股价区间的成交量分析

YONGHUA.NET 来源: 发布时间:2006-09-06 09:53:40 发布人: 浏览: 人次


 影响股价走势的关键是什么?是成交量。如果脱离了成交量只看K线图那赔光是早晚的事,量是价的先驱,在低位因量的放大才会有价的上涨,而在高位也会因量的放大从而引起价格的下跌。成交量的放大与缩小会很好的配合着股价的上涨与下跌,如果不管是上涨还是下跌量都乱放的话,那也就没有研究成交量的必要了。
    价格是很容易被人们控制的,但成交量是很难人为操纵的,尤其是缩量,因为庄家可以做出很多人买卖放量的假象,但他却永远也做不出无成交的骗局,所以我们先从缩量讲起:缩量的区间有三个:1.低位庄家吸筹震仓区间; 2. 中位庄家洗盘整理区间 ;3. 自高位开始的下跌区间。
    1. 低位的庄家吸筹震仓区间:庄家怎么才能吸到筹码?要拉高股价才能吸到筹码,因为在下跌过程中,被套的股民都在盼望着反弹,股民只有见到股价重新上涨才会卖出,股价越跌反而拿得越死不肯卖出。当股价因为庄家吸筹而被拉到一个庄家不肯再花高价钱买进的进候,庄家就要震仓打低股价重新吸筹了。在庄家打压股价的过程中,股民一见跌了就又会停止卖出再次盼望股价的重新上涨,所以抛盘是依然存在的,只是靠散户这些资金是不可能做出大成交量的,所以这时无量的根本原因是庄家停止了积极的买入,在这个无量区间的操作是:不放量不操作,因为我们永远不可能知道庄家会在什么时候什么价位开始再次吸筹,庄家不开始吸筹股价就不会上涨,所以我们这时买入只会买到风险。技术分析:低位成交量的变化是有节奏的放大与缩小,指南针筹码图显示高位套牢筹码开始向低位主力建仓区间转移,此时的大盘环境多为熊市的中末期。(例股:600609金杯汽车2002 1 21-2002 6 21;600770综艺股份2002 3 13-2002 9 4)  
    2 .中位庄家洗盘整理区间:庄家吸足筹码后会先把股价拉高一个台阶,当股价脱离庄家成本区约5%-20%的价格高度时,为避免受到主升浪途中与庄家同一价格建仓股民卖出抛压的干扰,庄家往往会进行洗盘,把那些低位买入的股民赶出局去。这时庄家又会停止操作,因为在低位吸到了大量的筹码,所以只要庄家不操作飘散在外的浮筹并不会引起多大的成交量,但是由于股价从低部有了一定的涨幅,形成了近期所谓的高位,所以在这个位置参与换手的股民比低位会多一些,所以虽然庄家不操作了,但成交量仍会比低位吸筹区间的量相对大一些。这时无量的根本原因是因为庄家的高控盘但却不积极操作引起的。中位的洗盘整理区间的操作是:当股价再次上涨超过中位形成的高点时应积极参与,只要股价不产生上涨我们就要持币观望,因为我们不知道庄家会有多大耐心一直等下去的,只要是没有特别的情况如重大利空,政策变化或重大灾害,庄家会迟早继续拉高股价的,因为这个位置并不是庄家的出货目标位,此区间股价不涨就不买的另一个原因是防止庄家真的在这个地方慢慢出货,因为这个区间庄家必竟是有获利空间的。技术分析:5日均量线趋势向下,指南针筹码分布图显示少部份筹码产生上移,此时的大盘环境多为牛市中的短线回调。(例股600811东方集团2000 3 17区间;600812华北制药1999 7 21区间,000903动内动力2000 5 15区间)。     
    3.高位开始的下跌区间:这点很容易理解,因为庄家在高位出完了货,所以很自然筹码全在散户手中,怎么可能有大成交量的产生呢?技术分析:5日均量线趋势向下,均线系统空头排列,指南针筹码分布显示所有低位主力筹码全部上移并在绝对高位密集,筹码分布呈警示性红色。操作方法:股价没有较大的跌幅绝不操作,没有成交量的放大绝不操作,指南针筹码分布不显示绝大多数筹码的下移并呈低位密集状不操作,此时的大盘环境多为熊市的初期。(例股:600309烟台万华2001 6 20 自头部的下跌区间;000412北方五环2001 7 13 自头部下跌区间;600770综艺股价 2000 3 3自头部的下跌区间)
    从上述案例中我们可以看到:无量的股票是没有上涨潜力的,无量的原因全是因为庄家不再进行积极的操作或不操作了,所以我们要打破以往的思维方式-缩量买入,当然,缩量也有缩量的买入方法,这不是目前要学的。
   
   放量区间也有三个:1.低位建仓区间;2.中位拉升区间;3.高位出货期间。
    1.低位建仓区间:低位是庄家建仓的区间,因为庄家的资金量很大,而且又要在较短的时间内买进大量的股票,所以就会造成成交量的放大,成交量的放大说明了庄家的操作与资金的活跃,这时的操作方法:只要成交量持续放大就持股,一旦缩量马上出局,因为庄家吸筹时会把股价控制在一个极小的区间内,所以此时不要希望股价会涨的很高。技术分析:5日均量线趋势向上一路持股,指南针筹码分布会显示上方套牢筹码开始向低位转移并逐渐密集,此时的大盘环境多为熊市的中末期。(例股600770综艺股份2002 1 18-10 18;600817宏盛科技2002 1 22-2002 9 24)
    2.中位拉升区间:股价怎样才能上涨?靠资金的推动才能上涨,资金就像汽车的油门,想要跑得快就要踩大油门,股价想要涨的快,必须增大资金的运作力度,只有成交量的放大,股价才有快速上涨的动能。操作方法为:量不减不松手,一旦成交量减小则应马上出局,价不停不卖出,一旦股价停止上涨应马上卖出。技术分析:均线系统多头排列,5日,10日均量线趋势向上,指南针筹码显示低位筹码开始向上飘散,此时的大盘环境多为牛市的初期或中期。(例股:000029深深房1996 4 19拉升期与2000 3 15拉升期;000835隆源双登2002 8 16拉升期;600832东方明珠1999 5 19拉升期)
    3.高位出货时期:股价有了较大的涨幅后,庄家开始神不知鬼不觉的出货了,前期的彪升已把人们的追涨热情充分的调动起来,所以即使股价在高位,股民还是会疯狂的进行追涨,这就为庄家的顺利出货打下了伏笔。高位的巨量有二种可能:一.股民的疯狂追涨促使庄家疯狂的出货引起的真实出货巨量。二.庄家人为对倒制造巨量以吸引人气,这种巨量是虚假的,一旦可以激发股民再度疯狂追涨的热情,就又会放出真实的出货巨量,但这种情况仅做静态的盘后后析是分析不出来的,必须要求在实盘中进行跟踪分析,当然这也需要操盘手的水平达到一定的程度。技术分析:由于庄家此时的目的是出货所以没有太多精力去制造拉升,这时K线的表现形式多为放量滞涨,可运用前边讲的怒发冲冠来指导操作,指南针筹码分布显示筹码完全高位密集呈现警示性红色,此时的大盘环境为牛市末期,即疯牛行情。(000029深深房2002 4 2头部区间;000835隆源双登2002 8 27头部区间;000550江铃汽车2002 4 30头部巨量)
    
    我们把以上的六个区间排列个顺序:低位建仓区间放量—低位吸筹震仓区间无量—中位拉升区间放量—中位洗盘整理区间无量—高位出货时期放量—高位开始的下跌区间无量。这个顺序就是量能放与缩的标准顺序,把这些顺序记清,因为这是标准的量能变化原形。庄家的操作不会是非常标准的,有时会省掉一些步骤,所以会使这些顺序变乱,我们只要记清了原形,那任它千变万化我们也是可以辨认出来的。
  
    在使用成交量时,我们强烈建议使用指标—换手率,这是因为:一.成交量不能纵向比较,对于同一只股票,虽然成交手数相同,但由于处于不同的时期,股票交易的活跃程度是不一样的,主要原因就是配股,送股等原因导致了流通盘的增加,比如送配前流通盘为1000万股,这时成交量为1000股,后十送十,流通盘变为2000万股,这时成交量仍为1000股,很显然前者的交易活跃度要大于后者。二.成量交不能进行横向比较,虽然成交量一致,但对于不同流通盘的股票,其交易活跃程度也是不一样的,成交1000股对流通盘分别为1000万股与2000万股的股票是不相等的。而换手率就解决了这个问题,它即可以同自身任何一段时期的交易活跃度进行比较,也可以同任何一只股票进行比较,它的计算方法为:换手率=成交量/流通盘。在指南针软件中非常重视换手率,原因为上述内容,所以常常对成交笔数的大小不是很关心。

