主力炒作升温 揭秘下个赚钱机会(附股)

YONGHUA.NET 来源: 发布时间:2008-12-01 19:13:41 发布人: 浏览: 人次

        编者注:两市今日迎开门红,受相关政策传闻影响,家电、创业板应声而起,热点炒作开始升温。主力下一步将选择什么板块,散户冬播春收应该关注哪些要素?

  寻找下一个赚钱机会:

  主力已发动总攻 下一个炒作题材是什么

  A股“冬播春收”布局锁定两大方向

  市况:两板块应声而起

  创业板推出预期升温 创投板块大涨4%

  受益家电下乡 电器板块飙升十三股涨停

  受益行业开始深化:

  四万亿开始行业渗透 沪指12月开门红

  主力已发动总攻 下一个炒作题材是什么

  广州万隆·万隆证券网

  提要:大盘走出止跌回稳行情,意味2浪调整已经结束。这样主力应一两天内发动总攻、走出具备井喷式特点的3浪上升。而下一个炒作题材又将是什么呢?

  今天消息面一般,大盘开市后先是走出了下跌行情,十点到了最低位1838点。之后多头开始发力,走出了不断上升的行情,尾市还不断拉高。上证指数以1894点报收,全天上升23点,上升幅度是1.25%,深成指数全天上升了105点,上升幅度是158点。

  今天大盘走出了止跌回稳的行情,这意味着大盘的2浪调整已经结束。这样主力应该在一两天内发动总攻,走出第3浪,很可能是具备井喷式特点的上升。而下一个炒作题材将是什么呢?

  一、今天大盘走出止跌回稳的行情,意味着大盘将走出井喷式上升

  上周四大幅下调利息、保证金后,大盘走出了大幅跳空高开,然后大幅走低的行情。大盘就步入短期的洗盘行情。今天大盘走出止跌回稳的行情,就意味着这一次洗盘结束了。

  而从波浪理论分析,在大盘走完第2浪后,应该就是步入第3浪上升。第3浪上升的特点就是:最具爆发性的。考虑到政府全力以赴挽救经济,连续出台力度特别大的挽救经济措施。所以,我们估计第3浪应该是特别具备爆发力的,甚至是具备井喷式上升的特点。

  也就是说,舆论将要用井喷式行情,来报道后面的上升行情。

  二、下一个炒作题材将是什么呢

  大盘要大幅上升,就一定要有一个主题,要有一个主热点。

  什么题材能够支持大盘走出井喷式行情呢?

  A、最简单的是:继续炒作二十万亿投资挽救经济的题材。这个题材目前市场是非常认同的,也可以支持股市走出连续、大幅上升的行情。所以,我们也要考虑这一题材。

  其弱点是:明显的炒冷饭。证券市场最大的特点是:不断创新。每一波上升行情的热点都有很大的不同。

  B、炒经济复苏。也就是说,在政府全力以赴挽救经济的努力下,在四万亿发展到二十万亿投资的带动下,中国经济是可以挽救成功的。

  即,中国经济是可以在全球经济衰退的背景下,走出自己独立的、稳步发展的道路。

  中国经济即将复苏。这一题材是完全可以支持大盘走出井喷式上升行情的。这是一个很大、很有力的题材。

  而证券业是最早经济复苏的行业,证券业比其它行业要早起码半年复苏。

  所以,如果炒二十万亿投资能够成功挽救中国经济,券商板块应该是主热点。

  C、在挽救经济中,加大投资只是其中一招,还有一招就是刺激消费,拉动内需。

  市场也可以在拉动内需上面寻找炒作题材。这一题材同样可能很大,也有足够的能力支持大盘的大幅上升。

  如果是炒作这一题材,房地产板块就很可能是主热点。因为,政府一开始挽救经济,是出台救楼市的措施。

  三、关键还是密切注意这几天的热点运动

  我们估计,主力一两天里,就将发动总攻了。而主热点的暴露也就是在这几天了。所以,我们要高度关注未来几天的热点运动,要关注盘面有什么异常的走势,然后都要深入分析它们,是否有可能是新的主热点。

