资金管理

YONGHUA.NET 来源: 发布时间:2006-05-09 10:40:44 发布人: 浏览: 人次

   首先,资金管理的意图是什么?1、保证生存(减亏);2、扩大赢利(废话)。
其次,资金管理的基础是什么——对自己操作模式的了解。这一点非常重要!没有对自己的了解,就没有适合自己的资金管理。
举个简单的例子,以我论坛上公布的1-4月系统交易数据而言,统计出来的成功率是>80%,单次平均赢利和单次平均亏损都是资金投入量的25%(近似),这里只计算单次买卖,不考虑增减仓等复杂变化。那么在这种情况下,一个5万的资金帐户该如何运作?

   这里重新提一下第一个意图——保证生存!

   一个帐户的资金会分为两块,活跃资金和风险防范资金,比方说,我准备坚持这个系统的交易,每次用5手的规模进行交易,5手橡胶的保证金是11000*5*5*10%大致略小于3万,那么这时的活跃资金是3万,而风险防范资金是2万。请注意,‘生存’的意思是有持续交易,就是说这3万‘活跃资金’始终是作为保证金准备而存在的,而每次事实上的亏损都必须从另外一个2万里填补出来,就好象第一线的部队,每打完一仗,都必须从后续部队里把减员的数量补充上一样,请注意,这时的战争走向,不是决定于一线部队强大与否(再强大也不能与市场对抗),而是取决于二线部队的补充能力,什么时候二线部队的补充没有了,一线部队的崩溃也就为期不远了,所谓无必救之军也,则无必守之城。(大意是如此吧,好象是老孙的兵法里的)

   现在回到我们的例子,动用资金3万做保证金,按我们上面的统计,单次亏损额可能是30000*25%=7500,那么2万的二线部队能补充几次损失呢?20000/7500<3,也就是说,如果出现三次连续亏损,3万的保证金规模就不能保持了,将不得不缩减(缩减不等于死亡,但显然是不利的),这就是作战失败的开始,在较大交易规模上亏掉的钱,想在较小的交易规模上赚回来难度是相当大的。

   根据统计,交易的成功率是>80%,那么交易失败的概率是1-80%=0.2。连续三次交易失败的概率是0.2的三次方,0.008,大约小于1%,也就是说,在如上的设计中,在交易的开始阶段,将有约1%的可能导致整个交易系统不能持续运作。我们讨论的是一开始就连续亏损的情况,如果一开始就赢利,有赢利垫底情况显然会好些,但必须考虑最困难的情况。

   好,现在我收缩交易规模为三手橡胶,所需保证金大致18000,单次亏损额为4500,那么在非常不利的情况下,我的二线部队能经受多少次打击呢?(50000-18000)/4500>7,能承受至少7次打击,那么我的系统崩溃的概率是多少呢?0.2的(7+1)次方,即2.56*10的-6次方,这个数字已经小于每年车祸致死的概率很多了。

   现在各位明白我说的保证生存是什么意思了吗?有高胜率的交易系统,只要能保证生存,赢利是必然的结果。市场不会杀人,能杀死自己的只有自己。

   当然,还要提一下对自己交易模式的了解,如果你对自己的交易行为拿不出象我这样“统计出来的成功率是>80%,单次平均赢利和单次平均亏损都是资金投入量的25%(近似)”的统计数据,就是说你还不了解自己交易的能力时,就千万别学我做资金管理。

 

 

 

 
 
   
   
 
 
 
 
 

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