四季度或有风格转换

YONGHUA.NET 来源: 发布时间:2010-10-07 08:23:39 发布人: 浏览: 人次

 自2319点反弹以来,上证指数在2600-2700盘桓了2个多月,而中小板指数则在创出新高后一直“居高不下”。由此形成的格局是:大盘蓝筹股估值偏低却乏有资金问津,一直居于低位;中小盘个股的好戏则每日轮番上演。

  这一格局是否能延续下去?格局将如何出现转变?随着国庆长假的来临,越来越多的资金在思考这一问题。国内各私募基金在这一分化格局下采取了不同的应对策略,从近期我们的调查采访来看,大多数私募基金对于短期内出现风格转换仍持谨慎态度,普遍认为结构性牛市仍将继续演绎,但大盘蓝筹股也封锁了下跌空间。

   创业板大跌≠风格转换

  以中小板和创业板为代表的小市值股票在9月中旬曾出现过2日较大的跌幅,市场再度燃起风格转换的希望,但对于市场遮掩的一种期望,龙腾资产的吴险峰却认为,创业板大跌并不等于风格转换。

  “创业板大跌了,热点板块降温了,但这些并没有带来也很难带来风格转换。一方面,房价高企一直给货币政策带来压力;另一方面,最近8月份的经济增长数据还过得去,短时间内的政策重心会更加偏向调结构。接下来一段时间,投资者应该主要跟踪两方面内容:一个是继续跟踪创业板,另一个是观察政策在侧重保增长和侧重调结构之间的不断变动。”吴险峰表示。

  重阳投资的李旭利认为,大盘未来面临方向性的转变,但也许需要经历一个比较曲折的过程来完成。市场要发生大的方向性变化,必然需要金融与地产启动。

  “中小盘股票的热潮会持续到何时?我们无法提前去猜。但一个显而易见的事实是,中小股票估值很贵。现在,香港市场的蓝筹企业、核心企业相对于A股都是溢价的,小企业相对于A股则明显折价。创业板公司中不乏技术能力过硬的公司,但好公司不等于好股票,现在的问题是,高成长性没怎么看出来,高风险却是显而易见的。”李旭利表达了市场对中小市值股票热炒的担忧,但对炒作将何时结束并没有确定的判断。

  是泡沫就会破灭

  相比较而言,汇利投资管理有限公司的何震则认为创业板估值过高,这样的泡沫一定会破灭。

  “对比一下中报可以发现,创业板估值比中小板贵很多,而净利润增长却远低于中小板公司,这一泡沫一定会破灭,毕竟价格与价值偏离太多。当然,可能其中很少数的公司由于技术壁垒比较高,成长比较快,可以给较高的估值,但对大多数公司,还是要保持理性。”何震指出。

  斯达克投资的黎仕禹亦指出:目前应该规避一些题材概念的过度疯狂炒作,比如锂电池概念的炒作、亚运会概念的炒作、园林股的炒作以及一些毫无业绩和潜力的重组股炒作,因为一旦市场出现转向向下,那么这些个股则最容易出现50%以上的暴跌。

  黎仕禹强调称,目前的市场行情只是反弹而不是反转,目前市场上的所有一切关于“牛市的言论”都应该受到批判。在未来的一两年之内,市场都暂时无大牛市,至多也只是局部的市场反弹行情,因此建议大家只抓住局部的个股机会,而不要过于关注指数的波动。

  四季度或有风格转换

  部分私募对四季度风格转换仍抱有相当大的信心,北京弘酬投资管理有限公司投资总监孙燕军就认为,估计10月份的工业增加值继续增长,但是会有一些调控政策出台,所以会横盘震荡相当长一段时间。在四季度仍有可能风格转换,主要是因为如果四季度政府主导投资,军工、基建、钢铁等板块会带动风格转换。但是风格转换不会那么快,因为中小盘股票流动性差,资金要流到大盘股会比较慢。

  “二线蓝筹的估值修复具备一定的持续性。随着外围市场不断走好,会带动国内基本金属类股票上涨。政府如果推动投资,二线蓝筹股具备很大的向上动力。虽说新兴产业是龙头,但是淘汰落后产能、鼓励兼并重组等政策,会给水泥、钢铁、煤炭等行业带来投资机会。”孙燕军表示。

加入收藏
继续查看选择: > 股市焦点>   
 
用户名: 新注册) 密码: 匿名评论 [ 所有评论]

评论内容:(不能超过250字,需审核后才会公布,请自觉遵守互联网相关政策法规。
 

最新短信回顾 ※

最新传真回顾

股票论坛排行版

最新资讯