  我们心里有几种估计,但是也密切留意盘面的变化,随时准备盘面走出的实际情况,作出最新的判断。
 A股“冬播春收”布局锁定两大方向

  广州万隆·成长投资顾问群 凌学文/执业分析师

  提要:今天是12月份行情的第一个交易日,深沪大盘结束了近期连续调整的行情,在个股普涨的推动下呈现止跌回升的态势,深沪股指分别上涨1.58%和1.25%,双双以红盘报收,从而迎来了岁末行情的开门红。根据历史经验,A股市场往往存在“冬播春收”的运行规律。当前投资者可重点锁定两大投资方向……

  [热点聚焦与市场机会]

  今天是12月份行情的第一个交易日,深沪大盘结束了近期连续调整的行情,在个股普涨的推动下呈现止跌回升的态势,深沪股指分别上涨1.58%和1.25%,双双以红盘报收,从而迎来了岁末行情的开门红。其中上证综指收出带下影线的“锤型”阳K线,30天均线支撑再度得到确认,而20天均线的重新收复也有助于进一步稳定市场信心。

  根据历史经验,A股市场往往存在“冬播春收”的运行规律。实际上,深沪大盘经历了高达逾73%的巨大跌幅之后,筑底反弹的基础已经基本具备。而刚刚过去的11月份深沪大盘已经展开放量反弹行情,单月涨幅创出了本轮大调整行情的最大幅度。笔者多次强调,近期大盘在60天均线遇阻回调不会从根本上改变中期逐渐回暖的趋势。

  从周一的盘面热点来看,受益扩大内需政策和新医改的医疗器械,受益家电下乡政策的家电板块纷纷受到市场的积极追捧。其次,上海本地重组题材股、创投题材等也有突出表现。此外,前期游资主导的领涨板块包括工程机械、电网及发电设备等政策受益板块仍有进一步走强的迹象。上述局部热点的活跃足以说明场内的游资和热钱仍然在其中积极运作。

  题材品种的活跃尽管对拉动股指和市场重心的提升难以起到积极作用,但对于维系市场人气却起到关键影响。可以预期的是,在国家出台四万亿投资拉动内需的政策效应下,对政策嗅觉十分敏感的热钱仍会进一步挖掘相关的投资机会,因此围绕政策受益题材的炒作仍将贯穿岁末行情的发展。

  其次,从题材股炒作日益深入的同时,作为崇尚“价值投资”的基金等机构也将会逐步改变此前的悲观预期;另一方面,年底基金的排名压力和新基金建仓期限的临近也促使基金将加大调仓或建仓的力度。考虑到今年下半年以来新发基金的资金规模普遍较小的客观现实,笔者认为基金的建仓方向极有可能是中小盘的成长股,尤其是政策受益龙头品种。这些行业主要包括机械设备、铁路、农业、医疗保健等行业。

  当然,临近岁末仍然有诸多利好值得期待,比如融资融券的正式开闸,股指期货推出前各项工作的准备;即将召开的中央经济工作会议或进一步明确保增长的政策目标以及措施的落实;货币政策有望进一步松动,包括存款准备金和存贷款基准利率仍有进一步下调的空间。此外,个人所得税起征点的上调、社保的完善和新医改的落实等等。上述利好对市场信心的恢复都将会起到积极作用,投资者也可以关注相关的受益品种。

  [市场风险与策略]

  Wind统计数据显示,12月份解禁股数量达到233亿股,仅次于8月份的275.5亿股,是年内第二大解禁高峰;以上周五收盘价计算,解禁股市值达到1749亿元,占到A股总市值的1.4%。

  [今日消息面]

  周一主要有以下信息值得投资者关注:

  1、 中共中央政治局日前召开会议,分析研究明年经济工作,会议提出,要把保持经济平稳较快发展作为明年经济工作的首要任务,把保增长、扩内需、调结构更好地结合起来,把推进发展方式转变和结构调整作为应对国内外环境变化、实现可持续发展的根本出路,不断解放思想、创新体制机制,着力改善民生、促进和谐安定。

