大B浪反弹将随时展开

YONGHUA.NET 来源: 发布时间:2008-06-22 09:14:43 发布人: 浏览: 人次

 
 

   这张图在过去一年多里我曾多次向一些业内人士出示过。在讲解它之前,我们先说两个问题。

    一是关于这张图的画法。这是一张月线图,和其他月线图不同的是它的时间取值。其他月线图都以当月第一个交易日为全月开盘日,以最后一个交易日为全月收盘日。而这张图是以上月19日为月开盘日,以当月18日为月收盘日。这是因为,上证指数诞生于1990年12月19日,因此我们以这一天为上证指数开盘日,往后顺延至下月的18日为收盘日,以此作为上证指数的第一个交易月。比如1991年1月,在这张图上所包含的日子为1990年12月19日-1991年1月18日。以此类推,所有的月份都以这样的时间取值。

    另一个不同的是它的开、高、低。一般月线,都以第一天的开盘作为全月开盘,以月内的盘中最高、最低为全月的最高、最低。而在笔者看来,像月线这样的长周期K线,盘中瞬间产生的价格并不具有重要意义。因此我们便以第一个交易日的收盘为全月开盘,以月内的最高日收盘和最低日收盘为全月的最高、最低。二是倍加法则。一轮趋势会形成一条趋势通道,但这种趋势通道不是一成不变的。在实际波动中,因市场能量以及基本面背景变化,原有的上升或下跌通道会因无法包容价格波动而出现重大变化,使原来相对狭窄的通道变宽。尤其是算术刻度的超长期原始上升通道,几乎注定会在一轮超大型牛市中被突破和拓宽。

    但这种拓宽并不是无规则的。它会在两个方面体现出一定的规则性:一个是成倍数扩张,即原有的上升通道宽度为一,拓宽之后的通道宽度会倾向于原来的两倍、三倍;一个是以三为极限,即以通道形成为一次,其后最多变动两次,其扩张倍数最多为3倍。

    在这张图上我们可以看到,上证指数的原始上升通道的上轨是由两个高点组成的:一个是1993年2月的1536点(盘中1558点),一个是2001年6月的2242点(盘中2245点)。这两个高点落差706点,历时100个月,月均上升斜率为7.06点。往下寻找2005年7月低点1011点作上轨的平行线,构成一条原始上升通道。然后我们再来计算这一通道的宽度:1011点出现在2242点后的第49个交易月,因此,当1011低点产生时,这一通道的上轨位于:2242+49×7.06=2588点。而通道的宽度则为:2588-1011=1577点。

    2007年1月,上证指数首次突破通道上轨。其时距2242点的时间跨度为67个月,因此通道上轨在:2242+7.06×67=2715点,而上证指数最高冲到2900多点。其后围绕上轨线进行了一段时间的震荡整理。这是原始上升通道的第一次被拓宽。

    第二次出现在2007年6月。根据倍数原理,通道被拓宽之后,它的宽度将变成1577×2=3154点。从2001年6月到2007年6月,历时6年,72个交易月。72×7.06+2242=2750点,加上1577点,被拓宽后的通道上轨位于4327点,而上证指数最高4335点。如果不是半夜调高印花税,相信也会像第一次一样,冲得更高一点,然后再围绕4300点上下震荡。

    第三次是在2007年10月。该月距2001年6月的时间跨度为76个月。76×7.06+2242=2778点。加上2倍的1577点,为5932点。该月上证指数最高到达6124点。至此,在经历3次变动后,上证指数的原始上升通道已拓宽为原来的三倍多,一条新的上升通道大致形成。

    我们可以把这条上升通道作三等分。其最上部分为上通道,中间部分为中通道,最下部分为下通道。一轮调整如果仅仅是牛市的中期调整,一般会在上通道下轨线、即中通道的上轨线上下结束,而上通道会成为以后的核心波动区。一般的熊市调整会在中通道的下轨线上下结束,中通道会成为核心波动区。只有在超大级别的熊市中,股价才会重新打回到下通道中。但即便如此,下通道的上轨线上下通常也会成为大A浪底。

    目前,经过9个月的下跌之后,大盘已跌破中通道下轨,重新回到了最原始的上升通道中。这意味着股市已回到过去十几年所形成的合理的常态波动区。在5月下旬的《寻找沪深股市的合理估值区》一文中,我们曾经讲过沪深市盈率常态波动区的中位数在23倍的观点,而目前两市的市盈率也已回到了23倍以下。以此观之,目前大盘无论从技术还是从估值角度来说,都已进入了A5浪的底部区。在这样的位置上,大盘随时将结束调整,进入人们一直在盼望的真正的B浪反弹。从时间上看,当在最近一二周内!从形态看,不排除还会再创一个新低。
 
 

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