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关于成交量

1、关于量?量之要,其一在势也。高位之量大,育下落之能;低位之量大,藏上涨之力;
2、成交量的五种形态    因为市场就是各方力量相互作用的结果。虽然说成交量比较容易做假,控盘主力常常利用广大散户对技术分析的一知半解而在各种指标上做文章,但是成交量仍是最客观的要素之一。 ??1.市场分歧促成成交。所谓成交,当然是有买有卖才会达成,光有买或光有卖绝对达不成成交。成交必然是一部分人看空后市,另外一部分人看多后市,造成巨大的分歧,又各取所需,才会成交。 ??2.缩量。缩量是指市场成交极为清淡,大部分人对市场后期走势十分认同,意见十分一致。这里面又分两种情况:一是市场人士都十分看淡后市,造成只有人卖,却没有人买,所以急剧缩量;二是,市场人士都对后市十分看好,只有人买,却没有人卖,所以又急剧缩量。 缩量一般发生在趋势的中期,大家都对后市走势十分认同,下跌缩量,碰到这种情况,就应坚决出局,等量缩到一定程度,开始放量上攻时再买入。同样,上涨缩量,碰到这种情况,就应坚决买进,坐等获利,等股价上冲乏力,有巨量放出的时候再卖出。 ??3.放量。放量一般发生在市场趋势发生转折的转折点处,市场各方力量对后市分歧逐渐加大,在一部分人坚决看空后市时,另一部分人却对后市坚决看好,一些人纷纷把家底甩出,另一部分人却在大手笔吸纳。 放量相对于缩量来说,有很大的虚假成份,控盘主力利用手中的筹码大手笔对敲放出天量,是非常简单的事。只要分析透了主力的用意,也就可以将计就计。 ??4.堆量。当主力意欲拉升时,常把成交量做得非常漂亮,几日或几周以来,成交量缓慢放大,股价慢慢推高,成交量在近期的K线图上,形成了一个状似土堆的形态,堆得越漂亮,就越可能产生大行情。相反,在高位的堆量表明主力已不想玩了,在大举出货。 ??5.量不规则性放大缩小。这种情况一般是没有突发利好或大盘基本稳定的前提下,妖庄所为,风平浪静时突然放出历史巨量,随后又没了后音,一般是实力不强的庄家在吸引市场关注,以便出货。
3、市场成交量与价格的关系      1. 确认当前价格运行趋势:市场上行或下探,其趋势可以用较大的成交量或日益增加的成交量进行确认。逆趋势而行可以用成交量日益缩减或清淡成交量进行确认。     2. 趋势呈现弱势的警告:如果市场成交量一直保持锐减,则警告目前趋势正开始弱化。尤其是市场在清淡成交量情况下创新高或新低,以上判断的准确性更高。在清淡成交量情况下创新高或新低应该值得怀疑。    3. 区间突破的确认方法:市场失去运行趋势时即处于区间波动,创新高或新低即实现对区间的突破将伴随成交量的急剧增加。价格得到突破但缺乏成交量的配合预示市场尚未真正改变当前运行区间,所以应多加谨慎       4、成交量催化股价涨跌   一只股票成交量的大小,反映的是该股票对市场的吸引程度。当更多的人或更多的资金对股票未来看好时,他们就会投入资金;当更多的人或资金不看好股票未来时,他们就会卖出手中的股票,从而引起价格下跌。但是无论如何,这是一个相对的过程,也就是说,不会所有的人对股票“一致地”看好或看坏。 这是一个比较单纯的看法,更深层的意义在于:股票处于不同的价格区域,看好的人和看淡的人数量会产生变化。比如市场上现在有100个人参与交易,某股价格在10元时可能有80个人看好,认为以后会出现更高的价格,而当这80个人都买进后,果真引起价格上升;股价到了30元时,起先买入的人中可能有30个人认为价格不会继续上升,因此会卖出股票,而最初看跌的20个人可能改变了观点,认为价格还会上升,这时,价格产生了瞬间不平衡,卖出的有30人,买入的只有20人,则价格下跌。看好、看淡的人数会重新组合并决定下一步走势。?  大多数人都有一个错误的看法:股票成交量越大,价格就越涨。要知道,对于任何一个买入者,必然有一个相对应的卖出者,无论在任何价格,都是如此。在一个价格区域,如果成交量出乎意料地放大,只能说明在这个区域人们有非常大的分歧,比如50个人看涨,50个人看跌;如果成交量非常清淡,则说明有分歧的人很少或者人们对该股票毫不关心,比如5个人看涨,5个人看跌,90个人无动于衷或在观望。??
  可以从成交量变化分析某股票对市场的吸引程度。成交量越大,说明越有吸引力,以后的价格波动幅度可能会越大。  可以从成交量变化分析某股票的价格压力和支撑区域。在一个价格区域,如果成交量很大,说明该区域有很大的压力或支撑,趋势将在这里产生停顿或反转。  可以观察价格走出成交密集区域的方向。当价格走出成交密集区,说明多空分歧得到了暂时的统一,如果是向上走,那价格倾向于上升;若向下走,则价格倾向于下跌。  可以观察成交量在不同价格区域的相对值大小,来判断趋势的健康性或持续性。随着某股票价格的上升,成交量应呈现阶梯性减弱,一般来说,股票相应的价格越高,感兴趣或敢于参与的人就相应越少。不过这一点,从成交额的角度来看,会更加简单扼要。?  仅仅根据成交量,并不能判断价格趋势的变化,至少还要有价格来确认。成交量是价格变化的一个重要因素之一,也是一个可能引起本质变动的因素,但是在大多数时候,只起到催化剂的作用。
市场上有这样一种认识,认为个股或股指的上涨,必须要有量能的配合,如果是价升量增,则表示上涨动能充足,预示个股或股指将继续上涨;反之,如果缩量上涨,则视为无量空涨,量价配合不理想,预示个股或股指不会有较大的上升空间或难以持续上行。  个股或大盘在大幅放量之后缩量阴跌,显然是坏事,显然预示着一轮跌势的展开。例如2001年5月18日和5月21日,沪市成交放大至200亿和217亿,之后量能再也无法放大,开始横向整理,至6月14日大盘见顶后,大盘明显缩量,6月27日开始放量下跌,7月23日加速下跌,至10月22日,跌至1514点,始于6月27日的此轮跌势共跌去700余点,持续时间长达4个月,是典型的放量之后缩量导致的下跌。但千万不能忘记,下跌初始阶段的股指是处于长期牛市之后的高位2200点之上!
  与此完全相反的实例是,2002年3月8日和3月9日,沪市成交放大至238亿和213亿,经缩量回落整理后,终于爆发了6·24行情。不可否认,6·24行情的爆发,消息面的利好起了很大的作用。但是在6月21日,沪市成交就大幅放大,预示着新一轮涨升即将开始,只不过停止国有股减持的重大利好大大加强了涨升的爆发力,但也大大缩短了行情的持续时间,急剧放大的成交量和场外资金的蜂拥而入使得资金面难以为继,结果导致了行情的夭折。短短的5个交易日,沪市成交1650多亿,然后大盘缩量下跌,至2003年1月6日,股指创出自1999年下半年以来的新低1311点,此轮跌势共跌去400余点,持续时间超过半年。这又是一个典型的放量之后缩量导致的下跌,但是我们也必须注意,下跌初始阶段股指是在创出2002年年内新高1748点之后,当时股指处于阶段性的高点,下跌也就不可避免了。
   而2003年1月14日和1月15日成交量放大至235亿和217亿,共计452亿,表明多头开始大举入市,之后大盘开始缩量,但是股指不跌反涨,是典型的缩量上涨,这表示1月14日和1月15日入市抢筹的投资者并未出逃,筹码锁定良好,上档抛压较轻,所以缩量仍能上涨。与缩量阴跌一样,缩量上涨一般能持续相当长的时间。
  缩量阴跌表示市场处于弱势,极小的成交量就能打低股指,阴跌之后必然有放量大跌,这对于多方是极为不利的。反之,缩量上涨表示市场处于强势,较小的成交量就能推动股指上扬,之后必然会放量大涨,大盘如此,个股更是如此。别忘了,现今股指仍处于1500点“政策底”附近,时间才2月,象自然界一样,尚处于含苞待放之时,尚未到春暖花开之际,希望大着呢!ST中燕自2003年1月13日开始缩量(或基本无量)上涨已经告诉我们,缩量不但能上涨,而且能大涨特涨!
                                                                                  

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许多股民投资者对于成交量变化的规律认识不清,K线分析只有与成交量的分析相结合,才能真正地读懂市场的语言,洞悉股价变化的奥妙。成交量是价格变化的原动力,其在实战技术分析中的地位不言自明。在这里为大家介绍成交量变化的根本规律——八阶律。
  将一个圆形的圆周八等份,依次直线连接圆周上的八个点,将最下面的一根线段标记1,然后再逆时针依次将线段标记2至8,加上横坐标“成交量”纵坐标“股价”,这样我们就得到一个完整的成交量变化,八个阶段的规律图。现在有些股票软件,也带有动态的成交量“逆时针曲线图”指标,原理即是这个“八阶律”。如果依股价运行变化轨迹“几”字地四阶段来看,第一阶段皆相同为吸货筑底阶段;股价运行轨迹第二阶段为拉升阶段,相当于成交量变化八阶段中的2增量拉升,3等量拉升和4锁筹缩量拉升段;股价运行轨迹第三阶段为高位筑头阶段,相当于成交量变化八阶段中的5;股价运行轨迹第四阶段为打压出货阶段,相当于成交量变化八阶段中的6缩量阴跌,7等量下跌,8放量暴跌阶段。
  现将成交量变化八个阶段的“八阶律”详述如下:1)量增价平,转阳信号:股价经过持续下跌的低位区,出现成交量增加股价企稳现象,此时一般成交量的阳柱线明显多于阴柱,凸凹量差比较明显,说明底部在积聚上涨动力,有主力在进货为中线转阳信号,可以适量买进持股待涨。有时也会在上升趋势中途也出现“量增价平”,则说明股价上行暂时受挫,只要上升趋势未破,一般整理后仍会有行情。
  2)量增价升,买入信号:成交量持续增加,股价趋势也转为上升,这是短中线最佳的买入信号。“量增价升”是最常见的多头主动进攻模式,应积极进场买入与庄共舞。
  3)量平价升,持续买入:成交量保持等量水平,股价持续上升,可以在期间适时适量地参与。
  4)量减价升,继续持有:成交量减少,股价仍在继续上升,适宜继续持股,即使如果锁筹现象较好,也只能是小资金短线参与,因为股价已经有了相当的涨幅,接近上涨末期了。有时在上涨初期也会出现“量减价升”,则可能是昙花一现,但经过补量后仍有上行空间。
  5)量减价平,警戒信号:成交量显著减少,股价经过长期大幅上涨之后,进行横向整理不在上升,此为警戒出货的信号。此阶段如果突发巨量天量拉出大阳大阴线,无论有无利好利空消息,均应果断派发。
  6)量减价跌,卖出信号:成交量继续减少,股价趋势开始转为下降,为卖出信号。此为无量阴跌,底部遥遥无期,所谓多头不死跌势不止,一直跌到多头彻底丧失信心斩仓认赔,爆出大的成交量(见阶段8),跌势才会停止,所以在操作上,只要趋势逆转,应及时止损出局。
  7)量平价跌,继续卖出:成交量停止减少,股价急速滑落,此阶段应继续坚持及早卖出的方针,不要买入当心“飞刀断手”。
  8)量增价跌,弃卖观望:股价经过长期大幅下跌之后,出现成交量增加,即使股价仍在下落,也要慎重对待极度恐慌的“杀跌”,所以此阶段的操作原则是放弃卖出空仓观望。低价区的增量说明有资金接盘,说明后期有望形成底部或反弹的产生,适宜关注。有时若在趋势逆转跌势的初期出现“量增价跌”,那么更应果断地清仓出局。
                                                                                  

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逆时钟方向曲线

量价关系,横坐标表示量,纵坐标表示价,参数设置默认为20,表示20周期的均量、均价。
基本判断准则:
曲线方向向右,表示20日均量随时间递增,反之表示20日均量随时间递减。
曲线方向向下,表示20日均价随时间递增,反之表示20日均价随时间递减。
因此,如果看到曲线方向是向右下方向延伸,表示量增价跌,向右上方表示量增价增,向左下表示量缩价跌,向左上表示量缩价增。
逆时钟曲线
它是利用股价与成交量变动的各种关系,观测市场供需力量的强弱,从而研判未来的走势方向。在图表上绘出一逆时钟方向的线图,故称之逆时钟方向曲线。
1.绘制方法
(1)以数学的座标绘制逆时钟方向曲线,垂直纵轴代表股介,水平横轴代表成交量。
(2)周期参数:期间的长短,因个人操作不同而异。通常采用的期间为25日或30日(6周)。
(3)计算股价和成交量的简单(算数)移动平均值。如采用25日的周期参数时,须计算其股价(或指数)的25日简单移动平均价及成交量的25日简单移动平均量。
(4)座标的垂直纵轴为移动平均价,水平横轴为移动平均量,两者的交叉点即为座标点,座标点间的连线呈逆时钟方向变动。如果我们以具体的方法说明,定Y轴为股价,X轴为成交额,且在图表中记下25天的移动平均点。假设某一天25日的移动平均股价为加权指数312点,移动平均成交额500万股,我们就可将之记录在座标上,两者相交于一点,如此每天记下交叉点,即可描绘出逆时钟曲线。
2.运用原则
(1)逆时钟曲线走势变动的三种局面:
①上升局面
股价随着成交量的增加而增加,逆时针方向曲线的走势由下向右或向上转动
②下降局面;
量价同步下降,逆时钟方向曲线走势由平转下或右上方朝左转动
③循环局面。
量价是同步上升,后同步下降,逆时针方向曲线走势由下向右上,左上,左下循环
(2)逆时钟八角图:
逆时钟曲线可构成完整的八角形,有八个阶段的运用原则:
①阳转信号:股价经一段跌势后,下跌幅度缩小,甚至止跌转稳,在低档盘旋,成交量明显的由萎缩而递增,表示低档接手转强,此为阳转讯号。
②买进讯号:成交量持续扩增,股价回升,量价同步走高,逆时钟方向曲线由平转上或由左下方向右转动时,进入多头位置,为最佳买进时机。
③加码买进:成交量扩增至高水准后,维持于高档后,不再急剧增加,但股价仍继续涨升,此时逢股价回档时,宜加码买进。
④观望:股价继续上涨,涨势趋缓,但成交量不再扩增,走势开始有减退的迹象,此时价位已高,宜观望,不宜追高抢涨。
⑤警戒讯号;股价在高价区盘旋,已难再创新的高价,成交量无力扩增,甚至明显减少,此为警戒讯号,心理宜有卖出的准备,应出脱部分持股。
⑥卖出信号:股价从高档滑落,成交量持续减少,量价同步下降,逆时钟方向曲线的走势由平转下或右上方朝左转动时,进入空头倾向,此时应卖出手中持股, 甚至融券放空。(若可能的话)
⑦观望:成交量开始递增,股价虽下跌,但跌幅缩小,表示谷底已近,此时多头不宜再往下追杀空头也不宜放空打压,应俟机回补。
3.研 判
逆时钟方向曲线的变动在说明多头市场至空头市场的量价关系,由供需的变化中,显示多空力道的强弱,提供买卖时机,此方法对于底部的确认特别有效。逆时钟方向曲线是采用移动平均价和移动平均量制作出的线路,移动平均虽具有圆滑讯号的功能,但在本质上移动平均属于时间落后的方式。
移动平均的走势,通常有落后股价波动的倾向,因此逆钟方向曲线的走势,一旦发生变动转向,有落后股价的趋势。所以使用逆时钟方向曲线分析行情,研判买卖时机,须配合其它买卖指标,只将其作为辅助性的指标,用以研判大趋势。这样才更能发挥逆时方向曲线的功能。