  2、 中国证监会有关部门负责人28日回应市场热点问题时表示,黄光裕控制的北京鹏润投资有限公司,在三联商社(600898)和中关村(000931)重组、资产置换等重大事项过程中,有重大违法违规嫌疑。负责人还表示,目前没有发给中国建筑核准文,因此它不会马上发行,证监会将继续控制发行节奏。

  3、 据悉,全国社保基金理事会将着手采取扩大指数化投资规模、以战略投资者身份入股挂牌后的国开行和农行、向重庆高速等项目提供信托贷款等方式,支持金融改革和经济发展。另外,保监会主席助理袁力日前表示,要鼓励保险公司直接或间接投资资本市场,坚持长期价值投资的理念,促进资本市场的稳定发展。

  4、 由于投资者预期美国政府系列救市计划将对经济增长起到支撑作用,上周五美国股市三大股指均收高,推动标准普尔500指数单周涨幅达12%,创1974年来最高水平。

  5、 《证券公司业务范围审批暂行规定》今起正式实施,意味着监管部门受理融资融券业务申请的闸门正式打开。部分券商表示,将争取在本周内向监管部门上报相关申请材料。

  6、 中国证监会主席尚福林12月1日在第七届中小企业融资论坛上表示,未来要重点做好四方面的工作,包括推进上市公司并购重组、加大对中小企业支持的力度、大力发展公司债券市场、进一步加强监管。尚福林主席指出,要适时推出创业板,扩大股份报价转让系统试点范围,探索建立覆盖全国统一监管的场外交易市场路径,支持中小企业创新融资方式,缓解中小企业融资难的问题。

  [今日市况]

  今天是12月份行情的第一个交易日,周一深沪大盘结束了近期的连续调整行情,在个股普涨的推动下呈现止跌回升的态势,两市股指分别上涨1.58%和1.25%,双双以红盘报收,从而迎来了岁末行情的开门红。

  从盘面情况看,个股呈现普涨局面,其中深圳市场涨跌家数比例为757:27,上海市场涨跌家数比例为851:73。涨幅榜方面,华纺股份(600448)、健康元(600380)、国旅联合(600358)、东湖高新(600133)、士兰微(600460)、方兴科技(600552)、金路机关、西仪股份(002265)等119只个股涨停。从板块风格来看,医疗器械板块涨幅最大,整体涨幅达到8.84%;其次,农药化肥、家电行业、化工以及机械、发电设备等行业均有突出表现。此外,创投题材也受到市场的积极追捧。

  周一,上证综合指数以1865.74点开盘,最高1895.76点,最低1838.10点,报收1894.61点,上涨23.45点,涨幅1.25%,成交532.12亿;深成指开盘6634.60点,最高6768.05点,最低6604.39点,收盘6763.97点,上涨105.46点,涨幅1.58%,成交266.43亿
  创业板推出预期升温 创投板块大涨4%

  金融界网站12月1日讯 今日创投板块整体表现强势,板块涨幅达到4%,力合股份(000532)、龙头股份(600630)、大众公用(600635)、紫光股份(000938)、复旦复华(600624)涨停;中科英华(600110)、新海宜(002089)、综艺股份(600770)涨幅超过7%。

  创投板块大涨原因在于创业板推出预期升温,尚福林主席第七届中小企业融资论坛上表示,要适时推出创业板,扩大股份报价转让系统试点范围,探索建立覆盖全国统一监管的场外交易市场路径,支持中小企业创新融资方式,缓解中小企业融资难的问题。

