人大常委审议加强网络信息保护决定草案

YONGHUA.NET 来源: 发布时间:2012-12-24 11:17:52 发布人: 浏览: 人次

十一届全国人大常委会第三十次会议24日起至28日在京举行。会议将继续审议多部法案议案。

中国网报道,根据此前召开的十一届全国人大常委会第九十三次委员长会议建议的议程,本次常委会会议将继续审议证券投资基金法修订草案、老年人权益保障法修订草案、劳动合同法修正案草案、旅游法草案。

委员长会议建议的常委会第三十次会议议程还有:审议全国人大常委会委员长会议关于提请审议全国人大常委会关于加强网络信息保护的决定草案的议案、全国人大农业与农村委员会关于提请审议关于修改农业法个别条款的决定草案的议案;审议国务院关于提请审议商标法修正案草案的议案、土地管理法修正案草案的议案、关于授权国务院在广东省暂时调整部分法律规定的行政审批的决定草案的议案;审议全国人大常委会委员长会议关于提请审议全国人大常委会关于召开第十二届全国人民代表大会第一次会议的决定草案的议案;审议中央军事委员会关于提请审议批准中国人民解放军选举委员会人选的议案。

本次常委会会议将审议“关于加强网络信息保护的决定草案”的议案。评论认为,通过立法加强网络信息保护,有利于维护公民个人信息合法权益,营造健康有序的网络环境。评论称,全国人大常委会将通过立法加强网络信息保护,是一个积极的信号,有利于维护公民个人信息合法权益,营造健康有序的网络环境。

国海证券表示,信息安全行业近三年保持15-18%的稳定增长,由于信息安全相对整个IT产业具有滞后性,且国内厂商对信息安全尚未引起足够的重视,行业的增长主要依靠政策驱动和安全事件驱动,中小企业市场的爆发依然尚需等待。截止到目前,尚且没有任何一家厂商能够在信息安全所有细分领域占有明显优势,而客户对信息安全产品的需求具有明显的木桶效应,因此,能够结合自身和其他厂商产品为客户提供一站式解决方案的厂商更为受益。细分领域方面,从安全风险角度和企业管理角度来分析,对内主动防御越来越得到企业的认可,未来有望获得高于行业的增速。信息安全领域推荐北信源蓝盾股份

广发证券表示,国内信息安全行业产品线逐渐丰富,需求日益旺盛,内需仍然是国内信息安全行业成长的主要推动力,同时政策和专项措施推动行业高速成长。尽管行业内厂商数量众多,但目前信息安全市场的细分程度较高,未来防火墙、UTM、反病毒入侵检测、入侵防御、漏洞扫描产品等细分行业有望逐渐集中,对于具有一定规模和技术积累的公司,开拓高门槛高利润的新产品和新市场,成为进一步占领制高点的必须选择,如绿盟科技、启明星辰卫士通等;同时国内信息安全市场较为分散,企业走向整合化成为必经之路,公司以信息安全产品为基础,涵盖信息安全集成和信息安全服务的一体化解决方案,如蓝盾股份;从行业竞争格局来看 金融 、电信运营商、互联网等充分竞争行业,已形成国内外厂商共同竞争的格局政府、能源等行业政策壁垒较高,国内厂商竞争优势非常明显,如北信源。

(证券时报网快讯中心)

 

【概念股掘金】

北信源(300352):另一类信息安全公司的代表

来源: 民族证券 撰写时间: 2012-11-05

分析师认为,北信源在产品内容、业务形态、市场空间等方面与启明星辰、卫士通等信息安全公司不完全相同,不能简单的参照上述公司对北信源进行估值。对于北信源,投资者应摆脱对先前信息安全公司及行业的偏见,该公司特有的产品以及销售模式会使其在信息安全行业中脱颖而出。

产品的不同。北信源产品防内贼;主要防止对工作电脑进行未经许可的操作;其产品结构属于封闭系统,同类产品之间排他性强;产品以纯软件的形式存在;种类多样。其他信息安全产品主要防外贼;防止未经许可的网络行为;产品标准化较强,同类产品之间替代作用强;产品一般以硬件的形式存在,种类较少。

市场空间的差异。北信源以工作用终端个数为基准估算市场空间;其他产品以局域网个数为基准来估算。分析师估计网络边界防控设备的市场空间为780亿元;而北信源单个产品的市场空间超过600亿元,以现有20个产品累计,北信源市场空间轻松超千亿。

销售方式的特色。由于终端安全产品具备排他性,所以北信源采取了“圈地 深挖掘”的销售策略。圈地是指圈定总部,让总部使用其终端安全产品,目前公司已占据了近七成的政府单位总部、近九成的军工企业总部、近六成的能源企业总部。深挖掘是指从总部向分支机构渗透,以及说服总部持续购买其他产品。

标杆实施方案有助于市场推广。由于全网部署终端安全产品的电脑数量巨大,一般要求产品性能稳定,供应商经验成熟、能对应各种复杂的网络及运行环境。北信源的公安部、国家电网等项目已成为其他人无法超越的行业标杆,这一方面说明了其技术实力,另一方面也降低了其他机构的选型风险。