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涨跌停板下的成交量

曾经有许多的股市谚语在广大的投资者中流传,例如,"股市什么都能做假,帷独只有成交量是真实的"、"只有成交量是用真金白银筑出来的"、"天量天价,地量地价"等等,在"巨量的含义"里,我们首先就看到了一些控盘主力庄家利用对倒对敲的做假方式,欺骗、诱导广大场外投资者进入其事先设好的圈套中的事例。    特别是在涨跌停板制度实行的证券市场上,对于成交量之间细微变化中的意图,我们更加需要仔细地去分辨,领会,以免误入歧途。    涨跌停板制度作为一种新制度实施以后,本来就千变万化的证券市场,也就更加风起云涌,丰富多彩。传统的技术分析遭遇到了严重的挑战,同时使K线图形形态变得十分难以把握。因而基本分析的作用则显得尤其重要。    在一般的情形下,价涨量增,我们都会认为价量配合的情形较好,后市的涨势将会持续,投资者可以继续追涨或持股。如果股价上涨时,成交量未能有效地配合放大,说明市场上的广大投资者追高意愿不是十分强烈,后市涨势难以持续长久,投资者应当适当地轻仓,调整仓位结构。    但是,在涨跌停板制度上,若是某只股票的价格在涨停板时,没有多在的成交量,则是说明市场上投资者的目标价位更高,要在今后卖个好价钱,因而不会在此价位上轻易抛出,买方由于卖盘量太少,买盘无法买到,所以才没有多大的成交量。第2日,饥渴的买方投资者一般都会在原来价格的基础上,加大幅度追涨买进,因而,股价也就继续保持扬升的势的势态,这就更进一步刺激了场外的广大投资者的心理欲望,从而引发了一轮更强劲的升势。但是,当出现涨停之时,中途多方却无法坚守阵地,被迫打开了涨停板,而且成交量出现放大的迹象,这说明场外投资者加入到抛售行列中的人员在逐渐增多,多空双方的力量对此开始发生了某些变化,随着空方主力做空力度的加大,股价将渐渐开始下挫。    在一般的情形下,价跌量缩是说明市场投资者的惜售心理十分严重,场外的抛售压力也很轻,后市的行情发展将随着市场主力的能力大小而决定方向。若是价跌量增的现象开始出现,则说明市场上投资者纷纷看空后市行情的发展,大都已经加入支抛售的行列队伍之中,股价的跌势将会继续保持下去,直至做空主力的能量完全释放为止。    但是,在涨跌停板制度上,若是股价出现了跌停,买方的投资者一般都会寄希望于第二日继续大幅度下跌,能够以更低的价格买进,因而会暂时作为"袖手旁观"之态。结果在股票缺少买盘进入的情况之下,成交量也就显得十分稀少,股价的跌势反而持续不止。与之相反,如果在跌停板的价格之上,中途由于多方力量的介入,成交量因此而出现放大的现象,说明有相当的实力资金开始有计划地逐步主动介入,因而后市行情将会有可能止跌回稳,重新出现一种生机。    根据以往实战中的经验,在涨跌停板制度下,股票的成交量的细微变批则呈现出如此显著不同的特征:   (1) 涨停的成交量小,将继续涨升;跌停的成交量小,将继续下跌。   (2) 涨停的中途被打开的次数越多时间越久,且成交量越大,则行情反转下跌的可能性越大;同样道理,跌停的中途被打开的次数越多时间越久,且成交量越大,则行情反转上涨的可能性越大。   (3) 涨停关门的时间越早,后市涨升的力度也就越大;跌停关门的时间越早,后市跌落的力度也就越大。   (4) 封住涨停板的买盘数量大小和封住跌停板时的卖盘数量大小说明买卖双方力量的大小程度,这个数量越大,继续原有走势的概率则越大,后续涨跌的幅度也就越大。    然而,正因为涨跌停板制度的上述种种特殊性点,许多的庄家则充分利用这些来迷惑场外的散户投资者。在实战操作过程中,庄家若是想出货,就会先以巨量的买单封住涨停板,以充分吸引市场的人气。自然原来本想抛售的投资者则会因之而出现动摇,而其他的投资者则会以涨停板的价格追进,而此时此刻,庄家则会借机撤走买单,填上卖单,自然很快就将仓位转移到了散户投资者的手中。当盘面上的买盘消耗得差不多之时,庄家又会在涨停板上挂上买单,以进一步诱多制造买气蜂拥的假象;当散户投资者又再度追入时,庄家则又开始撤去买单排到前面去,如此反复地操作,那可使筹码在不知不觉中悄悄地高位出脱,从而达到逃庄出局的目的。    与之同样的道理,庄家若是想买进筹码以达到增仓的目的,就会先以巨量的卖单封住跌停板,以充分制造空方的效应氛围,打击市场的人气,促使场外投资者出脱自已所持的筹码,待吓出大量抛盘之后,庄家就会先悄悄撤除原先挂上去的卖单,让在后面排队的卖单排到前面来,自已则开始逐渐买进。当场外的抛单被自已吸纳将尽之时,庄家则又会重新挂出巨量跌停的抛单在跌停板上,如此反复地进行操作,以便进一步增大自已的持仓量。    在上述的情形下,人们所见到的巨额买卖单其实都有只不过是虚构的而已,远不足以作为我们判断后市行发展的依据,我们在实践操作中,为了避免上述现象误导我们的思维,从而产生错误的行为,则必须密切关注封住涨跌停板的买卖单的微妙变化状况。同时也必须判断出其中是否存在频繁的挂换单的现象,涨跌停板是否经常被打开,以及每笔成交量之间的细微变化和当日成交量的增减状况等,因此而作出正确的判断,相应地调整自已的具体操作。    在涨跌停板制度下,由于重大利好利空消息的突然出现,股票的价格因此突发性的缘故,涨跌迅猛而且没有成交量相伴,因而其所产生的结果是下跌时,投资者都在高位上被套牢,且被套的幅度一般都较深;上涨时,持股者都基本上获利,且获利的程度一般都较大,故此,踏空的投资者也就都有一种懊悔的心理。因此,一旦出现连续几个跌停板之后,就有可能出现下面的几种情形:   (1) 持股者因被高高套牢,遂抱着一种"死猪不怕开心烫"的心理。本来就已经严重亏损,即使再跌也不抛售股票;即使回涨一点点也不愿出脱筹码,反正已经亏了钱,因此,市场上的卖压反而变得很轻起来,稍有利好消息,就容易出现有涨停板的强劲反弹。    (2) 正因为在高位上套牢了较多的筹码,从而在开始狂跌的价位上,就会成为日后反弹行情产生后的强大阻力位,大市因升时要越过这一关口十分不易,除非有重大利好消息的配合,否则必然会出现因落或横盘整理,在此耗费许多时日。    (3) 在一般程度上,股价跌得越惨的股票,将来回升时在此处所遇到的阻力也就越大,关口越不容易超越出去。    同样的道理,一旦连续出现几个涨停板之后,就有可能出现下面的几种情形:   (1) 若是大市配合,市场上人气沸腾,场外的投资者受此氛围效应的影响,一般都会抱有更高的获利欲望,因而股价越涨越不卖出,从而形成一种无量空涨的势态。   (2) 一旦大市出现不好的因素,由于市场上的投资者此时所持股票的获利程度,基本上都已经十分丰厚,因此,就具有很强的杀跌动力,很容易出现跌停板。   (3) 股价在一般程度上,回落到涨升的启动点位上时,均不是那么容易击处的支撑的,一部分前期踏空者在正常情况下,也就纷纷进场抄底,促使股票价格回升反弹。    由此可见,在一般程度上,涨跌停板时的成交量小,则意味着其行情的原有趋势仍将继续发展;成交量一旦放大,则行情的原有趋势反转在即。但是,股票成交量的大小程度,又因为其股票流通盘成大小的不均,而各不相同,因此,在实践运用之时,我们一般都采用判断"巨量"的分析方法,多以其股票某处的换手率的大小而确定它的有效性的大小、强度。

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如何观察成交量

股市中有句老话:“技术指标千变万化,成交量才是实打实的买卖。”可以说,成交量的大小,直接表明了市场上多空双方对市场某一时刻的技术形态最终的认同程度。下面,笔者就两种比较典型的情况作一些分析。
  1、温和放量。这是指一只个股的成交量在前期持续低迷之后,突然出现一个类似“山形”一样的连续温和放量形态。这种放量形态,称作“量堆”。个股出现底部的“量堆”现象,一般就可以证明有实力资金在介入。但这并不意味着投资者就可以马上介入,一般个股在底部出现温和放量之后,股价会随量上升,量缩时股价会适量调整。此类调整没有固定的时间模式,少则十几天多则几个月,所以此时投资者一定要分批逢低买入,并在支持买进的理由没有被证明是错误的时候,有足够的耐心用来等待。需要注意的是,当股价温和放量上扬之后,其调整幅度不宜低于放量前期的低点,因为调整如果低过了主力建仓的成本区,至少说明市场的抛压还很大,后市调整的可能性较大。
  2、突放巨量。对此种走势的研判,应该分作几种不同的情况来对待。一般来说,上涨过程中放巨量通常表明多方的力量使用殆尽,后市继续上涨将很困难。而下跌过程中的巨量一般多为空方力量的最后一次集中释放,后市继续深跌的可能性很小,短线的反弹可能就在眼前了。另一种情况是逆势放量,在市场一片喊空声之时放量上攻,造成了十分醒目的效果。这类个股往往只有一两天的行情,随后反而加速下跌,使许多在放量上攻那天跟进的投资者被套牢。






成交是买卖双方达成共识后所产生的!即在某一价位,买卖双方供需平衡,合同量最大,也就是成交量最大。如果报价发生偏差,为了维持大的合同量,只有调整价格,才会有成交。随即形成了涨跌!现在请大家参与一个调查:
假设你买了一只股票,可此股票经过长期下跌,跌到了历史低位。而且出现了成交量相当萎缩。此时出现了一根放量阳线,第二天继续阳线,但成交量比前一天略减。请问此时的成交量是如何形成的?现在给出如下几个观点:
1,能熬到最后的人,肯定是深套的,该割肉的早割了,他会在第一根放量阳线卖出吗?
2,如果是有新资金入场,那他的成交又是谁给的呢?
3,是对敲吗?那他是在什么时候拿的筹吗?