创投板块个股表现一览表


股票名称
 代码
 成交价
 涨跌幅%
 
力合股份
 000532
 4.79
 10.11
 
龙头股份
 600630
 5.92
 10.04
 
大众公用
 600635
 5.71
 10.02
 
紫光股份
 000938
 8.15
 9.99
 
复旦复华
 600624
 5.64
 9.94
 
中科英华
 600110
 5.24
 8.26
 
钱江水利
 600283
 6.04
 8.05
 
新海宜
 002089
 4.40
 7.32
 
苏州固锝
 002079
 3.39
 7.28
 
赤天化
 600227
 7.15
 7.20
 
凌钢股份
 600231
 5.39
 7.16
 
综艺股份
 600770
 7.02
 7.01
 
彩虹股份
 600707
 3.12
 6.48
 
烟台冰轮
 000811
 5.70
 6.34
 
华工科技
 000988
 5.48
 6.20
 
天茂集团
 000627
 3.27
 6.17
 
特变电工
 600089
 22.45
 6.05
 
紫江企业
 600210
 3.19
 5.98
 
南纺股份
 600250
 3.07
 5.86
 
水井坊
 600779
 11.56
 5.00
 
弘业股份
 600128
 11.97
 4.54
 
常山股份
 000158
 2.93
 4.27
 
宁波韵升
 600366
 4.30
 4.12
 
中海海盛
 600896
 5.10
 3.87
 
烟台万华
 600309
 9.90
 3.77
 
*ST中钨
 000657
 3.44
 3.30
 
新和成
 002001
 20.45
 3.07
 
华银电力
 600744
 3.12
 2.97
 
盐田港
 000088
 4.85
 2.75
 
张江高科
 600895
 9.73
 2.75
 
电广传媒
 000917
 10.78
 2.57
 
ST东北高
 600003
 2.17
 2.36
 
路桥建设
 600263
 7.69
 2.26
 
南京高科
 600064
 9.69
 2.22
 
北京城建
 600266
 7.95
 1.79
 
东阿阿胶
 000423
 14.26
 1.28
 
粤电力A
 000539
 6.10
 1.16
 
燕京啤酒
 000729
 11.83
 0.25
 

 受益家电下乡 电器板块飙升十三股涨停

  金融界网站12月1日讯 电器板块今日涨幅第一,板块涨幅超过6%,十三只板块个股封涨停,TCL集团(000100)、美的电器(000527)、小天鹅、雪莱特(002076)、海立股份(600619)、数源科技(000909)等涨停,青岛海尔(600690)涨3.46%,海信电器(600060)涨6.83%;苏泊尔(002032)涨3.30%。有消息称家电下乡明年将推向全国,有望拉动近万亿内需。该消息刺激相关概念股出现大涨。

