母猪存栏供需趋紧 或再推升肉价

YONGHUA.NET 来源: 发布时间:2011-05-17 08:58:36 发布人: 浏览: 人次

    据新华社全国农副产品和农资价格行情系统监测,目前全国猪肉价格同比上涨43.5%。分地区来看,辽宁、吉林、河北、山西、安徽、湖北、湖南、四川、青海等省区市的同比涨幅已超过50%,其余省区市同比涨幅多在40%~50%之间。尽管如此,我们的研究显示,在饲料价格居高不下、母猪存栏总量持续下降的背景下,国内猪肉价格仍有望上涨。

  研究显示,养殖成本提升直接导致了国内猪肉价格走高。饲料成本占养猪成本约60%,玉米占饲料成本约60%。统计数据显示,2010年6月以后,国内猪肉价格持续上涨,2011年4月与2010年6月相比,涨幅为40%。主要原因为2010年下半年以来国内玉米、小麦、稻谷等主要粮食品种价格大幅上涨,推高饲料等养猪成本。

  当前玉米供应基本保持平稳,而采购需求有所增加,尤其进入5月份之后,虽然国家调控政策较强,但玉米市场走势仍有望由政策调控型向需求主导型转变,预计近期玉米价格仍将保持坚挺态势推高饲料价格,养猪成本上升,推动猪肉价格上涨。

  此外,存栏不足、供需趋紧也是猪肉价格走高的重要原因。我们得到的数据显示,3月份国内的生猪存栏量为44750万头,环比上涨0.77%,生猪存栏止跌回升,同比上涨1.40%;能繁母猪4710万头,环比下跌0.42%,连续下跌3个月,同比下跌2.69%,3月份全国母猪存栏总量已经降至三年来的低位,从母猪补栏到对应商品猪出栏需要一年左右时间,因此我们认为,2011年生猪供应总体紧张,猪肉价格将维持高位。

  【投资建议】

  目前,生猪价格上涨势头不减,生猪养殖和屠宰加工处于较高的盈利水平,我们维持生猪养殖行业“增持”评级。在个股方面,我们建议重点关注新五丰(600975)、大康牧业(002505)等生猪养殖类公司。

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