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成交量的陷阱

   成交量顾名思义,是指股票交易市场或个股买卖交易的数量。成交量的大小,可以衡量股票市场或个股交易的活跃程度,并由此观察和了解买卖双方主力进入或退出市场的情况。有经验的股票投资者,往往把整个市场或个股的成交量作为衡量和观察市场变动趋向的前提,并从中寻找主力机构或庄股的动向,选择入市或退出市场的契机。
  经典的股市投资或投机的理论都认为成交量是不会骗人的。成交量的大小与股价的上升或下跌成正比关系,具体归纳一下,就是1、量增才能价涨;2、成交量萎缩则股价就不会大幅下跌;3、长时间盘整的股票带量突破盘局向上涨升时,意味着庄家要拉高;4、股价在高位放巨量后股价一定还会创新高。这些观点有时是正确的,但在许多情况下是片面的,甚至完全是错误的。老愚在投资实践中也把股票成交量的变化作为重要的观察对象,并一度按照经典的量价理论进行操作,结果发现成交量不仅会骗人,而且是庄家设置陷阱的最佳办法,它对一些多少了解一些量价关系,对技术分析似懂非懂的人一骗一个准,使许多人深受其害。庄家是如何在成交量方面设置陷阱,中小投资者应该怎样防备呢?
  陷阱一:久盘后突然放量突破。这里说的久盘有时是指股价在炒高了相当大的幅度后的高位盘整,有的是炒高后再送配股票除权后的盘整,还有的是中报或年报公告前不久的盘整。所谓盘整是指在一个时期内(如两个月、三个月,甚至半年等)股票在一个相对窄小的价格区间进行波动,上行无力,下跌无量,交投极不活跃,不被市场人士关注。这种股票有时候会在某一天的开盘后发现挂有大量的买单或卖单,摆出一幅向上拉升的架式。开盘后半小时到一小时内,大量的买单层层叠叠地封挂在买一、买二、买三的价位上,同样,卖单也大批大批地挂在卖一至卖三各价位上。成交量急剧上升,推动股价上涨。投资者会立即发现它的成交量异常变化,不少人甚至会试探性地买入。但是由于买单已经塞得满满的,要想确保成交,只能直接按市场卖出价买进。正是因为这种市场买入的人增多,尽管抛单沉重,股价还是会不断上升,更进一步增强了买入的信心,并产生该股将突破盘局带量上升,展开新一轮升势的联想。一小时左右,股价可能劲升至8%左右,有的甚至以大量买单短时间封涨停。但不久后又被大量卖单打开涨停,回调到涨幅7-8%左右盘整。盘整时买二、买三的挂单很多,买一的挂单相对少一些。但卖一至卖三的三个价位的卖单并不多,然而成交量却不少,显然是有卖盘按市价在买一的价位抛出。直到当天收盘时,大部分股票都在7-8%的涨幅一带成交。第二天,该股可能略为低开,然后快速推高,上涨至5-7%一带。也有的干脆高开高走,大有形成突破缺口的架式。当许多人看到该股突破盘局而追涨时,该股在涨到5-7%左右会突然掉头下跌,大量的抛单抛向那些早上挂单追涨而未能成交而又没有撤单的中小散户。虽然随后还会反复拉升,但往上的主动买单减少,而往下的抛单却不断,股价逐渐走低,到收市前半小时甚至跌到前天的收盘价以下。随后的日子,该股成交量萎缩,股价很快跌破前次的起涨点,并一路阴跌不止。如果投资者不及时止损,股价还会加速下跌,跌到难以相信的程度,使投资者深度套牢。
  仔细研究一下,为什么该股会在突然放量往上突破时又调头向下,甚至加速下跌呢?这就是庄家利用成交量设置的陷阱。通常的情况是,庄家在久盘以后知道强行上攻难以见效,如果长期盘整下去又找不到做多题材,甚至还有潜在的利空消息已经被庄家知道。为了赶快脱身,庄家在久盘后,采取滚打自己筹码的方式,造成成交量放大的假象,引起短线炒手关注,诱使人们盲目跟进。这时,庄家只是在启动时滚打了自己的股票,在推高的过程中,许多追涨的人接下了庄家的大量卖单。那些在追涨时没有买到股票,然后就将买单挂在那里的人更加强了买盘的力量,并为庄家出货提供了机会。庄家就是这样利用量增价升这一普遍被人认可的原则,制造了假象,达到出货的目的。
        以“经纬纺机”为例,该股于1997年6月24日职工股上市前几天,庄家造成了几根小阳线,做出吸货的模样,24日,压低开盘后,成交量迅速放大,股价几乎拉到涨停。当天成交量高达1500多万股,但随后却连连阴跌不止,跌幅高达50%以上。显然24日那天庄家拉升出货。类似的情况还有1998年4月20日的“广东福地”(0828),1998年8月6日的“武汉实业”(600168)等股,其操作手法如出一辙。对于这种技术骗线不容易提防,但值得特别提醒的是,一旦股价跌破它带量上攻的那一天的开盘价,就应该止损出场,以防吃大亏。
陷阱二:中报或年报公告前,个股成交量突然放大。
  中报或年报公布前,许多企业的业绩已经做出来了。因此,公司董事会、会计师、会计师事务所以及发表中报或年报的新闻媒体都会领先一步知道消息。因此股价在中报或年报公布前会因消息的泄漏而出现异常波动。业绩好的公司,其经营状况早就在各券商和大机构的调研之中,其经营业绩也早有可能被预测出来。因而庄家早就入主其中,将股价做到了很高的位置盘整,等待利好公布出货。但也有一些上市公司信息披露保密工作做得好,直到消息公布前几天才在有关环节泄露出来。这时,庄家要在低价位收集筹码已经来不及了,可是优秀的业绩又确实是做短线的机会。因此,一些资金会迅速进入这些股票,能买多少买多少,股价也不急不火地上升,成交量温和放大。待消息公布时,投资者一致认同该股值得买入时,该股会在涨停板位置高开。然后,先期获得消息的人会将股票全部抛出,做一个漂亮的短线投机。例如99年中报公布前,7月10日,格力电器(0561)突然逆市而上,成交量温和放大。随后几天,不顾大势回调,放量推高。至7月29日,股价从32元左右升至38元多。7月30日,公布中报,该股每股股益0.96元,业绩奇好。于是,7月30日下午,该股高开在42.75元的涨停板上,大量投资者当天买入,成交量由平日两三百万股放大到600多万股。早先进入其中的人这一天倾囊出货,获利达25-30%左右。随后该股一厥不振,一路盘跌。显然没有长线炒家,都是一些短线炒手。类似这种股票,千万不要在复牌后那天追高买入,应冷静地观察一下,看看有无主力出货的现象。假如该股后来真的涨上去了,你未能在复牌那天买入,也不要后悔,因为你避免了一次风险。
  报表公布前,还有一种情况是,某只股票本来一直阴跌不止,形成下降通道。但中报公布前的某一天,该股突然以压低开盘,或在盘中狠狠地打压,造成股价异常波动,以吸引市场人士关注。随后,该股会有大量的买单或者卖单同时出现。成交量猛增,股价也在不断推高。这时,广大投资者认为该股中报或年报一定会公布业绩有重大改善,于是,想搏一下该股的报表,作一次短线炒作,在当天大胆跟进。岂料第二天,该股放量不涨,有的甚至缩量盘跌,随后更是一路加速下降。待公布业绩时,该股业绩大滑坡,股价无量下跌,有的甚至连连跌停,使投资者深度套牢。例如99年泸州老窖(0568)于7月29日以前一直在一条下降通道中盘跌,成交量萎缩。但是,8月3日那天,该股在16.10元开盘后,迅速打压至15元。然后大量抛单和买单出现,将股价推升,最高达17.70元,当天震幅达2.7元。许多人依据成交量放大跟进的原则,在当天买入该股。没想到第二天该股不涨反跌,随后一路阴跌不止,到8月13日公布中报,每股只有0.1元的收益,与去年年终报表相比,业绩大幅下降。随后该股连跌三个跌停板,一直跌到11.30元。短短几天,跌幅高达6元多,使许多人在放量上涨的那天买入后高位套牢。为什么会出现这种情况呢?老愚认为,该股先前已有部分机构被套,但考虑到该股一直业绩不错,希望中期报表公布前有些表现。但实际上,市场上关于该股业绩滑坡早有传言,因而无新的主力介入。越是临近中报公布,被套庄家也知道该股业绩不好,解套无望,只好反手做空,以降低持筹的成本。于是,庄家利用报表公布前许多短线炒手搏消息的爱好制造假象,以滚打的方式在开盘时造成成交量放大的陷阱。自己实际上在推升股价的过程中出得多进得少,且战且走,减少筹码。第二天仍有可能勉强推高,但因出得多进得少,成交量不能有效放大,甚至量缩,引起市场人士警惕。买盘减少,有的甚至平仓离场。这时候,庄家又利用手中剩下的筹码,反手做空。特别是在业绩滑坡的消息公布后,投资者恐慌,出现多杀多的现象,庄家干脆以连连跌停的方式封杀股价,杀得一些投资者失去理智,在连连跌停后仍然在跌停板上挂出卖单。这时候,庄家见做空成功,又会低价位加倍买入股票,摊平成本,以图在下一轮行情中获利。
  归纳一下,老愚认为中报或年报公布前股票走势行情,有以下三种:
  一、股价一直长时间在上升通道中运行,股价大幅涨升,有的甚至翻番,该股一般业绩优秀,一定有长庄入住。待优良的业绩公布后,通常伴有高送配消息。复牌后,会放出巨大的成交量,庄家借利好出货。
  二、股价在报表公布前,一直作窄幅盘整,但是于某一天温和放量,股价稳步推高。该股通常业绩不错,但无长线庄家炒作。业绩公布后复牌,成交量放大为短线炒手出货。
  三、报表公布前,股价一直在下降通道中,业绩报表在所有报表截止日前几天还迟迟不露面,但股价却于某一天突然放量。这通常是被套庄家反多为空,制造成交量放大的陷阱。这种陷阱是最值得防范的。
通过上两期老愚对成交量上设置的陷阱进行讨论,有的股友似乎觉得有些道理,他们打电话告诉我,他们正是按照量增价涨的原则买进股票,但后来还是套牢了。他们不明白,那么大的成交量,难道都是散户买了吗?如果是庄家滚打自己的股票,他们不是也要支付相当大的成本吗?
  情况确实如此,庄家在滚打股价时要付出不少的成本。但是,庄家滚打自己的股票,往往是在开盘不久和收盘之前进行。开盘不久,许多人不知道某只股票会涨,很少挂出卖单,所以庄家只要很少的资金就能将挂在卖盘上的股票吃进,并同时吃进自己挂出的股票。一旦市场上有人跟进,庄家只要在买一至买三的价位上挂上大量的买单,造成有人想大量买入的印象,就会使一些追涨的人以市价的方式买入挂在卖盘上的股票。而庄家自己真正买入的股票非常的少。庄家不仅买入少,还会将自己的股票抛给那些挂单买入的人,谁要就给谁,一旦没有人挂单,庄家又挂买单推高,使股价再上一个台阶,又诱使别人跟进。虽然庄家在推高的过程中,买入不少自己挂出的股票,但抛出去的会更多。同样,在离当天收盘前十分钟左右,有的庄家会突然以对倒的方式将股价拉升,有的甚至拉到涨停的位置收盘,造成价升量增的假想。第二天的传媒和股评人士也能会提醒投资者关注此股。第二天开盘,该股通常还会快速拉升,然后,见有买单跟进,毫不犹豫地出货。
  庄家利用成交量制造陷阱必须选择时机,通常这个时机是短线投资者期望的时期。久盘之后的突破,业绩报表公布前,都是极容易制造假象,使投资者产生幻觉的时期。下面再谈谈其它的陷阱。
  陷阱三高送配除权后的成交量放大
  庄股炒作的一条铁的规律是该股一定有大比例的送配消息。在大比例送红股、用公积金转送和配股消息公布前,庄股通常都炒得很高了。这时候,一般稍有买卖股票经验的人都不会在高位买进。而股价大幅上升后,庄家拉抬也没有什么意义。所以股价要在高位企稳一段时间,等待送红股或公积金转送的消息。一旦消息公布,炒高了的股票大幅除权,使价位降到很低,30元的股票,10送10就只有15元了。这时候,庄家利用广大中小散户追涨的心理,在除权日大幅拉抬股价,造成巨大的成交量。道理和手法和上述两个陷阱设置时如出一辙。当散户幻想填权行情到来时,庄家却乘机大肆出货。
  通常这种行情只有两三天。以“厦新电子”为例,该股今年曾从12元左右炒到41元以上。7月17日公布中期业绩,庄家乘利好出货,走了一部分随后一直在高位震荡,没有人追高。8月24日,该股10股送红股5股,另公积金转赠2股。除权后,庄家在开盘后有明显的滚打行为,成交量放大,许多人跟进,使庄家获得绝好的出货机会。第二天,该股继续出货,随后进入盘整。
  许多股票大幅除权后,的确会有填权行情,但要具体对待。一般来说,除权前股价翻了一番、两番甚至三番的股票很难立即填权。此外,除权后股本扩大到9000万股,甚至上亿股的股票, 除权后也难以填权。只有那些在除权前庄家吸纳很久,正准备大幅拉升的股票在除权后才有可能填权。
  值得指出的是,庄家利用除权后的成交量放大制造陷阱,有可能在除权当天进行,也可能要过几天,要根据当时的大局而定。有的一次出货不尽,就在除权后多次震荡,设置各种看似筑底成功的假象,在放量上攻途中出货。以“万东医疗”(600055)为例,该股1995年上半年从15元左右炒到了27元。4月6日该股每股送、转10股,除权后,庄家分别在4月15日、16日和6月1日制造了带量上攻,制造填权的假象,但真正的目的是出货。
  对于大幅除权后的股票,投资者要仔细研究其股本扩张速度是否能和业绩增长保持同步。还要考察除权后流通股数量的大小及有无后续炒作题材。切不可见放量就跟,见价涨就追。
  陷阱四 逆大势下跌而放量上攻
  有些股票可能长时期在一个平台或一个箱形内盘整。但是,有一天在大势放量下跌,个股纷纷翻绿,市场一片衰叹之时,该股逆势飘红,放量上攻,造成了“万绿丛中一点红”的市场效果。这时候,许多人会认为,该股敢逆势而为,一定是有潜在的利好待公布,或者有大量新资金入驻其中,于是大胆跟进。谁料该股往往只有一两天的行情,随后反而加速下跌,使许多在放量上攻那天跟进的人套牢。
   以“ST南洋”为例,该股1997年7月开始,从6元多一直炒到16元以上。11月28日,该股每10股送、转5股,除权后该股一直没有什么表现。到1998年4月8日,该股成交量从以往的二三百万股,放大到1300多万股,4月9日、10日,深市见顶回调,大多数股票大幅下跌,但该股逆市上扬,成交量居高不下,吸引许多短线炒手追涨。但4月14日后,该股却缩量下跌,而且一波比一波跌得狠,一直在下降通道中运行。到1998年8月31日,整整跌了4个多月,股价从除权后的10.50元左右一直跌到4.80元。跌得惨不忍睹,使许多追涨的人深度套牢。
   显然,该股的庄家利用了人们反向操作的心理,在大势下跌时逆势而为,吸引市场广泛的关注,然后在拉抬之中达到出货的目的。在这种情况下,庄家常常是孤注一掷,拼死一搏,设下陷阱,而许多短线炒手正好也想孤注一掷,舍命追高,正好符合了庄家的心愿。老实说这种陷阱很容易使那些颇有短线炒作实践经验的人上当受骗。
      庄家在吸筹的时候,成交量不要多大,只要有耐心,在底部多盘整一段时间就行。庄家要出货的时候,由于手中筹码太多,总得想方设法,设置成交量的陷阱。因此,我们在研究量价关系时,应全面考察一只股票长时间(半年或一年以上)的运行轨迹,了解它所处的价位和它的业绩之间的关系,摸清庄家的活动迹象及其规律,以避免在庄家放量出货时盲目跟进。