电器板块个股表现一览表

股票名称
 代码
 成交价
 涨跌幅%
 
伊立浦
 002260
 5.56
 10.10
 
TCL集团
 000100
 2.73
 10.08
 
美的电器
 000527
 9.08
 10.06
 
小天鹅A
 000418
 4.50
 10.02
 
雪莱特
 002076
 5.16
 10.02
 
海立股份
 600619
 4.73
 10.00
 
数源科技
 000909
 3.96
 10.00
 
华帝股份
 002035
 4.08
 9.97
 
万家乐
 000533
 3.09
 9.96
 
四川长虹
 600839
 3.43
 9.94
 
美菱电器
 000521
 3.21
 9.93
 
宁波富达
 600724
 3.89
 9.89
 
深康佳A
 000016
 3.59
 9.79
 
合肥三洋
 600983
 7.15
 9.16
 
盾安环境
 002011
 6.83
 8.59
 
德豪润达
 002005
 2.79
 8.56
 
国祥股份
 600340
 3.47
 7.10
 
海信电器
 600060
 6.41
 6.83
 
精达股份
 600577
 3.82
 6.41
 
烟台冰轮
 000811
 5.70
 6.34
 
浙江阳光
 600261
 7.77
 6.15
 
华意压缩
 000404
 3.30
 5.43
 
双良股份
 600481
 4.03
 5.22
 
大冷股份
 000530
 4.65
 5.20
 
广州国光
 002045
 5.17
 5.08
 
ST科龙
 000921
 2.40
 4.80
 
澳柯玛
 600336
 4.43
 4.73
 
东阳光铝
 600673
 3.55
 4.72
 
九阳股份
 002242
 39.58
 3.61
 
青岛海尔
 600690
 9.27
 3.46
 
苏泊尔
 002032
 12.22
 3.30
 
佛山照明
 000541
 6.22
 3.15
 
*ST厦华
 600870
 1.37
 3.01
 
格力电器
 000651
 18.58
 2.94
 
*ST夏新
 600057
 1.42
 2.90
 
广州冷机
 000893
 10.92
 2.73
 
ST天龙
 600234
 1.82
 1.68
 
宏图高科
 600122
 8.66
 0.81
 
S*ST长岭
 000561
 3.53
 -1.40
   四万亿开始行业渗透 沪指12月开门红

  科德投资研发部

  周一我国A股市场总体呈触底反弹,最后震荡走强态势。受12月解禁股达233亿股,为今年全年第二大解禁洪峰的影响,沪深两市今日双双低开,随后冲高回落,并构筑双底,而随后在家电股的带领下逐渐大幅拉升。不过两市成交量继续萎缩,显示市场信心依然处于底部。上证指数今日早盘低开于1865.74点,虽然开盘之后即进行了一波拉升,不过随后在由资金面所造成的巨大的心理压力下,上证指数震荡下挫直至今日最低点1838.10点,不过此后在"家电下乡"明年推向全国的利好刺激下,家电股开始发威,沪指也随之大幅震荡上扬,并在下午盘中到达了今日最高点1895.76点。总的来看,在前期始终无法突破60日均线的情况下,10日、5日均线相继对其构成压力,仅留30日均线在下方苦苦支撑,而下方仍有跳空高开的缺口需要弥补,因而技术上沪指有回调需求。截止今日最终收盘,上证指数报1894.61点,较上一交易日收盘价上涨23.45点,涨幅为1.25%,成交532.12亿。深证成指今日早盘走势较上证指数略强,其今日早盘亦低开,开盘于6634.60点,随后在6700大关处遭到压力狙击之后震荡回落,直至今日最低点6604.39点,但在触及这一点之后,深成指大幅拉升并翻红,并于下午盘中达到今日最高点6768.05点。截止今日最终收盘,深证成指报6763.97点,较上一交易日收盘价上涨105.46点,涨幅为1.58%,成交266.44亿。

  截止今日最终收盘,沪深两市共计上涨股票1441家,涨停个股约130只,其中中路股份(600818)连拉9个涨停;两市共计下跌股票56只,跌停股票5只,其中具有整体上市概念的云天化(600096)系所涉及的个股*ST马龙(600792)连续16个交易日跌停;另外首度回应黄光裕被拘事件的中关村(000931)一开盘即封于跌停;因无法在预定时间内完成重组而放弃冷湖滨地的吉林制药(000545)经过一个小时停牌后继续死死封于跌停板之上,连续第三日跌停;此外跌停的还有*ST长运(600369)和S前锋(600733)。

  就板块来看,受“家电下乡”明年推向全国消息刺激,家电股今日大涨,截止收盘该板块有7只股票涨停;此外教育传媒走势也强于大盘;但券商板块在今日正式实施融资融消息公布后“见光死”,跌幅较大。就权重股来看,今日沪市前50大权重股中有4只股票停牌,33只股票收红,12只股票收绿,而保利地产(600048)收平。可见今日大盘蓝筹股中多方力量略占优势,但资金介入意愿不强,预计后市板块分化现象将愈加严重。

  就消息面来看,1、全国社保基金理事会周末宣布,将着手采取扩大指数化投资规模,同时追加部分股票投资,以稳定市场信心;2、《证券公司业务范围审批暂行规定》今起正式实施,对翘首企盼融资融券业务推出的业内人士来说,这意味着监管部门受理融资融券业务申请的闸门正式打开;3、保监会主席助理袁力日前表示,要鼓励保险公司直接或间接投资资本市场,坚持长期价值投资的理念,促进资本市场的稳定发展;4、财政部、商务部、工业和信息化部11月30日联合宣布,从12月1日起将“家电下乡”实施范围扩大到14个省区市,并从明年2月1日起在全国全面推广,各地实施时间统一暂定为四年;5、外界普遍预计欧洲央行本周或大胆降息;6、28日纽约股市三大股指均收高,推动标准普尔指数单周的涨幅达到12%,创1974年来的最高水平,美国股市实现“五连阳”;7、周一国际市场原油价格回落,欧佩克11月29日的会议推迟了是否减产的决定。

  对于A股市场而言,已经到来的12月是机遇与挑战并存的一个月。本月将迎来全年第二次解禁高峰期,以中国太保(601601)和海通证券(600837)领衔的限售股将有233亿股解禁,解禁市值高达1700亿元,这无疑给A股市场带来了巨大的压力。但在另一方面,周边股市开始出现了明显的好转:上周五美国股市三大股指全线收高,推动标准普尔500指数单周涨幅达12%,创1974年以来最高水平。那么A股市场究竟受哪一方的影响更大?

