破发阴云再度笼罩小盘股

YONGHUA.NET 来源: 发布时间:2011-09-17 08:38:20 发布人: 浏览: 人次

  在7月中上旬出现短暂反弹之后,中小板重拾跌势。9月9日和16日,中小板新股蒙发利和创业板新股隆华传热出现首日破发,新股炒作骤然退潮。与此同时,9月14日中小板指创下近13个月以来的新低,尽显颓势。创业板指数自9月以来下跌幅度已达5.06%,这让之前转战小盘股的投资者重新开始警惕风险。

  新股炒作骤然降温

  2011年9月9日,蒙发利于中小板上市,首日收盘价较发行价下跌11.92%,打破今年三季度以来新股首日不败的神话。截至9月16日收盘,蒙发利已累计下跌9.09%。9月16日,创业板新股隆华传热也在上市首日破发,首日下跌1.3%。

  统计显示,7月1日至9月16日,共有54只新股上市交易,除了蒙发利和隆华传热,其余新股上市首日都以上涨报收,甚至有新股上市首日还出现100%以上的涨幅。曾经在三季度备受投资者追捧的新股,再度跌下神坛。

  据统计,7月1日至8月31日间,累计共有45只新股挂牌交易,其中40只为中小板、创业板新股。这45只新股上市首日均表现不俗,首日平均涨幅高达60.61%。其中,7月中上旬发行的东宝生物、江粉磁材、冠昊生物和山东章鼓首日涨幅均超过100%,依米康、佰利联、爱康科技和海南泽瑞上市首日涨幅也超过80%,此外还有20只新股上市首日涨幅介于50%至80%之间。

  中国证券报记者在多家证券营业部发现,许多股民已经对二级市场不再关注,转而将大量资金用于打新。三季度以来,有18只新股的现金申购中签率低于0.5%。数据显示,8月中下旬以来,新股中签率骤降,9月9日上市的哈尔斯中签率仅0.2526%,创下二季度以来中签率新低。8月31日发行的东方精工中签率也只有0.3133%,9月6日上市的新莱应材和雅本化学中签率也分别只有0.3349%和0.3242%。

  业内人士指出,在经历二季度的破发潮后,新股发行市盈率有所下降,这使三季度打新重新升温。然而,随着近期新股再度热炒,后续发行的新股市盈率大幅攀升,加之近日整体市场低迷,高市盈率发行的新股自然难以支撑,再度出现破发并不稀奇。

  统计显示,8月30日上市的中小板新股朗姿股份首发摊薄市盈率达到57.38倍,9月16日上市的创业板新股通光线缆和隆华传热首发摊薄市盈率也都达到55倍,9月6日上市的创业板新股雅本化学首发摊薄市盈率达到51.76倍。总体来看,8月20日以来新上市的14只新股中,有8只首发摊薄市盈率超过50倍,占比竟然超过一半。而此前的7月和8月首发市盈率分别为35倍和39倍。

  高估值仍是隐忧

  从8月1日至今,中小板指已从5878.68点跌至5409.37点,跌幅达到7.98%。仅仅是从9月1日至16日,中小板指就下跌了4.68%,创业板指累计下跌了5.06%。

  9月以来,共有504只中小板个股呈现下跌态势,占比达到82.35%,其中有55只个股跌幅超过10%。创业板中有238只个股下跌,占比达到九成,新天科技和精锻科技跌幅均超过20%,还有46只个股跌幅超过10%。

  9月首个遭遇破发的新股蒙发利,主营业务为按摩器,与其命运相似,一些技术含量不高的休闲娱乐类的上市公司如姚记扑克、桑乐金等也都遭到了市场的“抛弃”。 9月16日,姚记扑克收盘价为24.38元,较33.33元的上市首日开盘价已经下跌了27%,逐渐接近21元的发行价;桑乐金更是在9月13日盘中创出历史新低20.50元,当天收于20.66元,较上市开盘价下跌了26.21%。业内人士分析,在眼下全球经济复苏前景阴云密布,国内政策预期扑朔迷离之时,首当其冲的就是产品技术含量较低的休闲娱乐股。

  对于当前中小板的整体估值,投资界也是众说纷纭。有券商分析师指出,目前中小板整体市盈率为32倍,创业板为43倍,较今年年初时50倍、60倍的水平已经明显下降。然而,在市场节节下跌的背景下,中小板和创业板的估值水平,相对沪深300成分股的估值仍然高出180%的水平。加之今年中报显示,中小板、创业板公司利润增速并没有表现出高成长,增速甚至低于主板。成长性不足,导致其高估值或难支撑。

  不过也有基金公司分析人士认为,现金流充裕是目前中小盘上市公司的突出优势,近两年中小板和创业板上市公司由于发行市盈率较高,大多获得巨额的超募资金。充裕的资金使得中小企业能够抵御紧缩政策和经济下滑的负面影响。

  部分资金谨慎抄底

  在中小盘股连续下跌之后,近期中小板指创下年内新低5270.92点,有机构资金开始小心翼翼地入市“抄底”,买入一些业绩优良、成长前景较好的小盘股。

  9月15日,两家机构现身朗姿股份当日成交龙虎榜上,分别占据买入榜的第一位和第四位,买入金额分别为1.03亿元和809万元,占当日该股成交额的22.7%。有券商分析报告称,朗姿股份是国内知名高端女装品牌企业,2008-2010年间,朗姿的高档女装综合市场占有率排名稳步提升,2010年达3.1%,位列国内第三,目前是服装行业中净利润率最高的公司。

  三维工程和欧菲光的前五大买入席位中,也出现机构身影。9月15日,两家机构分别占据三维工程买入榜的第一和第三大席位,买入金额分别为445万元和208万元;欧菲光当天买入榜的第二和第三位也都是机构席位,买入金额分别为384万元和357万元。

  如何选择抄底个股?有分析师建议,要注意选择新兴产业,即使在政策调控不松动的情况下,新兴产业也更能够获得政策支持和资金支持,如锂电池、光伏、环保、高端装备、生物医药、新一代信息技术等。尤其是确定性高、业绩增长趋势良好的小盘股。

  而对于一些传统行业个股要提高风险意识,本轮经济调整可能引发传统行业的重新洗牌,多数处于传统行业的中小板、创业板个股将难以获得高成长。此外,一些之前被市场过分看好,目前估值偏高的中小板和创业板个股,或者盈利预期不佳的个股都要坚决回避。

 

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