Last edited by fgfwh on 2004-6-7 at 11:09 ]

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成交量的秘密
一、成交量的圆弧底
     以“上海石化”为例,该股在96年5月下旬形成了一个成交量的圆弧底,表示3.7元成为一个阶段性底部。底部形成之后放量上冲,显示出较强的动力。
     成交量见底的股票要特别注意。当一支股票的跌幅逐渐缩小或跳空下跌缺口出现时,通常成交量会极度萎缩,之后量增价扬,这就是股价见底反弹的时候到了。
     但是,当成交量见底的时候,人们的情绪往往也见底了。随着股价的回落,原先在市场上赚了钱的人逐渐退出,而新进场的人一个个被套,因此入场意愿不断减弱。如果当人们买股票的欲望最低的时候,股价却不再下跌,那只说明抛股票的欲望也正处于最低状态,这种状态往往就是筑底阶段的特征。
     选股的时候需要耐心,需要一段时间来等候股价筑底。一个能让你赚大钱的底部超码应该持续半个月以上,最好是几个月。有几个股民有这样的耐心看着自己买放的股票几个月中价格竟然纹丝不动呢?
     大多数投资者不愿意在底部等待太久,他们希望看清形势之后再作出决策,因此,往往选择成交量随股价上升而急速放大的时候入市。这一类投资者的存在,形成了突破之后激升的局面。
     事实上在成交量的底部买入才是真正保守和安全的。在市势明朗之后买入的人也许能够赚钱。但是,第一,他们赚不到大钱,他们只是抓住了行情中间的一段。第二,他们面临的风险实际上比较大,因为他们买入的价格比底部价格高出了许多。当他们买进的时候,底部买的投资者已经随时可以获利出场。相比之上,谁主动谁被动就一清二楚了。
     二、成交量的微妙变化
     一个总的前提条件是,首先成交量必须大幅萎缩,离开这一点,就谈不上选股抓黑马的问题。成交量萎缩反映出许多问题,其中最关键的内容是说明筹码安全性好,也就是说没有人想抛出这只股票了,而同时股价不下跌,这更说明市场抛压穷尽,只有在这样的基础上,才能发展出狂涨的黑马股。
     事情很简单,肯用功的人们在成交量出现微妙的变化时就发现了,并果断买入该股,不肯用功的人们此时根本不知道这只股票正在酝酿巨变。当事情明朗了,股价涨起来之后,大家才蜂拥而至,企图来分一杯汤喝,这样后知后觉的人们很少能赚到钱,因为他们追进股票的时候,先知先觉的人们正笑咪咪地收他们的钞票。
     成交量变化的分析方法不仅可以用于日线图,在周线图或小时图上都可以应用。关键在于,用什么样的图分析得出来的结论只能适用于相应的时段。比如日线图上看到的底部常常是中期底部,随后展开的升势可能持续一个月到几个月,而小时图上的底部就只能支撑十个小时到几十个小时。如果你是真正的长线投资者,那么应该用周线图来分析,周线图上的底部一般可以管一年到几年时间。
     三、长期牛股的底部动量
     成交量可以说是股价的动量,一只股票在狂涨之前经常是已经长期下跌或盘整之后,这时成交量大幅萎缩,再出现连续放大或成交量温和递增而股价上扬,一只底部成交放大的股票,就好像一枚火箭要升空之前必须要有充足的燃料一样,只有具备充分的底部动力,才能将股价推到极高的地步。
     一只会大涨的股票必须具有充足的底部动力才得以将股价推高,这里所说的充足的巨量相对于过去的微量而言的。也就是说:当一只股票的成交量极度萎缩之后,再出现连续量才能将股价推高。
     成交量是衡量买气和卖气的工具,它能对股价的走向有所确认。因此,精明的投资人对于底部出现巨大成交量的股票必须跟踪,因为当一只股票的供需关系发生极大的变化时,将决定股价的走向,投资者绝对不可以忽略这种变化发生时股价与量的关系,一旦价量配合,介入之后股价必然如自己预期般的急速扬升。
     成交量形态的改变将是趋势反转的前兆。个股在上涨初期,其成交量与股价之间的关系是价少量增,成交量不断持续放大,股价也随着成交量的放大而扬升,一旦进入强势之升段的时候,出现量增价跌,量缩价升的背离走势,一旦股价跌破十日均线,则显示其强势已经改变了,此时将暂时结束其强势而进入中期整理阶段。
     因此,当你握有一只强势股的时候,最好紧紧盯住股价日K线图,在日K线一直保持在10日均线之上时,可以一路持有,一旦股价以长阴线或盘势跌破10日均线,应立即出货,考虑换股操作。
     盘整完成的股票要特别加以注意,理由是这种股票的机会远远大于风险。盘整的未期成交量为萎缩,代表抛盘力量的衰竭。
     基本上,量缩是一种反转的信号,量缩才有止跌的可能,下跌走势之中,成交量必须逐渐缩小才有反弹的机会,但是,量缩之后还可能更缩,到底何时才是底部呢?只有等到量缩之后又是到量增的一天才能确认底部,如果此时股价已经站在10日均线之上,就更以确定涨势已经开始了。
     所以,基本上我们应重视的角度是量缩之后的量增,只有量增才反应出股票供求关系的改变,只有成交增大才可能使该股具有上升的底部动量。

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价量关系揭秘:成交量值多寡充分表现人性!
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  问:成交量在分析技术分析中起什么作用?
  答:成交量值是一种供需表现,代表股票市场投资人购买股票欲望的强弱的循环过程。这种循环过程反映人气的聚或散。这种人气聚散需要一段时间,如波涛一样,大浪过去后,尚有余波和浪花,兴风作浪前亦有明显的征兆。将人潮加以数字化便是成交量值。
  一段行情初起,成交量值开始增加,是渐进的,直至无法再增加,行情便告一段落,进入整理阶段,成交量值渐减少。另一段上升行情再起,股价继续上升、成交量值再度逐渐增加,股价创新高峰而维持不坠,必须有大成交量值做基础,也就是表示换手积极,维持股价。股价下跌时,人气四散,成交量值开始迅速或缓慢萎缩,无法再减少时,下跌行情告一段落,股价反弹后进入整理阶段,成交量值增加。另一段下跌行情再起,股价继续下跌,成交量值再度萎缩,股价创新低谷而无力翻升,就是由于买气不断削弱,形成供大于需的现象。
  成交量值多寡亦充分表现人性。 
  股市投资人性格可分三种,即是先知先觉、不知不觉与后知后觉。 
  第一类是煸火者亦是熄火者,他们在股市萎靡不振或稍露转机时买进股票,人弃我取,你丢我捡,使供需关系逐渐转变,在股市掀起买进热潮;这类投资者占少数。
  第二类是实践者,即股市呈现好景时买进股票,大势转坏时卖出股票,这类投资者也并不多。
  第三类是悲剧角色,股市达到最高潮时抢进股票,最低潮时卖出股票。
  成交量值可以说是股市的一面镜子。在长期寂静的行情中突然出现大成交量,表示大户、做手已因炒做材料徐缓形成,先行进场买进,但是股价不一定立即上涨。这也许是试探买进的多头先锋部队,成交量稳定扩大而萎缩时不明显。股价不断向上窜,换手积极,就如接力赛跑一样。
  由于股性及不同实力的大户与做手集团的操作,即使出现大成交量,有些股票也呈缓慢上升形态,有些股票则以“轧空”为由,展开筹码战,快速调升股价。当股市买气被激发至最高点,实力派大户与做手集团买进股票数量减少,卖力增加,调节市场供需不平衡现象。股价短期内由于买气未散仍可维持,甚至再创新高价,但是接手转弱,成交量开始减少,供需关系随之转变,股价移动平均成本愈来愈高,持有股票者获利愈来愈少,自会将股票抛出,在这种供大于求的情况下股价回跌是必然的。
  因此美国投资专家葛南维就曾说:“成交量是股市元气,股价只不过是它的表征而已,所以,成交量通常比股价先行。”这便是“先见量后见价”的另一解释。
  炒做材料分积极与消极两类。
  积极性的材料为发行公司实质的改变,营运状况好转,获利增加,这种现象是渐进的,成交量值随股价上升而增加,回跌时多能迅速萎缩,流动筹码少,不易出现极大数值。
  消极性的材料则是对公司而言,短期是利多,长远看来并非有利,诸如处理土地、股权相争等。做手吃进大量额子,每日进出频繁,将成交量值“做”大,跟进者逐渐增加,当做手出脱手中大部分额子,不再进行操作,成交量就迅速萎缩,此时股价多已下跌一段,使不少跟进者套牢,庞大的高档成交量值需要经过一段时间整理与消化。
  因此,利用消极性的炒做材料达到拉升出货的股票,受伤较重,都需要相当长的一段时间才有上涨之能力。
  问:股评中常看到量价分析,它是指的什么含义?
  答:那就让我们先讲讲股价日加权指数与成交总值的关系:
  多头市场与空头市场的最大区分就是成交总值不同。上升趋势里,投资人购买股票,短期或长期里都可获得利润,因此激发投资意愿,交易活络。在积极换手下,成交总值亦不断创新记录;下跌趋势里,投资人买进股票后,再拟卖出时,股价已下跌一段,因此影响买气,交易自然愈趋清淡,成交总值缩小。这种与自然现象中热则胀、冷则缩类似的结果亦是大户与做手充分使用的手法。
  1.多头市场里股价走势为:上升(成交总值增加)→回档(成交总值萎缩)→盘档(再萎缩)→上升。
  2.空头市场里股价走势为:下跌(成交总值减少)→反弹(成交总值增加)→盘档(成交值减少)→下跌。
  具体来说,成交总值是测量股市行情变化的温度计,成交总值增加或减少的速度可以推断多空战争规模大小与股价指数涨跌的幅度。也就是说,成交总值持续扩大,表示新资金不断涌入股市,是推动股价上涨的原动力。
  成交总值与加权股价指数涨跌有密切关系。
  1.价格与成交值之间关系正如滚雪球一样,欲使价格上升,成交值必须持续增加。
  2.多头市场里,行情起点成交值均不大,但随着价格上升而扩大,直至不能再扩大时,价格便开始下跌,也就是最高成交值对应着最高价格。有时价格虽然继续上升,但成交量却无法再出现更高,上升行情极可能在数日内结束,即“先见量、后见价”。
  3.空头市场里,下跌的每段行情成交量均有急剧萎缩现象,显示买气衰退,价格愈趋下跌,直至成交值不能再萎缩,跌势便告一段落。也就是最低成交值对应最低价格。有时价格虽然继续下跌,但成交值却不再见萎缩时,下跌行情即将结束。
  4.最高成交值与最低成交值视当时股市人气聚散而定,没有固定标准与公式。只能从多头市场或空头市场规模推测未来的潜力。
  投资者了解成交值与股价指数之关系时,若能将移动平均线理论与成交值搭配,建立10日平均值系统,则可从较长期的成交记录之变化预测股价指数涨或跌,降低误差。
  问:成交量与价格之间的关系是什么?
  答:个别股股价的涨跌亦与成交量大小有密切关系。成交量是股价上升的原动力,亦是股价下跌的主因之一。
  从股价短期变动看,股价上升与下跌速度是多空双方力量表现的结果,成交量多寡扮演重要角色。股价处于低价位时,成交量稳定增加具有调整股价功能。在需求殷切时,股价大涨较容易,上升过程中成交量增加迅速,买气聚集快而发散也快,妨碍继续上升动力,涨幅将有限。成交量稳定增加,利用股价下跌,成交量萎缩来整理筹码,成交量再度增加,股价又有再上升之条件。股价处于高价位时,成交量无法再扩大,导致卖意增强,股价因供需不平衡,成交量萎缩而无力再盘旋于高价位,空头乘势惯压造成市场不安情况,下跌行情产生。下跌过程成交量若萎缩很快,卖意则渐微弱,下跌速度受阻,跌幅有限。成交量若减少缓慢,甚至增加,行情受投资者抢短线心理影响,延长下跌时间,终会导致大跌。
  个别股成交量多寡标准决定于此股“股性”,若个别股本属冷门股,没有市场性,股价升降完全操纵于少数主力做手,因此成交量对于股价升降影响较小。
  冷门股转为热门股过程,最重要的便是激起投资者购买欲,使更多投资者对此股渐熟悉而有认同感,成交量与日俱增是必然的,多空对于股价偏高或偏低的不同认识,使股价波动愈趋激烈。股本扩张太快,热门股亦可能转变成冷门股。老态龙钟与前景不佳的股票缺少大户支持,价位完全取决于供需关系。投资者驻足不前,成交量自然逐渐减少,极难恢复往日的成交量水准,股价弹性大减。

