过度调整板块存在价值挖掘机会

YONGHUA.NET 来源: 发布时间:2009-03-11 08:36:01 发布人: 浏览: 人次

 
 

   作为最大的发展中国家,中国经济30多年来的持续快速增长,使得全球经济从中国的发展中不断获得新的推动力。据联合国《2009年世界经济形势与展望》统计,2008年中国对全球经济增长的贡献度达到22%,今年将进一步增至50%。在美欧日等发达国家都陷入经济衰退之时,中国经济目前出现早期复苏迹象,这无疑会 提振全球经济增长的信心,减缓国际金融危机扩散蔓延趋势。

  受信贷快速扩张的影响,年初市场展开了一轮独立反弹行情,但在海外市场仍未摆脱低迷的背景下,近期市 场震荡也愈来愈激烈,投资者信心不稳定、宏观数据不佳、流动性泛滥和政策效果叠加,预计后市将逐步回 归基本面的博弈中。未来走势将取决于反周期政策的效果与市场预期之间的对比,板块轮动、主题投资、波 段操作将是市场持续的热点。

  政府投资引发需求回升预期正在强化过程中,政府主导投资项目集中启动的效应在二季度开始将逐渐体现, 基建投资相关行业订单量亦有上升迹象。信贷持续高投放与积极财政政策在"两会"后将全面加速落实,有望 支持实体经济的投资需求复苏。当前在减税降息政策刺激下,房地产与汽车销售持续回暖,反映内需增长潜 力可观。政策刺激和调动需求成效显著,更加拓宽后续政策及其落实细则的想象空间。考虑到政策全面性、 系统性及其对经济需求梯度拉升,大部分行业将陆续受益,行业及板块轮动具备条件,上涨滞后板块不乏投 资潜力。

  从板块看,累计涨幅较大的强势股高位震荡,反映资金追涨分歧日益加大,而一直上涨滞后的权重股则集体 雄起,则从另一侧面反映抄底热情高于追涨意愿。因而,上涨滞后、先行调整或过度调整板块存在价值挖掘 机会。如果热点向中盘、大盘股风格转换,则指数不乏上涨空间。但由于资金腾挪和追逐落后股可能加大强 势股获利回吐,后市个股走势可能较为分化,可能赚了指数不赚钱。

 
 

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