市场观望气氛仍浓 后市方向面临选择

YONGHUA.NET 来源: 发布时间:2008-05-28 09:44:07 发布人: 浏览: 人次

  昨天,虽然中石化复牌大跌一度带领大盘探底,但在券商股的强劲反弹带动下,金融、地产、有色等蓝筹走强,大盘反复走稳,并在尾盘放量收阳,为“三连阴”后首度迎来反弹。但昨天两市成交是一个多月来首度跌破千亿元,有专家认为,这表明市场观望气氛仍然非常浓厚,3300点一线可能会有支撑,投资者仍应重点关注蓝筹股。

  资金试探性买入

 中国石化(600028)昨天开盘后一度下跌超过6%,引领上证综指最多下跌近30点,不过,券商股受到重新放开券商IPO的消息集体上升,海通证券(600837)在停牌一个小时后直奔涨停,券商股的走强也刺激了金融、地产、有色等大市值蓝筹企稳走强,指数在反复震荡之后最终收出阳线。

  上证综指收市报3375.41点,涨10.87点,深证成指收市报11998.37点,涨108.2点,但两市共成交837.82亿元,较昨日同比萎缩近两成,成交额自4月18日起一个多月以来首度少于1000亿元,从盘面观察,沪市前20大权重股仅有5只下跌,两市共有超过六成半个股上涨。从行业指数的表现来看,金融指数劲升3.77%涨幅居首,地产、石化、运输、金属等也涨幅居前。

 平安证券分析师李先明认为,从盘中看有资金在进行试探性买入,不断在测试抛压的沉重程度,成交量剧减表明市场观望气氛非常浓厚。

  蓝筹估值趋于合理

  李先明认为,像银行、钢铁、地产等蓝筹股,2008年的动态PE已经在20倍以下,比较合理,相信下跌的空间已经有限。

  最新数据表明,已经有海螺水泥(600585)、中国平安(601318)、交通银行(601328)出现A+H股比价倒挂,而中国铁建(601186)、中国中铁(601390)、中国人寿(601628)的比价都在1.1以下。李先明认为,这表明这些蓝筹股的估值已经比较合理,虽然AH比价不一定会对股价有直接的影响,但对市场信心有一定的支撑作用,中国平安就是一个明显的例子。

  国海证券冯伟认为,银行全年新增贷款量仍将在央行控制范围内,但随着地震灾后重建引致的固定资产投资增加,预计下半年央行很可能会部分扩大信贷规模,相应地紧缩货币政策或略有放松,存款准备金的再次上调以及地震灾害的影响减轻近期加息担忧。目前,银行股的估值相对安全,2008年动态平均市盈率已经降至16.7倍,2008年动态市净率已经降至3.2倍。对比银行H股,整体银行股估值水平正逐渐与国际水平接轨。给予深发展银行、招商银行(600036)、浦发银行(600000)、建设银行(601939)“增持”的投资评级。

 东方证券有色金属行业高级分析师施卫平认为,有色金属行业当前估值水平已接近全球矿业股19倍PE的水平,成本压力使行业整体利润增速明显下降,但高成本使结构分化加剧,矿石采购渠道主导的成本禀赋决定企业盈利能力和投资机会,整体上市预期也可提供更多安全边际。展望未来,从行业盈利的驱动因素角度出发,看好大宗金属铜、铝以及有资源话语权的稀土行业未来的盈利能力和市场表现。他给予包钢稀土(600111)和江西铜业(600362)“买入”,给予云南铜业(000878)、山东黄金“增持”评级。

  3300点可能会有支撑

  李先明认为,从盘面看,“4·24”缺口恐怕不会完全回补,大盘在3300一线可能会有强劲的支撑,在蓝筹股的带领下,后市下跌空间有限。但市场的心理扭转需要一定的时间,投资者仍可着重关注金属、钢铁、石化、地产等蓝筹股。

  广发证券也认为,市场观望气氛浓郁,由于机构投资者经过前期的减仓,目前的仓位普遍较轻,大盘的压力并不重,目前市场在震灾引发恐慌之后再度进入信心恢复阶段,近日的调整已较为充分,股指后市企稳回升的可能性较大,可积极关注券商、银行、保险等金融类个股。

  不过也有很多专家继续看空,渤海投资秦洪认为,成交量迅速萎缩显示出A股市场又进入到场内资金互相博弈的特征,这不利于A股市场的逞强,所以短线A股市场的量能如果不能有效放大,大盘短期走势仍难言乐观。

 申银万国则表示,市场观望气氛浓重,逢高减磅意愿占据上风,目前的无量盘跌格局不利于后市,表明向下趋势获得市场认同,分歧不大,所以回补缺口已经不是问题重点,而是回补以后还可能继续向下,建议保持适当谨慎,减磅以控制仓位。
 

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