现有客户群可以保证公司的生存和发展。随着客户机构采购的逐步增加,换用同类产品可能性将逐渐降低。另外,现有客户群将保证这一重要产品的责任人持续生存,否则将面临运维的缺失。

评级“买入”,目标价34.5元。北信源特有的产品、销售模式及现有客户群体是其实现高增长的基础。鉴于公司目前的实际销售能力,分析师预计2012年至2014年公司营业收入增长率分别为33%、35%、31%;摊薄EPS为0.89元、1.15元、1.45元。目标价对应2013年PE为30倍。

蓝盾股份(300297):商业模式独特,全国扩张进行时

来源: 国海证券 撰写时间: 2012-10-22

业绩基本符合预期。1-9月份,公司实现收入2.64亿元,同比增长35.75%,净利润为0.33亿元,同比增长27.84%,业绩基本符合预期。三季度,公司实现收入0.73亿元,同比减少2.91%,净利润为883.5万元,同比增长15.78%,部分项目推迟致三季度增速放缓。

“十八大”致部分政府订单收入推后是三季度业绩增速放缓的主要原因公司三季度收入出现2.91%的下滑,低于分析师之前预期,分析师认为主要是因为公司在政府机关领域收入占比为50%左右,受“十八大”召开影响,部分政府领域项目开工推后,且部分项目收入确认时间推迟,影响了三季度的整体业绩。推迟项目有望在会议结束后集中开展。

自有产品收入占比提升公司主营业务是提供信息安全行业一站式解决方案,业务的本质是提供自主研发产品并结合自身在信息安全行业的经验为客户提供集成业务,其中自给的安全产品占到集成业务收入的20%左右(集成业务硬件占比较高),上半年集成业务的大幅增长至公司整体毛利率明显下降,三季度来看,毛利率由二季度的37.73%环比增长至44.63%,且高于去年同期的41.9%,分析师认为主要是公司安全产品收入占比提升以及安全集成业务中自给产品占比提升的原因。

财务费用下降、营业外收入大增和研发费用资本化是净利润增长主要原因三季度公司收入同比出现小幅下滑而净利润却实现15.78%的增长,主要是因为:第一,财务费用由去年的163万大幅下降至23万;第二,本期收到政府补助及增值税返还等营业外收入222万元,而去年三季度基本没有这部分收入;第三,公司从今年二季度开始实行研发费用资本化,开发支出由二季度的600万增长至三季度的959万。信息安全行业本身就是高研发投入行业,产品研发是收入增长的核心动力,同行业中,如启明星辰费用资本化约占到起研发支出的30%左右。信息安全目前尚处于初级阶段,行业爆发期尚需等待,现阶段持续不断的研发投入是获得核心竞争力的主要方式,也是未来分享行业高增长的必经之路。

行业高增长仍需等待,公司高增长逻辑清晰公司专注信息安全领域的整体解决方案,实施过程中需要对信息安全行业以及客户的业务流程有着深入的了解,而并非简单的软硬件集成,同时公司的系统集成业务与自身信息安全软件产品和咨询服务业务形成联动,维持了较高的盈利能力。国内信息安全行业目前尚处于初级阶段,行业整体增速将维持在20%左右,爆发期尚需等待。分析师认为公司现阶段能够获得高于行业增长的逻辑主要是两点:第一,现阶段客户主要以政府、大型企事业单位为主,单一产品公司难以满足客户对信息安全多方面的要求,公司集成自有产品和对外采购符合客户要求的产品为客户提供一站式解决方案的模式将最为受益,有望获得高于行业的增长率;第二,公司全国服务网点的布局,实现华南地区优势的全国复制是明后两年业绩高增长的主要动力。

维持盈利预测与增持评级三季度推后的项目有望在四季度集中开展,公司在信息安全行业走与同行不同的路线,结合自身产品为客户提供全方面的解决方案,更能满足信息安全初级阶段客户的需求。预计2012-2014年EPS分别为0.70元、0.94元和1.13元,对应当前股价PE分别为26.2、19.6和16.2倍,维持增持评级。

启明星辰(002439):营收拐点确立,有望上修业绩预告

来源: 海通证券撰写时间: 2012-10-25

启明星辰发布2012年三季报:实现营业收入3.52亿,同比上升84%;归属于母公司净利润为亏损3367万,同比扩大7%,EPS为-0.17元。从Q2单季看,营业收入同比上升152%;归属于母公司净利润为亏损594万,亏损同比收窄25%。

公司同时预计2012年全年净利润为7016~10066万,同比增长15~65%,对应EPS为0.34~0.49元。

点评:

业绩符合前期预告,网御星云并表导致报表可比性不强。公司中报预计前三季度净利为亏损2900~3400万,实际业绩在预告范围内。网御星云从8月份开始并表,公司未披露去年同期的合并备考数,因此,本期报表可比性不强。分析师估计网御星云本期并表贡献数百万净利。