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选股第1招:洞悉成交量的变化
                                          作者: 青木 
 
   
1:成交量的圆弧底

【 成交量的圆弧底 】
      当成交量的底部出现时,往往股价的底部也出现了.成交量底部的研判是根据过去
    的底部来作标准的.当股价从高位往下滑落后,成交量逐步递减至过去的底部均量后,
    股价触底盘稳不再往下跌,此后股价呈现盘档,成交量也萎缩到极限,出现价稳量缩
    的走势,这种现象就是盘底.底部的重要形态就是股价的波动的幅度越来越小.此后,
    如果成交量一直萎缩,则股价将继续盘下去,直到成交量逐步放大且股价坚挺,价量
    配合之后才有往上的冲击能力,成交量由萎缩而递增代表了供求状态已经发生变化.
      如下图所示:
          股价:     高位 -- 下跌 -- 盘整 -- 波动幅度减小 -- 微升 -- 剧升
          成交量:   巨量 -- 递减 -- 盘稳 --   极度萎缩   -- 递增 -- 巨增
      成交量的变化现象由巨量而递减 → 盘稳 → 递增 → 巨增,如同圆弧形一般,这
    就是圆弧底.当成交量的圆弧底出现之后显示股价将反转回升了.而其回升的涨幅及
    强弱势态决定于圆弧底出现之后成交量放大的幅度,若放大的数量极大,则涨升能力
    越强.
               \                                           /
                \                                         /
            |\     \                                    /     /|
            | \       \       股  价  走  势          /      / |
            |     \      - - - - - - - - - - - - - -       /   |
            |         \  _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _  /      |
            |                成  交  量  走  势                |
            |__________________________________________________|
                          图1.1: 成交量的圆弧底
      底部区域成交量的萎缩表示浮动筹码大幅缩减,筹码安定性高,杀盘力量衰竭,所
    以出现价稳量缩的现象,此后再出现成交量的递增,表示有人吃货了,因为如果没有
    人进货,何来出货呢?所以此时筹码的供需力量已经改变,已蕴藏着上攻行情.
      成交量见底的股票要特别加以注意.当一只股票的跌幅逐渐缩小跳空下跌缺口出
    现时,通常成交量会极度萎缩,之后量增价扬,这就是股价见底反弹的时候到了.
      但是,当成交量见底时,人们的情绪也往往见底了,赚钱的人逐渐退出,新入场的人
    一个个被套,因此入场意愿也不断在减弱.如果当人们买股票的欲望最低的时候,而
    股价却不再下跌,那只说明人们抛售股票的意愿也处于最低状态.这种状态往往就是
    筑底阶段的特征.问题是,既然成交量已萎缩至极,说明参与者是很少的,这就证明真
    正能抄到底部的人必然是非常非常少的.
      当股价长期盘整却再也掉不下去的时候,有一部分人开始感觉到这是底部,于是试
    探性地进货,这造成成交量少许放大.由于抛压很小,只需少量买盘就可以令股价上
    涨,这就是圆底右半部分形成的原因.如果股价在这些试探性买盘的推动下果然开始
    上扬,那必然会引起更多的人入市的愿望,结果成交量进一步放大,而股价也随着成
    交量开始上扬.这种现象犹如雪崩,是一种连续反应.
      只要股价轻微上涨就能引发更多的人入市,这样的市场就具有上涨的潜力,如果这
    种现象发生在成交量极度萎缩之后,那么就充分证明股价正在筑底.
      选股的时候需要有耐心,筑底需要一段时间.在成交量的底部买入的人肯定具有很
    大的勇气和信心,但他不一定有耐心.一个能让你挣大钱的股票的底部起码应持续半
    个月以上,最好是几个月.请问谁能有这样的耐心看着自己买入的股票几个月内竟然
    纹丝不动呢?如果你有这样的耐心,那么恭喜你,这说明了你具备炒股赚钱的第一个
    基本条件.还有一些相对保守的投资者,他们不愿意在底部等待太久,他们希望看清
    形势之后再作出决策,圆弧底的右半部分是他们入市的机会,尤其是当成交量随着股
    价的上升而急速放大时,他们认为升势已定,于是纷纷追入.正是由于这一类投资者
    的存在,且人数众多,才形成突破之后激升的局面.
      然而笔者建议大家做有耐心的投资者,在成交量底部买入.事实上这种做法才是真
    正的保守和安全的.在市势明朗之后才买入的人也许能够赚钱,但是第一,他们赚不
    到大钱,他们只是抓住了行情的中间的一段;第二,他们面临的风险实际上比较大,因
    为他们买入的价格比底部价格高出了许多.当它们买进的时候,底部买进的投资者已
    经随时可以获利离场,相比之下,谁主动谁被动一清二楚了.

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2:成交量的微妙变化

【 成交量的微妙变化 】
      上面讲的成交量的圆弧底,那需要较长时间形成.但是,有时成交量的微妙变化,只
    需要几天就可以确认,而这种变化所反映的内容却是很明确的.如果我们发现了这种
    变化并抓住它,就有可能在很短时间内取得较大的利润.但首先说明一点的就是,上
    一节讲的成交量的圆弧底需要耐心,而这一节讲的成交量的微妙变化则需要细心.一
    个总的前提条件是:首先成交量必须大幅萎缩,离开这一点,无异于缘木求鱼,就谈不
    上选股抓黑马的问题.成交量萎缩反映很多问题,其中最关键的内容是说明筹码的安
    定性好,也就是说没有人想要抛出这只股票了,而同时股价不下跌,这更说明了市场
    抛压已经穷尽,只有在这样的基础上,才能发展成狂涨的黑马股.
      但黑马股并不是突然形成的,看起来好象黑马股是在某一天突然爆发,但在之前已
    经有很多迹象.而成交量的细小变化最能反映出这种迹象.
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       成交量温和放大,且维持一定水平         逐步放大,并维持一种放大趋势
         图1-2:黑马股形成的迹象图             图1-3:黑马股形成的迹象图
      一种变化如图1-2所示:成交量从某一天起突然放大,然后保持一定的幅度,几乎每
    天都维持这种水平.这种变化表明有新的力量已经介入这只股票,并有计划的投入资
    金吸纳该股.这种介入往往引起股价上涨,但在收市时却有人故意将股价打低,其目
    的昭然若揭.所以我们在日线图上可以看出,在成交量放大的同时,股价小幅上涨,但
    常常在收市时下跌,形成十字星状.建议投资者每天收市后浏览一遍日线图,把注意
    力集中在成交量上面,尤其集中在成交量已经大幅萎缩的股票上面.一旦发现近两天
    成交量温和放大,且维持一定水平,(股价形成十字星)就必须将该股列入重点观察对
    象,进行跟踪.
      另一种变化如图1-3,成交量从某一天起逐步放大,并维持一种放大趋势.这也是有
    一种新的力量介入该股的证明,否则的话,怎么会这么有规律呢?与此同时,股价常表
    现为小幅上扬,主力意图十分明显,不加掩饰.这种形状的出现表明主力已经没有多
    少耐心或时间来慢慢进货了,不得不将股价一路推高进货(急速建仓,高举高打).这
    种情形就象飞机起飞,先在跑道上加速,一旦经过三五天加速过程之后,必定会突然
    起飞走出一段令人惊喜的行情.
      前面说过,观察成交量的细微变化,最重要的就是细心.许多人根本就不肯花时间
    去浏览所有股票的走势图,但我想告诉你,正是因为别人不愿意做这些细微的工作,
    你做了,所以你能赚别人的钱.当你认识到股市的残酷之后,大概你不敢不小心从事
    了.请你想象一下,此时此刻除了你之外,还有成千上万的人在想如何从股市中赚钱,
    而你必须去赚他们的钱.如果你不比别人更细致更用功,那么凭什么去赚别人口袋里
    的钱呢?
      事情很简单,肯用功的人在成交量出现微妙变化时就发现了,并且果断买入该股票,
    不肯用功的人此时根本不知道这只股票正在酝量巨变.当势态明朗了,股价涨起来了,
    大家才蜂拥而至,企图再分一杯羹喝,这样后知后觉的人们很少能赚到钱,因为他们
    追进股票的时候,先知先觉的人们正笑咪咪地收他们的钞票.
      所以你必须花时间去观察成交量的细微变化,这是你的炒股水平超过别人的有效
    途径.其它方面的素质,比如天生的投机细胞,良好的知识背景,性格方面的因素,这
    些都不是短时间内可以形成的,唯有细心分析,勤奋工作,这一点你可以从今天就能
    做到,一旦做到了.你就具备了一个远胜常人的优势.
      成交量变化的分析方法不仅可以用于日线图,在周线图或小时图上都可以运用.关
    键在于,用什么样的图分析得出来的结论只能适用于相应的时段.比如日线图上得看
    到的底部常常是中期底部,随后展开的升势可能持续一个月或几个月,而小时图上的
    底部就只能支撑十几个小时了.如果你是真正的长线投资者,那么应该用周线图来分
    析,周线图上的底部一般可以管一年到几年的时间.
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3:长期牛股的底部动量

【 长期牛股的底部动量 】
      成交量可以说是股价的动量.一只股票在狂涨之前经常是长期下跌或盘整之后,这
    样在成交量大幅萎缩,再出现连续的放大或温和递增,而股价上扬.一只底部成交量
    放大的股票,就象在火箭在升空前必须要有充足的燃料一样,必须具有充分的底部动
    力,才能将股价推升到极高的地步.因此,一只狂涨的股票必须在底部出现大的成交
    量,在上涨的初期成交量必须持续递增,量价配合,主升段之后往往出现价涨量缩的
    所谓无量狂升的强劲走势.
      从实际的图例可知,一只会大涨的股票必须具备充足的底部动力才得以将股价推
    高,这里所说的充足的巨量是相对过去的微量而言,也就是说,当一只股票成交量极
    度萎缩后,再出现连续的大量才能将股价推高.成交量是衡量买气和卖气的工具,它
    能对股价的走向有所确认.因此,精明的投资人对于底部出现巨大成交量的股票必须
    跟踪,因为当一只股票的供求关系发生极大变化时,将决定股价的走向,投资者绝对
    不可以忽略这种变化发生时股价与量的关系,一旦价量配合,介入之后股价将必然如
    自己预期的那样急速上扬.
      成交量的形态改变将是趋势反转的前兆.个股上涨初期,其成交量与股价的关系是
    价少量增,而成交量在不断持续放大,股价也随着成交量的放大而扬升.一旦进入强
    势的主升段时,则可能出现无量狂升的情况.最后末升段的时候,出现量增价跌,量缩
    价升的背离走势,一旦股价跌破十日均线,则显示强势已经改变,将进入中期整理的
    阶段.
      因此,当你握有一只强势股的时候,最好是紧紧盯住股价日K线图,在日K线一直保
    持在十日均线之上,可以一路持有,一旦股价以长印线或盘势跌破十日均线,应立即
    出货,考虑换股操作.
      盘整完成的股票要特别注意,理由是其机会大于风险.盘整的末期成交量为萎缩.
    代表抛盘力量的消竭.基本上,量缩是一种反转信号,量缩才有止跌的可能,下跌走势
    中,成交量必须逐渐缩小才有反弹的机会.但是,量缩之后还可能再缩,到底何时才是
    底部呢?只有等到量缩之后又是到量增的那一天才能确认底部.如果此时股价已经站
    在十日均线之上,就更能确认其涨势已经开始了.
      所以,基本上我们应重视的角度是量缩之后的量增,只有量增才能反映出供求关系
    的改变,只有成交量增大才能使该股具有上升的底部动量.
      在盘局的尾段,股价走势具有以下特征:
    1:波动幅度逐渐缩小.
    2:量缩到极点.
    3:量缩之后是量增,突然有一天量大增,且盘出中阳线,突破股票盘局,股价站在10日
      均线之上.
    4:成交量持续放大,且收中阳线,加上离开底价三天为原则.
    5:突破之后,均线开始转为多头排列,而盘整期间均线是叠合在一起.