  1、外围股市拐点已现?

  虽然美国近期公布的经济数据不甚理想:美国10月份个人消费开支下降1%,降幅大于分析人士预期的0.9%和9月份的0.3%,是2001年9月份以来的最大降幅;10月份,美国新房销售量下降了5.3%,经季节调整按年率计算仅为43.3万套,是1991年1月以来的最低点;10月份资本设备订单大幅下降,住房价格也持续下降。但欧美股市在上周却伴随着这些数据的公布纷纷上涨,标准普尔500指数更是创下了34年以来最大周涨幅。

  之所以会出现这种情况,主要是基于以下两方面原因:

  其一是因为以上经济数据本身的滞后性。美国官方公布的这些数据基本上反映的都是10月份的经济数据,显然其对美股的影响也仅仅停留在心理层面而不会有实质作用。比如,个人消费开支占美国国内生产总值的三分之二,是经济增长的主要动力。虽然数据表明,美国经济今年第三季度按年率计算负增长0.5%,降幅大于原来估计的0.3%。但有不少经济学家相信,经济负增长的形势在奥巴马上任后的新经济政策条件下或将改变。进一步,鉴于一个股市的价格是对同时所有相关信息的反映,因而以上信息已经在10月份的美股市场中有所反映,所以对当前和今后的美股走势并不构成直接影响。

  其二,股市是对未来经济反映,而上周在花旗获政府救援、美联储再砸8000亿美元救市等一系列利好的推动下,投资者预期美国政府一系列的救市计划将对经济增长起到支撑作用,这也是促成上周标准普尔指数大涨的重要原因。而就现实情况来看,芝加哥一间研究公司追踪了美国超过5万间商店的销售情况,发现在感恩节后的“黑色星期五”,销售额达到106亿美元,这个初步数字比去年同期上升3亿美元,意外比预期好。另外,星期五美国网络销售也大幅激增,消费的增加也反映美国经济出现了复苏的苗头。

  虽然已经出现了好转的迹象,不过市场下一步方向依然难以看清。如果在接下来交易量回到较为正常的水平,且股市能守住上周的涨势,那么一波像样的年底反弹行情很可能就此形成。如果真是这样,美股的回暖也将为A股创造良好的外部环境。

  2、两大入市资金能否抵御“大小非”冲击?

  在海通证券、中国南车(601766)和交通银行的带领下,11月份的“大小非”已经是势头凶猛。数据统计显示,11月份月初至26日,上市公司股东减持数量为2.82亿股,参考公告价格和交易日平均股价,减持市值为22.57亿元。而10月份的减持股数为1.65亿股,市值约为10.77亿元,与之相比,11月份的减持市值环比高出一倍以上。

  但是,由于政策方面连续出台重大利好:先是国家提出了4万亿的投资规划,随后央行预期外大幅降息,这一系列举措终于使得政策面的多方最终战胜了资金面的空方。然而在接下来的12月,海通证券和中国太保将再次引领大规模的解禁高潮。数据统计显示,12月份股权融资的限售股解禁股份合计为62.27亿股,与11月的31.66亿股环比增加97%。首发和增发解禁市值合计为620.71亿元,与11月份的342.66亿元环比增加了81%。其中中国太保和海通证券解禁股份分别为15.81亿股和22.29亿股,解禁市值约为185.13亿元和201.99亿元,合计占到了融资解禁总规模的62%。

  如此大规模的解禁势必会成为12月的A股市场资金流出的最大动因,而也恰在此时,我国保监会和全国社保基金理事会双双出手,鼓励各自的行业为资本市场注资。而保险和社保基金对A股市场带来的资金流入或许在一定程度上能平衡由大小非解禁所带来资金流出,从而对市场的动荡起到了缓解作用。

