利好政策发柬 文化传媒全阳席接客

YONGHUA.NET 来源: 发布时间:2011-10-13 08:24:48 发布人: 浏览: 人次

    昨日,上证综指在早盘探出2318.63点的新低之后,出现强劲反弹,并一路震荡走高,终盘大涨3.04%。板块方面,传媒行业大涨5.63%独领风骚。同时,该板块内的20只个股全部录得超过3%的涨幅,天舟文化、中视传媒还加入了当天出现的个股“涨停军团”。

  从三季度走势来看,大盘深度调整,沪深300指数下跌15.2%,传媒板块下跌7.29%,跌幅仅高于食品饮料和餐饮旅游,显著跑赢大盘,呈现出良好的抗跌性。

  勇华股票专家认为,传媒行业相对抗跌,是基于良好的业绩和对前期跌幅较大的修正。首先,传媒行业受经济波动影响较小,行业内公司业绩普遍不错,从中报数据来看,上半年传媒行业(申万)上市公司实现营业收入183.37亿元,同比增长8.07%;实现归属上市公司净利润24.82亿元,同比增长57.43%。其次,今年上半年行业持续调整,相对大盘跌幅较大,有一定的反弹需求。此外,近期国家层面的产业利好政策和体制改革政策呼之欲出,亦对股价产生了明显的提振作用。

  深化文化体制改革

  利好政策呼之欲出

  2009年中央政府出台了《文化产业振兴规划》,发展文化产业被提升到国家战略的高度。“十二五”规划建议中更是首次提出“推动文化产业成为国民经济支柱性产业”。 中共十七届六中全会将在10月15日至18日在京举行,此次会议将讨论审议有关深化文化体制改革的文件。

  深化文化体制改革将进一步理顺管理体制,在制度层面解决一些束缚行业发展的问题,促使文化产业真正迈入大发展大繁荣的阶段。从细分子行业来看,平面媒体和有线运营等传统媒体的并购重组很可能会加速,以适应整个行业的趋势性变化;影视、网络新媒体的发展将得到政策的进一步扶持,行业的快速发展势头将会持续强化。

  三季报前瞻

  根据上市公司的预告情况和行业景气度情况,勇华股票专家认为:(1)整体而言,传媒行业上市公司三季度业绩将持续向好;(2)影视剧、互联网、广告等新媒体行业目前仍处于高速增长期,相关上市公司将交上一份漂亮的三季报;(3)虽然受到新媒体的巨大冲击,但传统媒体在政策的眷顾和固有消费群体的支持下,仍然能保持稳定的增长。上市公司三季报业绩预告方面,天威视讯预增,前三季度业绩同比增长80%至110%;奥飞动漫预增,2011年1至9月,归属于上市公司股东的净利润比上年同期增长幅度为10%至40%;华策影视预增,预计前三季度净利润同比增长40%至60%。

  投资机会与风险提示

  长期来看,国家层面的利好政策无疑将对文化产业的发展产生很好的推动作用,短期市场情绪亦将受到一定的刺激,行业存在一定的交易性机会。

  从细分子行业来看,平面媒体和有线运营等传统媒体的并购重组很可能会加速,以适应整个行业的趋势性变化;影视、网络新媒体的发展将得到政策的进一步扶持,行业的快速发展势头将会持续强化。因此,对于代表行业发展方向的新媒体,勇华股票专家认为可以长期关注,对于传统媒体机会仍在整合和转型。看好影视行业龙头股华谊兄弟和动漫龙头股奥飞动漫;关注歌华有线、电广传媒、天威视讯因整合而带来的阶段性机会;关注平媒龙头中南传媒向数字出版新媒体的转型。不过,新媒体的估值水平较高,如高成长未能兑现,估值中枢存在较大的下行风险。

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