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4:本章结论

【 本章结论 】
    1:成交量出现的位置决定股价的走势,长期盘整之后出现连续巨量且股价小幅上扬
      的股票可以大胆介入,不能畏缩不前.
    2:高价区出现巨量而股价变动不大的股票千万不要追进.
    3:选黑马股的绝招之一是根据成交量的变化,能够大涨的股票必须有强大的底部动
      力,否则不会大涨.底部动力越大的股票,其上涨的力度越强.
    4:成交量的圆弧底必须加以注意,当成交量的平均线走平时要特别注意.一旦成交
      量放大且股价小幅上扬时,应该立即买进.
    5:股市中获利的关键是在于选股,不能单看大势挣钱.否则很容易"赚了指数亏了钱".
    6:成交量是股市气氛的温度计,有很多股票的狂涨并不是因为有什么重大利多,纯粹
      是筹码供求关系造成的.而从成交量的巨大变化就可以测知该股股价变化的潜力.
    7:没有合适的机会就不要进场.股票不是天天都可以做的,一年就做几次就够了,只
      要抓住几只黑马就够肥的了.
    8:量是价的先行指标,成交量分析是技术分析及选股决策过程中最重要的分析内容.
    9:在上涨过程中,若成交量随之放大,价格保持连续上涨,则上升的趋势不变.
   10:在下跌趋势中,成交量若有有放大现象,表明抛压并未减少,而价格保持下跌,则
      下跌形态不变.
   11:在上涨过程中,若成交量随之大幅扩增,但价格并不持续上升,则表明阻力加大,
      这是反转的征兆.
   12:在下跌趋势中,若成交量有放大现象,但价格下跌趋缓,说明下方支撑力度增加.
      为反弹征兆.

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换手率
换手率,按其属性为成交量类,但在量能技术分析中却极为重要。它表述为:日成交量与流通股的比值。其市场意义是个股的可流通股有多少参与了当日的买卖交易,并以比例的数值表示出来。比值越高,换手率越大,表明交易活跃,人气旺参与者众;反之,交投清淡,观望者众。利用分析家软件的公式编辑平台,能很容易编写出‘换手率指标’(HSL),并可将诸如‘芝麻点’,‘散兵坑’等量能特殊的技术形态也表现出来。所以换手率指标在个股分析上同成交量指标(VOL)相比,具有直观通用的特点(不论个股的流通股本的大小),实现对个股历史的成交进行量化分析比较。股价的变化机制,缘于市场的认同性和参与性,亦即由于股票的供求关系发生失衡所造成的。再加之市场‘庄家’持巨资介入,通过控制个股的可流通量,打破供求平衡,从而操纵股价达到赢利的目的。庄家操纵股价,通常要通过复杂的运作才能如愿,从建仓,拉台到出货的三步曲中,打压,拉高,震仓等手法都会始终贯穿其全过程,对应的换手率大小也会出现不同的变化。不同的阶段行情,对应不同的换手率,同时也蕴涵着不同的技术意义。故必须具体分析,洞悉庄家的意图,把握进出机会,最终胜庄获利。 ⒈ 大底部时的低换手率(地量):此时经较长时间的趋势性下跌,股价跌幅已较大(跌幅不够时会出现缩量续跌),庄家早已出逃,追涨者深度被套,该割肉的已断肢少腿,坚持抗战者也寥寥无几,受创的身心空意甚重,几乎没有人愿意参与买卖,成交量长期低迷不振,表现在换手率上为‘平均换手率’ML长时期低于某一标准值。但这种状况,往往又是‘庄家’卷土重来的绝好时机。 ⒉ 波段性底部与回挡低点时的低换手率:此状况的低换手率,与上述不同点在于当前行情是处于多头市场,即72,120或250日均线呈多头的上行排列,主力资金已积极介入并持有了一定的筹码,回调仅是技术性的震仓或洗盘,目的是再次吸纳或清出浮动筹码,提高参与者的平均持股成本等,以便未来拓展获利空间。当行情作波段性调整时,多数人喜欢用传统技术指标或黄金比来预测可能的下跌位,但一些重要的技术点位常常被主力刻意打破而失效的情形是常有的事,使人在技术上产生诸多疑惑。而‘换手率’在此时却显得极有效真实,往往成为行情分析洞悉庄家行为的主要控制因素:此时当平均成交量(换手率)逐步萎缩到某一极限,表明多空双方衰竭:要卖的已卖出,不卖的短期也不会抛出,市场已没有多少再原参与交易,庄家还有继续打压或洗盘的必要吗?换言之,庄家震仓或洗盘目的基本达到!反转继续原趋势上涨当是主旋律。此时的低换手率,通常在技术形态上会出现大家熟知的‘散兵坑’或‘芝麻点’,一旦价格企稳带量上涨,即是介入良机。如图例一所示。“大的成交量可以被人为的制造而骗人,但萎缩的成交量,尤其是地量级的低换手则是最真实的”!原由即于此。 3,. 在主升段拉升前的整理行情的间断性低换手。庄家在拉升前,为免拉升时因抛压过大而影响做庄甚至失败,需要不断地确认上挡的抛压,而大部分筹码能保持良好的安定性(即“锁仓”),是庄家所希望。从技术上来说,若低换手间断性地出现,是判断锁仓程度的唯一有效手段。显然,这一阶段中,如低换手间断性出现,可以是主升段跟庄的讯号,参与一段快速而又刺激的涨升行情。 4. 股价高位高换手 高位高换手,是指股价在相对的高价位,换手率到达10%及以上的情形。但应分两种情况具体分析对待,其市场意义也有较大差别。 ⑴ 次高位高换手——次高位,如按庄家平均成本价的2倍(即涨幅度为100%),是庄家最可能出货的目标价计,则当涨幅小于30%—40%的高点,可划定为次高位。机构或庄家除运用常规手法洗盘外,在次高位的‘高换手洗盘’的方式也常被采用(对倒放量),且显得更为有效:在连续几日长阳上涨后,再度高开快速高走,甚至急冲涨停,但支持不久被打开,全天一路低走,换手陡然放大

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成交量告诉拐点线索


   成交量在魔山理论中的地位,从来就是辅助性的,它不能作为直接决策的依据,很多人认为我们有意冷落成交量指标,这种想法是错误的。魔山理论追求的是投机的效率,如果成交量的指标可以提高我们的投机效率,我们为什么不把它放在我们的工具箱里呢?相反如果它不能给我们带来效率我们又何必应用它呢? ?
  请看,这是成交量的表现,价格在跌到1311点时的表现,在它的前一日,成交和价格创出了新的低点,次日价格继续创新低的时候,成交却有所回升,在这个时候我们是否可以根据它来判断大盘出现了转折呢?如果这个特征代表了大盘的一个主要转折特征,那么请看图二却给了一个完全相反的表述,这里价格创了新低成交并没有回升。相反当价格继续向上的时候成交却进一步萎缩,直到价格穿越了传统形态W底的颈线,成交才出现快速放大。 ??
  成交量具有先天的滞后性,不要相信量在价先的聒噪。必须明确一点,成交量是价格的“衍生物”,市场资金是对价格的追捧——竞买或者竞卖形成了价格的波动,而不是对成交量的追捧,因此,成交量首要的功效在于甄别市场的容量,和市场的流动性。除此以外,它对一些拐点的有效性的验证存在一些功效,但是这种功效到底有多大,我们还不能从根本上加以确定。 ?
  尽管如此,我们依然欣喜地看到了一些事实,这些事实带给了我们一些线索,但是乐观前面要加上谨慎二字。 ?
  在一个拐点出现的时候,那么这个拐点的基准日,倾向于成交量萎缩。我们通过对10年来一些重要的大盘的转折点的研究,发现这种情况屡屡出现,其概率在80%以上。 ??
  这种情况说明当拐点降临的时候,市场人气是极端低迷的,市场中大多数的人心怀绞痛,他们在这个时刻对市场形成了一致性的看法,这种悲观情绪在肆意的蔓延,在不断地打击着每一个参与者,而这些参与者在市场中的表现就是被动性“拒绝交易”,这就是成交低迷的原因。但是一旦市场出现了转机,人们的眼球就会立刻被吸引过来。没有准备的人会吃惊,会关注,会等等看。经验丰富的人,会立刻介入,而职业交易人则会全仓而动。这样价格便会持续上升,直到观望的人介入全仓者退出,而留在图表上的则是放大的成交量和远离拐点的价格。

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均线 成交量结合看趋势


    在技术分析领域里,移动平均线以它简洁明了的特点深受投资者的青睐。人们利用不同时期的移动平均线来指导操作,特别利用不同时期的移动平均线的排列来判断是多头市场还是空头市场(在西方国家一般认为股价线在200日移动平均线以上为牛市。反之,股价线在200日移动平均线以下时为熊市),以便调整投资者的市场思维,实施不同的投资策略。而在选择买卖点时则运用“葛南维八法”。移动平均线的优缺点
  一、优点:运用移动平均线理论,在买卖交易时,可以界定风险程度,将亏损的可能性降至最低;在行情趋势发动时,买卖交易的利润相当可观;移动平均线的组合可以判断行情的真正趋势。
  二、缺陷:当行情牛皮盘整时,买卖信号过于频繁,投资者无所适从;移动平均线的最佳日数与组合,确定起来十分困难;仅靠移动平均线的买卖信号,无法给予投资者充足的信心,必须依靠其他技术指标的辅助。成交量、股价、均线共同作用
  为了投资者在运用移动平均线时能够扬长避短,从而发现成交量、股价、均线三者的共同作用,总结出:股价突破、支撑和压力的有效性与均线的角度和成交量有关。根据这一理论,投资者可以较为有效地实施正确的买卖策略。突破:股价突破移动平均线时,成交量必须放大,特别是向上突破移动平均线时。如果移动平均线的运行角度与股价的运行角度互反时,突破后的股价会有回抽的要求,当日成交量过大(当日成交量比前一日成交量放大3倍以上时),若当日收盘为中线特别是光头K线出现时,这种反抽会发生在次日或者第三日。例如,2001年10月23日沪深两市在暂停国有股减持消息的作用下,放量突破相反运行的5日均线,并当天收出光头中阳线,从而在次日才出现回抽,如果在突破移动平均线时成交量减少或者持平(特别是股价无量突破相反运行的移动平均线时),这种突破往往是假的。
  支撑:移动平均线能否对股价构成有效支撑,不仅要看移动平均线的运行角度,同时也要注意成交量的多寡。例如,移动平均线是向上运行而股价回落,这种移动平均线的支撑力度就大于走平或者回落的移动平均线,如果股价回落至移动平均线,发生支撑反弹时,必须有成交量的配合,否则投资者可视这种支撑为无效支撑。例如:深成指在10月26日出现止跌走红,但是成交量则比前一日减少,说明这种支撑的可信度不高,投资者可不按传统的移动平均线的买卖技巧来进行。
  压力:股指或者股价在下跌过程中出现的反弹,往往会遇上移动平均线的压力。这一压力的大小不仅与移动平均线的期数有关,同时还与移动平均线的角度及成交量有密切关系。在反弹行情中移动平均线的运行角度与股价或者股价运行角度越大,相反的压力就越大,特别是无量上攻移动平均线,失败的可能性就越大。
  以上移动平均线对不同时期都有指导意义,只不过不同时期的均线的支压力不同而已。

