风格转换逐渐趋弱

YONGHUA.NET 来源: 发布时间:2011-04-20 13:51:05 发布人: 浏览: 人次

 在看多后市的分析人士看来,相比之前几次,这次无论是基本面还是资金层面,3000点都显得更加稳健、扎实。他们认为,低估值的蓝筹板块已经显示出估值优势,成为投资资金竞逐的对象,这一点,从近一段时间金融、地产股的活跃、钢铁股的领涨都可见一斑。

  不过,随着越来越多前期投资者弃如草芥的“垃圾股”的轮番上场,市场的担忧再度出现,是不是多头已心有余而力不足,蓝筹股修复行情还能持续多久?昨日,市场在欧美市场全线大跌下失守3000点,前期领涨的权重股几乎尽墨,“市场毒药”钢铁股部分雄起,而农业、化工、高送转概念等中小盘股却逆势走强,市场盘面悄然生变,这一现象又暗示着什么呢?
   踏空者捡便宜入场

  “3050点以下都是捡便宜。 ”亚洲股市教父胡立阳近期再度放话看好A股市场,他认为短期A股会在3000点—3400点盘整1或2个月,在他看来,3050点之下,都是捡便宜的大好时机。

  的确,近期的A股市场正像是一个大卖场,哪里有“便宜货”,哪里就有人气。从银行股到钢铁股,前期无人问津的板块如今都借着席卷而来的这波“蓝筹大潮”而被资金毫不犹豫地买入,颇有点“捡便宜”的味道。

  资金“捡便宜”的心理在钢铁板块上也许体现得最为明显。此前,钢铁板块曾因为其没有水份、没有弹性而被定性为市场板块中的“木乃伊”。由于钢铁产能的迅速释放、煤炭价格居高不下等因素,近两三年此类个股的盈利能力迅速降低,造成了该板块持续的萎靡不振。

  不过,正是出于长期的沉寂,钢铁板块市值及市净率已出现超跌。以2010年年报计算,目前钢铁板块市净率为1.66倍,低于2001年以来的均值2.08倍,与2009年大盘高点相比跌幅为 30%,为各板块跌幅之首,是A股中名副其实的“便宜货”。 上周,钢铁股曾一度强势反弹,河北钢铁、安阳钢铁等一批曾经“破净”的个股排在涨幅榜前列。这些股票拥有的共同特点是:市净率低(均不到1.2倍)、股价低(均在5元左右).

  “部分踏空资金在进场,选择的标的也十分明确,就是低估值、低价具有安全边际的板块个股,钢铁股和电力股的大涨或正与这部分踏空资金的选择倾向有关。 ”从这一市场逻辑来看,具备低价、安全的估值修复题材仍然有望活跃。

  风格转换逐渐趋弱

  不过,A股上演“便宜货”行情也显示出了当前市场的茫然情绪。

  从近两周市场热点来看,从前期的银行股、地产股、有色煤炭到钢铁股、电力股,再到近两日的化工、机械股。当这些前期被投资者弃如草芥的板块成为拉动市场上涨的主角时,有一种市场声音就响起了:是不是这波蓝筹股修复行情已经到头了?

  昨日,金融、地产、有色、煤炭、电力等蓝筹股大面积回落,套现盘蜂拥而出。而部分钢铁股逆势逞强,济南钢铁、来港钢铁双双封死涨停,南钢股份、华凌钢铁、凌钢股份、抚顺特钢等涨幅均在2%以上。此时钢铁股再度重出江湖,是否表示多头已是黔驴技穷。

  历来,钢铁股都是大盘反弹行情的“毒药”,即钢铁股一旦上升,大盘就可能出现反弹结束的走势。这是因为在存量资金制造热点轮动式的反弹行情中,一旦拉升钢铁股,往往也意味着多头已力不能支,大盘反弹行情随之就有夭折的危险。昨日,市场在外围市场等多重利空打压下低开低走,沪指尾盘跌破3000点,这令市场再度陷入谨慎之中。

  事实上,虽然进入四月后,蓝筹股的修复行情演绎得有声有色,但在一片看多之中,近阶段市场的估值修复行情仍然令一些分析师感到不安。

  申银万国桂浩明认为,一方面,现在大盘权重股的行情,更多是出于比价优势方面的原因,而非高成长性所驱动。 “因此,这种行情的力度是有限的。 ”另一方面,当大盘权重股启动以后,市场内部的资金迁移现象就十分明显了,带来了比较严重的个股分化,由此也在某种程度上制约了整个大盘的上涨。 “显然,在这样的格局没有得到根本改变之前,是不能想象大盘强势上涨的。 ”

  桂浩明认为,此次大盘突破3000点,在本质上只是波动区间的上移,并不表明前一段时间的震荡格局已经被改变,强势上涨条件仍然不够充分。

  季报关注错杀股

  从这两日盘面上看,出现了不同于前阶段市场光景的表现。昨天盘面上黄线明显强于白线,农林牧渔、化工化纤以及一些高送转概念的中小盘股逆势走强。

  由于此前央行刚刚再度提存,且最新出炉的3月份经济数据再次 “坐五观六”,因此资金面明显趋于谨慎。昨日市场资金为避嫌而开始悄然转战非周期板块,借着政策利好,农林牧渔、化工化纤以及一些高送转概念也就顺理成章成为近日资金的主攻对象。

  此前就有一私募人士在微博上表达出不同观点,他认为后市低估值、高安全边际的大蓝筹股可能会渐渐趋于冷淡,而以创业板、中小板为主的中小盘股仍将是市场长期热点和孕育牛股的地方。

  就当前各板块自身的情况来看,目前周期板块普遍实现了15%左右的涨幅,同时,由于权重股季报披露时间相对滞后,期间的断层和业绩表现较弱,均会对权重股的持续性造成影响。另一方面,周期板块表现的分化也影响到了大行情的出现。受调控政策压制的地产板块,较难摆脱震荡整理的走势;而与大宗商品走势联系紧密的有色及煤炭板块未来前景仍不明朗。在这种大将“缺席”的背景下,仅剩金融股能够继续充当指数稳定器的作用,所以要求市场大涨仍需等待。

  日前,中信证券发布二季度策略报告,判断短期市场走势将与货币政策动向紧密相关,未来出现大级别行情的概率较小。在这种情况下,中信证券建议“权衡”配置,即注重相对收益,配置方向一是绝对估值仍然较低的板块,同时增加服装、商业零售、医药、餐饮旅游等消费类品种配置。另有相当一部分市场人士也认为,目前正值季报披露期,业绩佳的高送转股表现良好。前期业绩好却被大幅错杀的小盘股,仍然有可能会诞生阶段性的牛股。

 

加入收藏
继续查看选择: > 股市焦点>   
 
用户名: 新注册) 密码: 匿名评论 [ 所有评论]

评论内容:(不能超过250字,需审核后才会公布,请自觉遵守互联网相关政策法规。
 

最新短信回顾 ※

最新传真回顾

股票论坛排行版

最新资讯