大盘强劲反弹-基金重仓蓝筹走强

YONGHUA.NET 来源:勇华投资预测 发布时间:2007-06-01 10:33:31 发布人:李用 浏览: 人次

 
 今天大盘走出先抑后扬的走势,受上调印花税消息的影响,上证指数在昨天大跌6.5%之后今天早盘再度低开47点,由于中国石化、工商银行、中国银行等指标股明显高开一度引发开盘之后市场出现一波快速反弹,并回补了当天的跳空缺口,但随后市场出现两波快速杀跌,深综指一度大跌近6.5%,但在10点之后两地股指双双探底反弹,同时由于5月份以来大盘在4000点上方换手已接近100%,市场平均成本在4000点之上,大盘连续快速下跌也引发短线补仓盘进场,十点之后在指标股推动下大盘稳步走高,一些中高价基金重仓股走强甚至封住涨停稳定市场人气,两个市场都翻红,下午大盘大举反攻,上证指数最高时上涨超过100余点,尾盘有所回落。
  

  在昨天大跌之后,今天大盘出现报复性上扬,对此我们的看法是:

  第一,在一系列的调控措施失灵之后,采取上调印花税这种较为严厉的手法,表明管理层希望股市降温的决心很大。但如此调控是否妥当仍需商榷,实际上,市场自有内在规律,涨得太多自己便会调节,B股在五月以来出现井喷,但不是也自己跌下去了吗?其实A股此轮升势也快临近重要高点,如果顺其自然,市场也不会走得太远。但如今却人为强行调控,似乎有重回“政策市”之嫌。

  第二,印花税不会改变牛市大趋势。此轮牛市的推动力是中国经济持续高增长、人民币升值,以及全流通带来的制度性变革,上市公司业绩由此出现前所未有的全面大增长,在此情况下产生的牛市总体上是完全正常而健康的。从估值角度看,30-40倍的市盈率并不存在严重的泡沫。因此,提高印花税并不能动摇牛市的基础。

  第三,此轮行情走到4300余点,确实已处于一个较高的位置,但行情的高潮并未出现,市场的顶部特征尚不十分明显。在向上的动力依然较为强劲的情况下,外力的作用是否一定会立即扭转市场的趋势,还有待观察。我们认为,市场的力量仍是强大的,大盘在急跌之后再创新高的可能性依然存在。

   从盘面观察,权重股走势分化,老龙头中石化继续领涨,而经历持续深跌的中信证券、中国国航亦有补涨迹象;昨日奋力护盘的银行股呈现分化格局,中行、中信银行、交行等均走低;地产股维持多数造好趋势,保利地产、亿城股份等优质地产股仍然涨幅居前;钢铁、汽车、交运、电力、商业、机械、有色等主流板块开始全线崛起,显示投资者的恐慌情绪开始平伏;当前两市个股涨跌家数之比达2:1,个股热点纷呈,大范围跌停的现象终告结束,市场经历前两个交易日波澜壮阔的调整后趋于平稳。

    消息面上虽然有国税总局人士表示,近期不会推出资本利得税和取消利息税,但实际上没有大的变化。上调证券交易印花税后的两天股指出现了宽幅的震荡,预计经过短期冲击后,股指将渐趋收敛,波幅回有所减小。上证指数开盘4120.63点,集合竞价成交18.71亿元;深圳成指开盘12954.8点,集合竞价成交11.79亿元。与前两天相比,开盘成交量有所下降。

    技术面:大盘的连续下行,已经把前期缺口的向下牵引作用消化的比较充分。四千点整数关口的强劲支撑充分得到印证。虽然大盘昨日绝地反击,但是仍然不能盲目乐观,未来股指在宏观面尚未明朗时,仍将围绕四千点进行震荡整理。从技术角度来说,我们认为大盘短期调整已经一步到位,后市将保持震荡盘升的格局,上涨速率可能没有前期大,但震荡上行趋势不变,牛市格局不变。
  经历了此次动荡后,虽然从股指的跌幅看,不是特别的大,但是许多绩差股的跌幅超过了20%,很多二线蓝筹股甚至创出了新高,结合成交量考虑,市场主流资金的运作重心发生了明显的转移。应该讲,这种热点的转移具备了多方面的条件。作为投资者来讲,在实现投资组合结构调整的过程中,也应该把握节奏,逐渐调整,切不可盲目杀跌弱势股,追涨强势股,否则有可能大幅提高成本。

 

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