地产股吸引力提升

YONGHUA.NET 来源: 发布时间:2012-04-11 08:47:38 发布人: 浏览: 人次

  受杭州金星房地产公司破产案打压,昨日房地产板块早盘表现疲弱,但午后突然强力拉升,申万房地产指数收盘上涨2.31%。分析人士认为,货币政策有望缓解行业流动性压力,目前地产股估值处于历史底部,随着流动性改善、刚性需求释放,中长期看行业估值或将向历史均值回归。但短期看,二季度行业或将延续“量升价滞”的态势,二三线城市由于发展滞后,更可能获得超额收益。

  地产板块128只个股飘红

  昨日,沪深两市早盘弱势震荡,午后银行股和地产股上演接力反攻大戏,使沪深指数实现大逆转。上证指数报收于2305.86点,上涨0.88%;深成指报9795.97点,上涨0.88%。根据申万一级行业指数,房地产行业今日涨幅达2.31%,位居各行业之首,跑赢上证指数和深证成指1.43个百分点;而年初至今,地产板块累计上涨15.87%,行业中仅次于有色金属(20.59%)。

  从个股看,地产板块中128只个股飘红,占个股总数的87.67%;涨幅2%以上的个股共69只,占总数的47.26%。其中中茵股份(600745)、多伦股份(600696)、浙江东日(600113)、金山开发(600679)均于午后涨停。其中中茵股份因涉矿吸引巨量资金关注,自3月21日以来的12个交易日,累计上涨63%。

  分析人士指出,昨日房地产板块引领大盘绝地反击,可能有两个原因:首先是市场对于货币政策的放松仍有强烈预期,甚至一度有央行将降息的传闻,此外,杭州地产商破产或被一些资金理解为利空兑现的重要标志,因此趁地产股深度调整时低价介入。

  三因素增加地产股吸引力

  从政策因素来看,房地产行业最艰难的时刻可能正在过去。有分析人士指出,针对房地产的调控政策仍将持续,但信贷政策和货币政策有望改善,流动性和价格预期将成为房地产销量的决定性因素。二季度,经济增速仍将面临放缓局面,通胀水平将继续下行,货币政策的操作空间加大。根据莫尼塔研究人士的判断,人民币升值速度趋缓,导致的热钱流入的速度也相应放缓,存款准备金率下调的必要性则逐渐增加。同时,通胀下行也使下半年利率增加了下调可能性。从中长期看,信贷政策和货币政策有利于交易量的持续温和复苏,但一线城市和二三线城市走势或将明显分化。

  从基本面因素看,房市成交量有望继续上升。由于存在库存和资金的双重压力,以及受首家地产商破产的警示,一线城市或能加大降价促销力度,成交量有望持续回暖。但短期内,由于时滞效应,地产业整体或将延续“量升价滞”的态势。但另一方面,二三线城市地产商目前销售却录得正增长。相对于一线城市,二三线城市楼市发展较为滞后,房价前期涨幅不高,受政策调控影响较小,很有可能将成为这轮房地产上升周期的亮点。据莫尼塔统计,一线城市连续两年在销售旺季的三月录得同比负增长,而29个三线城市交易量前两月同比增长达60%以上。二线城市中,重庆、成都、武汉等城市前两月的成交量不逊于历史高位。

  从估值因素来看,目前申万房地产板块平均市盈率(TTM整体法,剔除负值)为14.96倍,估值处于历史低位,具有较高安全边际。专业机构认为,对于一线城市地产股或可提前布局,二三线城市地产个股则有望获得超额收益。

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