消费弱基建强暗藏资金动向

YONGHUA.NET 来源: 发布时间:2012-05-27 09:04:06 发布人: 浏览: 人次

  本周A股市场在震荡中重心有所下移。而且,前期一度活跃的消费股在本周更是成为做空先锋,比如说酿酒食品股的泸州老窖等个股均出现了力度较大的杀跌行情 ,从而加剧了A股担忧。

  在本周五,上证指数击穿了半年线的支撑。不过,考虑到政策面的支撑,对大盘的后续调整空间不应过分悲观,在沪综指2300点上方的支撑力度仍然强劲。

  资金转向

  加大市场抛压

  其实,对于本周A股走势来说,多头一度具有较强的控盘能力,主要是因为经济政策开始出现明显积极转向,不仅仅是铁路等基建项目开始复苏,而且地产行业的调控政策也略有转向,比如说扬州对购买精装修房的消费者予以补贴得到了相关部门的认可,如此就意味着当前的经济政策开始发生了积极的变化,这必然会改变存量资金的预期。

  受此影响,不仅仅是铁路板块反复活跃,而且,地产股中的保利地产万科A等龙头品种在本周末也是反复强势,成为多头有力的帮手。

  但可惜的是,一方面因为地产股、铁路基建股等品种的活跃具有一定的炒冷饭特征,因此其对市场人气的号召力并不强,难以聚集市场存量资金的人气。

  另一方面则是因为存量筹码抛售的压力有所增强,尤其是消费类品种。因为越来越多的证据表明消费股其实与经济周期是密切相关的,比如说白酒行业进入到新一轮增长期,恰恰就是从2002年开始,而2002年又是我国新一轮增长周期的元年。

  所以,随着近期关于经济活力持续降低,白酒销售增速势头放缓等信息的聚集,市场对消费股的持股底气也渐渐消失,因此本周末,以泸州老窖等为代表的高端白酒股也迅速走低,放大了市场的调整能量。

  与此同时,医药股的黑天鹅也不时出现,比如说媒体关于上海医药财务问题的报道,再比如说仁和药业的修改说明书等,均使得医药股的做多激情也迅速降低,不仅仅使得地产股的护盘努力化为乌有,而且还使得股价重心再度下移,沪综指在本周五迅速击穿了半年线的支撑。

  抵抗式下跌

  拉长调整周期

  不过,这并不代表市场会进入到加速下跌的行情中。

  一是因为银行股、煤炭股等A股中流砥柱的下跌空间有限。更何况,此类个股在前期已经调整,目前的K线形态显示股价调整已较充分。而且,该类个股的市盈率等估值指标位于历史低位区域,说明再度下跌的空间的确不大。尤其值得指出的是银行股股价已逼近净资产,意味着未来银行股的再融资资格面临着挑战与考验。而银行股的经营特性也意味着银行需要不断地再融资以扩张资本,以便与经营规模的扩张同步。所以,未来一段时间内,市场参与各方的护盘意愿会迅速提升,从而削弱空头的进一步打压意愿。

  二是因为政策面的确趋于宽松,稳增长的舆论开始显现出来,这无疑意味着A股中短线将不断面临着积极政策预期的支撑。毕竟以往经验显示,股市往往会提前于经济六个月率先见底回升,其逻辑就是宏观政策层面积极主动,从而有利于改善各路资金对经济前景的预测,进而有利于A股的率先见底回升。所以,随着政策面的回暖,A股的调整空间也不会太大。毕竟一个持续向上的政策面必然会对应着一个相对活跃的证券市场。

  但是,短线大盘也难以迅速崛起。一是前文提及的资金转向,毕竟目前存量资金有限,资金在减持消费股进入到水泥、地产、基建等早周期行业股,可能会产生这么一个现象。即在减持时,抛压较为集中,市场难以承受而迅速走低。但介入到水泥等早周期行业股的建仓行为,由于缓慢买入,因此,所释放出的做多能量是缓慢的。

  既如此,如此的资金流向可能会拉长A股的调整周期。二是政策释放出的做多能量效果,很可能是缓慢见效的,可谓“病来如山倒,去时如抽丝”。也就是说,指数筑底成功需要较长的时间周期。因此,近期A股的抵抗式下跌可能会拉长A股的调整周期。

  可适量出击早周期个股

  考虑到政策面的支撑,尽管上证指数一度击穿半年线,但对大盘的后续调整空间不应过分悲观,在2300点上方的支撑力度仍然强劲。既如此,多头仍然会寻找投资机会,百临全息金融博弈模型显示,近期的水泥、铁路基建、房地产等早周期性个股明显有资金的关注。

  因此在操作中,建议投资者在控制仓位的前提下,仍可适量出击一些早周期的个股,比如说水泥股的亚泰集团尖峰集团 ,再比如说受益于基建的铁路板块、核电板块等品种。与此同时,这么两个板块也可跟踪,一是医药股,毕竟医药股的产业政策也有着较为积极的变化,因此以基药为主导产品的医药股也可跟踪,华润双鹤丽珠集团等个股就是如此,对估值优势明显的仁和药业等个股也可跟踪。二是低价股,这是游资热钱反复耕耘的板块,永安林业的持续涨停极大地刺激着存量资金挖掘低价股的激情,只是由于低价股缺乏强有力的业绩支撑,因此在操作中,需要注意短线宽幅震荡的风险。

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