氟化工全线上扬 两公司成超级大牛股

YONGHUA.NET 来源: 发布时间:2011-07-10 09:29:01 发布人: 浏览: 人次

   在今年上半年化工市场整体比较景气的环境下,氟化板块表现更是抢眼。不管是上游的萤石,氢氟酸,还是下游的聚四氟乙烯都出现了大幅上涨。

  生意社数据显示,2011年上半年萤石市场价格一路上扬,从年初的1660元/吨,上涨至2925元/吨,涨幅达76.20%。6月末国内出现最高出厂报价3200元/吨。

   氢氟酸1月价格为9766元/吨,6月价格来到12220元/吨,上涨幅度达到25.12%。

  今年上半年聚四氟乙烯长势喜人,整体行情稳步上行,年初价格为101333元/吨,至6月末达151666元/吨,其中在6月上旬至最高价160000元/吨。

  券商看好氟化工产业链

  生意社化工68风向标显示,上半年氟化工上游产品萤石在化工板块雄踞榜首,氢氟酸也跻身前十。这对氟化工板块整体的持续发展形成了向上的助推力。

  生意社化工分社社长张明认为,从7月份起,萤石—氟化工产业链将步入强势上涨通道,并认为在出口拉动以及资源性矿产开采收紧政策的影响下,化学矿类的产业链将显得更有前景,因此其推荐萤石—氟化工产业链。

  华泰联合证券的分析师也表示,氟化工市场发展空间较大,有机氟化工的主流制冷剂品种未来3~5年的增速将为7%,氟树脂、氟橡胶和含氟医药、农药中间体等更高附加值产品发展空间更大。传统无机氟化工的氟化盐市场未来5年增速将达11%,高附加值的电子级氟化盐产品将充分受益于新能源行业发展。

  中国银河证券认为氟化工景气依旧会延续,新一轮景气有望持续至2013年,并维持氟化工行业推荐的评级。

  三爱富上涨超160%

  氟化板块上下游产品延续了去年下半年的上涨势头,在今年上半年继续震荡上扬。对于生产氟化产品的相关上市公司来说,自然是极大的利好。

  三爱富 (600636,收盘价38.67元)在今年1月初的时候股价为14元左右,而如今的股价已在38元上下浮动,上涨幅度达到163.60%。

  巨化股份(600160,收盘价33.49元)自今年年初以来,截至昨日(7月8日),涨幅也已达到94.10%。

  在短短的半年之内,公司股价上涨幅度如此之大,显然是受益于氟化工产品的价格大幅上涨。

  银河证券分析师认为,鉴于氟化工景气依然会震荡上行,上调相关公司盈利预测。预计三爱富2011年~2012年每股收益为2.42元、3.06元;预计巨化股份2011年~2012年每股收益为2.71元、3.68元。

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  氟化工高景气 三爱富上半年净利润增10倍

  三爱富发布的业绩预告显示,预计上半年实现净利润约6.86亿元,同比上涨1026%。公司将业绩大幅增长归因于氟化工行业景气度不断提升,产品销售量因此大幅增长。此外公司表示,新增合并的内蒙古三爱富万豪氟化工有限公司使本期利润有所增加。

  氟化工产品在制冷剂、医药、航空、军工等日常和高端领域应用广泛,被誉为“黄金产业”。而三爱富是我国氟工业产业的发源地,目前已形成三大基地和三大产业链的独特发展模式,主营产品包括CFC系列产品、含氟聚合物PTFE、PVDF和氟橡胶。

  三爱富受益于拥有资源优势、技术优势以及国家对氟化工产业的政策支持等。公司一季报显示,产品R134a价格同比上涨超过40%,R32和R125均价更是同比分别大涨超过110%和200%。

  三爱富的主要利润贡献产品之一CFC替代品是生产制冷剂的重要原料,其中F152、F32和F125产品主要供给杜邦公司用作混配制冷剂的生产。受益于家电下乡等政策以及外围市场复苏,2010年我国空调产量同比增长42%,冰箱产量同比增长27%,今年上半年延续快速增长的趋势,家电业对上游制冷剂需求旺盛。数据显示,公司CFC替代品的毛利率达30%。此外,随着2011年底杜邦制冷剂混配专利的到期,公司对其议价能力不强的现状有望改善,CFC替代品的毛利率有望进一步提升。

  2011年上半年,三爱富另一主营系列产品PVDF树脂受益于国内光伏、新能源电池等新兴产业兴起,需求不断增长。目前公司提供全球80%的供应量,并于2010年6月收购内蒙古万豪氟化工有限公司50%股权,进一步明确了PVDF的产品定位。业内预计2011年PVDF项目是公司重要的新增利润来源。

  目前,公司PTFE系列产品的毛利率在15%左右,产能上虽然暂无扩张,但已加大对高性能PTFE树脂的研发,力图缩小和杜邦等企业在质量上的差距。业内预计如若PTFE产品实现技术突破,产品盈利将大幅提高。

  公司董事长魏建华表示,由于PTFE等产品利润丰厚,已有投资者陆续加入氟化工行业,从各地上马项目的完成情况来看,可能会出现产能过剩,价格涨跌可能随之出现转折。他强调,三爱富还将加大技术和体制的创新力度,力争在长期竞争中胜出。

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