  就保监会方面来看,保监会主席助理袁力日前表示,要鼓励保险公司直接或间接投资资本市场,坚持长期价值投资的理念,促进资本市场的稳定发展。不过他这里所指的资本市场在很大程度上是债券市场,所以对于股市这一消息并不构成直接的利好。但是,考虑到中国太保是12月解禁的两大主力之一,而鼓励保险公司投资资本市场将对保险公司稳定业绩、防范风险带来长远的利好,这将进一步有可能缓解中国太保解禁后的限售股在市场上遭受抛售的可能性。就如同本月的中国南车,虽然有大规模的限售股解禁,但中国南车恰逢其时地公布了获武汉地铁84辆机车订单利好,使得限售并未转化为减持。而这一点对我国A股市场的稳定却是至关重要。

  与保监会相比较,社保基金的措施则更为直接,全国社保基金理事会日前宣布将逐步扩大指数化投资规模,同时追加部分股票投资。不过,由于社保基金关系到养老等一系列民生问题,按照现行的《全国社会保障基金投资管理暂行办法》,社保基金的货币资产投资中,证券投资基金、股票投资的比例不得高于40%。截至2007年底,全国社保基金总资产5000多亿元,照此计算,社保基金可用于投资股票的资产在2000亿元左右;此前,全国社保基金理事长戴相龙透露,截至2007年底,全国社保基金投资于境内外股票1816亿元。可见,即使社保基金入市,其规模也不可能超过200亿,因而可见,社保基金新增入市资金量可能有限,此举更主要的作用是提振市场信心。

  总的来看,我国在11月份已经采取了大规模的措施来抵御经济衰退,也许后市依然会推出一些利好消息,但估计这些利好消息将会是具体的针对行业的利好,其规模不太可能超过11月份的规模,因此对于其能否足够抵御资金面的利空我们仍持保留态度。

  3、基本面是A股企稳的根本保证

  虽然在即将到来的12月,“大小非”再次成为投资者关注的焦点,但从更长远来看,我国经济的基本面依然良好。中国经济增长势头与大多数其他主要经济体相比依然强劲,加上国家今年在货币政策和财政政策两方面都灵活调整,其效果很可能将会在后期显现;另外国家在未来还有可能推动私募股权投资和其他外国投资来拉动经济。这些都为未来市场的企稳打下了良好的基础。

  上市公司股东的增持或许也将有助于A股企稳。虽然从11月的情况来看,11月份上市公司股东增持股数达到1.10亿股,与9月份和10月份增持股份5.24亿股和3.30亿股相比,可见11月股东增持明显减弱。不过,由于国家对上市央企的增持回购一向持有鼓励的态度,而11月恰逢政策利好造成的反弹高点,因而如果市场再度回落,大股东的回购增持潮有望再现。

  另外,虽然在未来国家继续推出如同4万亿这样大规模救市措施的可能性很小,但针对各个行业的利好仍将继续,其中有一些是对4万亿利好的扩散。例如财政部、商务部、工业和信息化部11月30日联合宣布,从12月1日起将“家电下乡”实施范围扩大到14个省区市,并从明年2月1日起在全国全面推广,各地实施时间统一暂定为四年。这一消息催生了今日的家电行情。我们预计在后市,如同电力、钢铁这样的关系到国家民生但目前形势不景气的行业都会有好转的可能。

  就货币政策来看,虽然在此次大幅降息之后,留给央行的货币政策空间大幅减小,但国家仍然有可能采取小幅降息的措施;就财政政策方面来看,虽然在前期国家推出4万亿的刺激方案之后,后续政策的数量和规模也同样相应降低,但其效果很可能将在后市扩散到各个行业之中形成板块的利好。就近期来看,美国销售感恩节前后的消费情况或许暗示了美国经济有出现好转的迹象,这对我国是一则外围利好且我国A股确已进入合理估值区域。但上面提到的所有的多头都要面临两大空头的考验:资金面上,12月大小非的解禁数量之多不免令人心有余悸;技术面上,上证指数仍有技术缺口需要回补。因此在这种情况下,短期的震荡是在所难免的,目前最为关键的应当是采取有效的经济拉动措施以维护来之不易的投资者信心。

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