旅游股多被看好 三季报业绩超预期

YONGHUA.NET 来源: 发布时间:2011-08-27 10:09:47 发布人: 浏览: 人次

 靓丽的半年报、更值得期待的三季报,正迎来景区接待量 “大年”的旅游行业受到研究机构青睐。券商认为,三季度将进入估值切换期。另外,节假日等因素将令板块上行空间进一步打开,建议布局高成长以及具有事件刺激因素等个股。

  旅游板块凭借过硬的业绩在最近的震荡市中表现突出,ST张家界、中国国旅、桂林旅游等共同演绎了旅游股的“中报”行情。其中最有亮点、市场关注度最高的,无疑是景区子行业。

  据兴业证券数据显示,2011中期景区子行业的收入同比增20%,权益净利润同比增49%;中期ROE为4.51%,同比大幅提升1.2个百分点。兴业证券认为,主业毛利率大增、财务费用率下降,是本期利润增速远高收入增速的原因。

  而券商认为,旅游景区行业的景气程度三季度有望继续,其三季报有再度超预期的可能。

  海通证券报告指出,按照目前情况,三季度黄山、峨眉山、丽江、张家界、西藏、华山等主要旅游目的地游客增长大多在20%以上,景区公司三季报业绩超预期可能性很大。其报告还分析了2004年以来,重点旅游公司动态市盈率情况,发现二、三、四季度动态市盈率逐渐抬升,说明三季度已进入估值切换期,投资者开始关注下一年每股收益,并且旅游板块估值切换期明显早于大盘。

  国信证券也持乐观态度,认为从近期板块走势来看,半年报行情仍在持续,且暑假因素、中秋小长假、十一黄金周因素都成为板块走强的阶段性催化剂。而二季度良好的业绩表现将使市场对三季度个股业绩持乐观预期。。

  根据国信证券初步调研,暑期各旅游景区游客增速继续保持较好增长,下半年旅游板块攻守兼备特征明显。

  有券商判断,今年是景区接待量的“大年”。据兴业证券报告显示,首先,中西部小景区全面超预期,2010年受世博分流的中西部景区,今年二季度以后显著加速增长;其次,2010年受益于世博、高基数的东部景区整体接待量持平,亦超预期,乌镇西栅等高端旅游消费仍为亮点。

  从旅游板块当前估值看,截至上周末,旅游重点公司2011年动态市盈率算术均值32.7 倍。根据一致预期计算的旅游板块2011 年动态估值32.7倍,重点公司整体估值31.8倍。

  因此在行业估值并不算低的情况下,有券商建议关注低估成长股。海通证券认为可布局前期超跌的优质成长股,如湘鄂情、锦江股份、金陵饭店、华天酒店等,同时坚定持有景区公司,估计还会有不错收益,继续看好ST张家界、峨眉山、丽江旅游。

  兴业证券则建议从以下三个逻辑选股:一是区域旅游形势好、无大额资本开支、三季度有望存在事件刺激因素的个股,如峨眉山A;二是新业务驱动,区域旅游形势有望持续好于预期的,如丽江旅游;三是费用控制力度显著加强的成熟景区股,如黄山旅游。

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