落。从细分子行业来看,受发展增速减缓影响较为突出的风电与核电板块估值最低,在17~18倍之间;二次设备估值仍在各子行业中位于首位,PE估值超过33倍。

  2010年度行业盈利增速下滑

  电力设备新能源97家上市公司2010年共实现营业收入4189.1亿元,同比增长23.1%;实现净利润315.5亿元,同比增长24.7%。而上年同期营业收入和净利润的增速分别为10.9%和52.5%,行业盈利增速下滑明显。

  2011年一季报延续年报趋势

  一季报数据显示,行业营业收入和净利润同比增幅分别为18.7%和11.9%,盈利增速缓于收入增长。与2010年报相比,风电行业净利润下滑最为明显,而输配电一次高压设备行业盈利能力仍未能得到改善,净利润同比出现较大负增长。除工控子行业外,行业毛利率水平基本延续年报的下降趋势。

  投资高成长公司及利润率恢复公司

  行业中业绩增长较快的公司集中在太阳能和工控领域,而输配电行业在原材料价格基本稳定、招标价格开始回升的情况下,在今年下半年盈利水平有望企稳回升。我们建议在板块估值修复的过程中关注成长性明确,有充分业绩支撑的上市公司。我们重点推荐英威腾、特变电工、海通集团、正泰电器、汇川技术、龙源技术、精工科技等上市公司。

  风险提示

  行业主要面临的风险有:上游原材料价格波动风险,光伏产业政策风险等。

 

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