短期风险可控调整尾声加仓机会

来源: 发布时间:2016-09-19 16:59:03 发布人: 浏览: 人次
    情绪波动来得快,结束得也快。国内持续的去杠杆和美联储加息预期(以及随之带来的人民币贬值预期)等流动性问题,仍是压制投资者情绪的中期负面因素。美联储加息和全球流动性拐点是个老生常谈的问题,不时出来扰动一下市场情绪,但断言拐点出现仍为时尚早。从国内来看,上周央行继续拉长公开市场资金投放的期限,“锁短放长”操作在持续,引起市场去杠杆的担忧。但这种操作也可能是出于央行调节政策利率曲线的需求,以兼顾稳增长、以及控制资金外流。此外,8月金融数据转好,社会融资额等数据都超预期。预计后续货币政策暂时不会转紧,人民币汇率贬值有序,短期风险可控。目前大概率处于一波轮动式调整的尾声,短期市场轮动式调整酝酿上冲行情,本周继续强调调整后的加仓机会。维持中期观点:上证指数三季度高点3150附近,四季度高点3300点附近。

     国外情况来看,美联储9月加息的概率其实并不高,市场反应略有过度。美联储官员虽然在近期频繁发声,甚至鸽派官员也提到加息时点,引发了市场出现一定的恐慌,但从美国经济的数据表现来看,虽然好转趋势正在得到延续,但尚未达到可以加息的充分就业水平。同时,结合美联储向来以预期管理为主的政策调整方式来分析,其更多是提醒市场当前仍处于加息周期当中,而真正加息时造成的冲击往往并不巨大。况且,当前仍是大选期间,货币政策进行调整的概率并不大,最快的加息时点可能在11月之后,A股运行仍存在较长的喘息期。

   不破不立,午后3000点的击穿对市场是一大考验,但是尾盘再度收复已说明有资金看好节后行情,在尾盘大肆买货。同时注意到,阴跌不止的黄金板块在今日开始逆势反弹,或许意味着消息灵敏的市场已摸清美联储九月的加息是纸老虎,市场部分题材已开始提前反应。所谓地量见地价,在技术形态方面,以创业板为首的指数60分钟底背离信号逐步显现,这些迹象都表明今日的地量十字星极有可能意味着连日的调整接近尾声,节后修复性反弹一触即发。

    今天的反弹只是对于中秋假期休市的补涨,周四美联储将正式公布9月议息会议结果,这一关键时点之前,市场仍将窄幅震荡为主。股指今日出现补涨行情,但60日均线支撑已转压力,需放量上涨方能化解危局。市场已出现6月以来的最低成交量,投资者可以逐步抄底尚处于底部区域的PPP概念股、壳资源股、供给侧改革股。

     短线A股市场固然有短线压力,但不宜夸大,投资者要高度重视市场的积极因素,毕竟A股市场还有证金、汇金等引导力量的存在。目前的市场调整并不是新一轮中长线跌势的起点,很可能是为四季度强势行情跌出空间。因此,在操作中,建议投资者利用当前的调整行情,积极调整仓位,积极跟踪那些正处在产业变革中的地方电网概念股、PPP概念股等品种。

     市场正陷入不折不扣的鸡肋行情,降低收益预期、抛弃趋势幻想应是当下最合理的选择。短期来看,虽然过去两周市场已开始向下修正,但未来潜在负面因素仍需重点关注:第一、海外政治、经济风险的扰动,如意大利公投、美国大选等潜在黑天鹅事件;第二、汇率贬值引发的资本流出压力,核心仍在于实体预期的变化;第三、“严监管、去杠杆”实质性介入阶段引发的流动性扰动。中长期来看,微观结构改善和企业实现可持续的盈利改善前,市场仍将延续非牛非熊的震荡行情。
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