估计营收内生增长40%,产品结构优化、渠道变化以及新产品驱动的营收增长拐点进一步得到验证。前三季,公司营收同比增长84%。公司收购的网御星云公司从8月份开始并表,分析师估计Q3贡献营收不超过1亿。剔除网御星云并表影响,分析师估计公司前三季营收增长40%左右。公司未披露细分产品的增长率。从内生增长角度,分析师判断安全网关、安全服务以及硬件销售业务均有较高增速。

安全网关的增长主要源于UTM渗透率的提升、国家电网等大客户的突破以及海外市场的拓展。UTM由于性价比高,目前以中小企业的应用为主。随着性能的提升,UTM将逐步向中高端市场渗透。IDC预计2011~2016年,国内UTM市场规模CAGR约为19%。在合并网御星云后,公司UTM市场份额接近20%,位居行业第一。根据国家电网网站披露,公司今年在国家电网信息安全产品招标中表现抢眼,获得最大份额,表明公司万兆UTM竞争力持续提升。在海外市场,公司6月份突破了日本市场,分析师估计今年可贡献1000~2000万营收。

分析师判断安全服务业务高增长源于安全服务化的趋势(财苑)以及等级保护等政策驱动的安全服务投资增长。同时,去年未能确认订单在本期确认也是驱动安全服务高增长的原因之一。

公司于2011年11月签约神州数码为产品全国总代理,初期主要是终端安全(归属于安全监管类)和漏洞扫描(归属于平台工具类)。今年下半年,代理范围进一步扩大。因此,分析师判断公司安全监管类和平台工具类业务全年有较高增长。

在此,分析师重申公司营收成长加速的逻辑依据包括:产品结构优化(市场成长较快的UTM业务比重提升)、渠道变化(签约神码为总代理扩大分销业务比重以及海外市场拓展)和新产品推出(公司已经陆续推出无线网络安全防护、anti-ddos、DLP和移动互联网安全等新产品)。

营收拐点进一步得到验证,估值吸引力下降但战略配置价值仍明显。假设网御星云今年贡献3500万利润,分析师维持公司2012~2014年EPS分别为0.61元、0.76元和0.95元的预测。公司营收拐点基本得到确认,盈利拐点尚需年报验证,但分析师认为2012年EPS为0.50元是底限。自分析师7月初首次推荐以来,公司股价已经到达过目标价,估值吸引力有所下降。但分析师仍然认为公司是本土IT安全领域最具百亿市值潜力的 上市公司 ,目前股价仍有较大战略配置价值,维持“增持”评级,提高6个月目标价至21元,对应28倍的2013年市盈率,建议逢低配置。公司股价可能的催化剂包括上修2012年业绩预告,后续可能的并购,重大信息安全事件的刺激。

大股东“停产”致卫士通下调全年业绩预报

卫士通发出公告,修正三季报中关于全年的业绩预测,修正后的预测业绩将同比下降50%~90%。此外,由于公司控股股东电子科技集团三十所(以下简称三十所)对安全保密产品的技术体制进行升级换代,导致公司在上述业务中的部分产品无法提供。据了解,该部分业务在2011年的营收占卫士通当年营收的30%,实现净利润更是占公司当年全部净利润的45%。如此一来,公司的业绩无疑将再受打击。

第四季度业绩“变脸”

公告显示,卫士通预计2012年度归属于上市公司股东的净利润为864.96万~4324.81万元。由于卫士通在去年实现净利润8649.62万元,这意味着公司今年的净利润将同比下滑50%~90%。

卫士通表示,由于今年我国 宏观经济 上行压力较大,市场需求不足,加之上述业务的变动对公司业绩影响较大,预计2012年相比2011年,归属于母公司净利润将会出现较大程度下降。公司未来将积极开拓市场,加大自主新产品研发投入,培育新的业务增长点。

据每日经济新闻 (微博) 报道,从卫士通前三季度的经营情况来看,公司全年的业绩将如此“惨淡”也并非完全出人意料。公司前三季度实现营业收入1.96亿元,同比下滑33.45%;实现净利润仅为414.34万元,同比下滑了82.45%。不过,卫士通每年前三季度的净利润占全年的比例都很小。也就是说,每年的第四季度才是主要的利润来源。

基于这样的“惯例”,卫士通在三季报中就对全年的业绩作出了预测。公司当时预计在2012年全年将实现4324.81万~8649.62万元的净利润,同比增长幅度为-50%~0%。公司表示,受宏观经济影响,部分产品市场需求下降,同时公司部分新产品及项目的市场需求启动延迟,预计2012年度营业收入较上期有所下降。

部分产品将无法提供

卫士通在业绩修正公告中还发布了另外一个消息。因公司控股股东三十所根据国家政策要求,将对安全保密产品的技术体制进行升级换代,决定暂停现有部分安全保密产品的研制和生产。由于卫士通是为客户提供整体解决方案并实施系统集成建设,部分客户因信息安全的特殊要求,指定使用三十所上述产品。而三十所对相关产品的重大调整,将导致卫士通上述业务中部分产品无法提供。

有投资者表示,卫士通近年来的营收原本就处于萎缩当中,如今又发生“无法提供”的事情,对公司的负面影响肯定会扩大。

卫士通在公告最后表示,此类业务待三十所新产品研制完成后,公司能否再开此类业务需视国家政策确定,存在不确定性。

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