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千金难买“散兵坑”
 


  实战中通常是很难区别主力在洗盘还是出货,抛早了走了一条大鱼,抛晚了又后悔莫及,恰恰是因为有此区别,才有了种种看盘技巧。当然能够及时发现主力在洗盘是最好的,不过退一步"以其人之道还治其人之身"也不错,因为在刻意制造的空头陷阱构筑之后往往也容易成为个股介入的好时机,这就是千金难买价散兵坑。  
  当过兵的人都知道散兵坑是非常安全的,因为炮弹不太可能再次炸在同一个弹坑内,前次炸出的弹坑往往成为老兵们的最佳躲藏之地。在量价研判中有成交量的散兵坑,这是指在筑底成功时成交量往往形成一个大坑,在弱如游丝的低迷后呈现出有序的放大。千金难买价散兵坑是指股价处于小幅震荡上行的慢牛趋势初期或中期,成交量有所放大、换手率也小幅增加,突然股价出现快速下挫,但这种下挫不会维持很久,在一至两天或一周左右的时间,股价便又重拾升势,再一次回到跳水前原有的上升趋势中,在图形上形成股价散兵坑形状,就如被炸弹炸出一般,而散兵坑出现之际将是十分难得的、千金也难买的买入时机。  
  这个在上升趋势途中出现的大坑,实质上就是主力在拉升之前凶悍的洗盘,此招一出,把坐在轿子里的大部分浮多都震下来。这是个非常有效而实用的空头陷阱,实战中也确实很难把它识别出来,因此这里不研究如何识别是否为空头陷阱,而是充分利用之成为个股的介入机会。其中有两个买点,一是在价散兵坑之内,但这是先知先觉与不知不觉,因为在股价刚刚有所企稳转强之际,任何风吹草动往往都会使人失去理智;二是在价散兵坑出现并已重返上升趋势中之际,这虽也失去了最低价买入的时机,但这却是最有效的,因为股价重返上升趋势使空头陷阱已被确认,"不买地价,不卖天价",甘蔗的中间段是最甜的,看到趋势的重新确立才该出手时就出手,这是顺势操作的真谛。  
  实战中的注意事项:1、股价要处于慢牛趋势初期或中期时,最好已有10%以上的涨幅,说明了上涨趋势已初步确立;2、股价突然间无量下挫,止跌位置相对于股价的绝对涨幅不能超过50%,最好在0.382黄金分割回吐位之内,如比例过高,向上的爆发力往往会减弱;3、在短时间内又有能力恢复到原有的上升趋势中,最好在1周内完成,否则时间过长,价散兵坑的爆发力往往会减弱;4、在股价回升时候,成交量应该有所放大,快速的回升往往预示着爆发力强大;5、重返上升趋势之际,就是介入的绝佳时机。 
 

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成交量温和放大的技术含义
 


    成交量温和放大的直观特征就是量柱顶点的连线呈现平滑的反抛物线形上升,线路无剧烈的拐点。定量的水平应该在3%至5%换手左右方为可靠、温和放大的原因是随着吸筹的延续,外部筹码日益稀少,从而使股票价格逐步上升,但因为是主力有意识的吸纳?所以在其刻意调控之下,股价和成交量都被限制在一个温和变化的水平,以防止引起市场的关注。对“温和放量”的理解要注意三点:
    一是不同位置的温和放量有着完全不同的技术意义,其中在相对低位和长期地量后出现的温和放量才是最有技术意义的。
    二是温和放量有可能是长线主力的试探性建仓行为,所以虽然也许会在之后会出现一波上涨行情,但一般还是会走出回调洗盘的走势;也有可能是长线主力的试盘动作,会根据大盘运行的战略方向确定下一步是反手做空打压股价以在更低位置吸筹,或者在强烈的大盘做多背景下就此展开一轮拉高吸货的攻势。因此最好把温和放量作为寻找“黑马”的一个参考指标,寻低位介入。
    三是温和放量的时间一般不会太长,否则持续吸筹不容易控制股价也会引起市场注意。在不同时期参与市场的散户群体和散户心理也会有很大变化,所以一个实力主力介入个股的前期为了获取筹码,会采用多种操作手法,但温和放量无疑是其中最主要的一种手法。这样,在一个长线庄股的走势中出现反复的温和放量也就不足为奇了。
 

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巧用成交量的变化寻黑马
 


    根据成交量的变化寻找黑马,是投资者首先注意到的。如果主力吸筹较为坚决,则涨时大幅放量、跌时急剧缩量将成为建仓阶段成交量变化的主旋律。尽管很多情况下,主力吸筹的动作会比较隐蔽,成交量变化的规律性并不明显,但也不是无踪可觅。一个重要的手段就是观察成交量均线。如果成交量在均线附近频繁震动,股价上涨时成交量超出均线较多,而股价下跌时成交量低于均线较多,则该股就应成为密切关注的对象。因为,这表明筹码正在连续不断地集中到主力手中。  
  需要注意的是,投资者从成交量的变化寻找“黑马”时,必须结合股价的变化进行分析。因为绝大部分股票中都有一些大户,他们的短线进出,同样会导致成交量出现波动,关键是要把这种随机买卖所造成的波动与主力有意吸纳造成的波动区分开来。我们知道,随机性波动不存在刻意打压股价的问题,成交量放出时股价容易出现跳跃式上升,而主力吸筹必然要压低买价,因此股价和成交量的上升有一定的连续性。依据这一原理,可以在成交量变化和股价涨跌之间建立某种联系,通过技术手段过滤掉那些股价跳跃式的成交量放大,了解真实的筹码集中情况。  
  成交量堆积是另一个重要的观察对象,它对于判断主力的建仓成本有着重要作用。除了刚上市的新股外,大部分股票都有一个密集成交区域,股价要突破该区域需要消耗大量的能量,而它也就成为主力重要的建仓区域,往往可以在此处以相对较低的成本收集到大量筹码。所以,那些刚刚突破历史上重要套牢区,并且在以下区域内累积成交量创出历史新高的个股,就非常值得关注,因为它表明新介入主力的实力远胜于以往,其建仓成本亦较高,如果后市没有较大空间的话,大资金是不会轻易为场内资金解套的。  
  但如果累积成交量并不大,即所谓“轻松过顶”,则需要提高警惕,因为这往往是原有主力所为,由于筹码已有大量积累,使得拉抬较为轻松。尽管这并不一定意味着股价不能创出新高,但无疑主力的成本比表面看到的要低一些,因此,操作时需要更加重视风险控制,股市整体走势趋弱时尤其需要谨慎。  
  需要指出的是,在主力开始建仓后,某一区域的成交量越密集,则主力的建仓成本就越靠近这一区域,因为无论是真实买入还是主力对敲,均需耗费成本,密集成交区也就是主力最重要的成本区,累积成交量和换手率越高,则主力的筹码积累就越充分,而且往往实力也较强,此类股票一旦时机成熟,往往有可能一鸣惊人,成为一匹“超级大黑马”。
 

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强庄股洗盘——成交量揭底


  虽然技术分析的指标多达上百种,但归根到底,最基本的无非就是价格与成交量,其他指标无非就是这两个指标的变异或延伸。大家知道量价关系的基本原理是“量是因,价是果;量在先,价在后”,也就是说成交量是股价变动的内在动力,由此人们导出了多种量价关系的规则,用于指民具体的投资。但在实际中,人们会发现根据量价关系来进行具体买卖股票时,常常会出现失误,尤其是在根据成交量判断主力出货与洗盘方面,失误率更高,不是错把洗盘当出货,过早卖出,从而痛失获利良机,就是误将出货当洗盘,该出不出,结果是痛失出货良机。那么,在实际投资中如何根据成交量的变化,正确判断出主力的进出方向,或者说,如何根据成交量的变化,准确判断出主力是在出货还是洗盘呢?
  一般说来,当主力尚未准备拉抬股价时,股价的表现往往很沉闷,成交量的变化也很小,此时研究成交量没有实际意义,也不好断定主力的意图。但是,一旦主力放量拉升股价时,主力的行踪就会暴露,我们把这样的股票称为强庄股,此时研究成交量的变化就具有非常重要的实际意义,此时,如果能够准确地捕捉到主力的洗盘迹象,并果断介入,往往能在较短的时间内获取非常理想的收益。实践证明,根据成交量变化的以下特征,可以对强庄股的主力是不是在洗盘作出一个较为准确的判断:
  首先,由于主力的积极介入,原本沉闷的股票在成交量的明显放大推动下变得活跃起来,出现了价升量增的态势。然后,主力为了给以后的大幅拉升扫平障碍,不得不将短线获利盘强行洗去,这一洗盘行为在K线图上表现为阴阳相间的横盘震荡,同时,由于主力的目的是要一般投资者出局,因此,股价的K线形态往往成明显的“头部形态”。
  其次,在主力洗盘阶段,K线组合往往是大阴不断,并且收阴的次数多,且每次收阴时都伴有巨大的成交量,好象主力正在大肆出货,其实不然,仔细观察一下就会发现,当出现以上巨量大阴时,股价很少跌破10日移动平均线,短期移动平均线对股价构成强大支撑,主力低位回补的迹象一目了然,这就是技术人士所说的“巨量长阴价不跌,主力洗盘必有涨”。
  再次,在主力洗盘时,作为研判成交量变化的主要指标OBV、均量线也会出现一些明显的特征,主要表现为:当出现以上大阴巨量时,股价的5日、10日均量线始终保持向上运行,说明主力一直在增仓,股票交投活跃,后市看好。另外,成交量的量化指标OBV在股价高位震荡期间,始终保持向上,即使瞬间回落,也会迅速拉起,并能够创出近期的新高,这说明单从量能的角度看,股价已具备大幅上涨的条件。
  如果一只股票在经过一波上涨之后,它的成交量变化出现以上特征,那就说明该股主力洗盘的可能极大,后市看好。深市的0564(行情预警,查看该股运行轨迹)西安民生,在1999年的6月14-18日,其成交量变化出现了上述特征,主力洗盘迹象非常明显,是一个非常好的介入机会,随后,该股从6月18日的6.96元,一直涨到13.57元,升幅高达95%。沪市的ST熊猫600775,在今年的1月25-2月18日间,其成交量的变化符合了以上特征,主力洗盘后一气将股价从12.15元拉抬到19.04元,短期获利相当丰厚。类似的还有大众科创600635、第一铅笔600612,也分别在今年2月15-22日、2月29-3月7日符合了以上特征,其后股价也都出现了较好的涨幅。

 
化被动为主动——均量线


    研判主力的成本,才有可能了解他的动机,才能在扑朔迷离的走势中适者生存。这样,不少市场的高手把焦点聚集在均量线中,越来越对它的波动敏感。由于主行为是波段式操作,故中、小投资者因不察或不清,屡屡处于被动的局面而不主动的出击往往需借助该“突破辅助讯号”。这样,有必要增加其透明度。 
  (一)均量线是一种反映一定时期内市场成交情况,即交投趋势的技术性指标
  将一定时期内的成交量相加后平均,成交量的柱形图中形成的较为平滑的曲线,即均量线。一般以10作为采样天数。股价越往上走(下行),可以加高(缩短),采样天数有利于嗅出变量的“异味”。其要诀如下:
  1.在上涨行情初期,均量线随股价不断创新高,显示市场人气的聚集过程;行情进入尾声时,尽管股价再创新高,滚量线如已疲软,表明市场追高跟进意愿发生变化;股指不断跌出新低,而均量线也已雯平,还有上升迹象,表明股价已经到底,伺机买入。  
  2.5日均量线在10日均量线下方持续告跌,且无拐头走势,提出警戒讯号:跌势仍将继续。5日均量线在日均量线上方上升,显示仍将反复上涨。
  1993年第一季度的“二纺机”即是典型93.1.18该股的5日均量线和10日均量线开始同步向上发散,股价虽有反复,但由于5日均量线和10日均量线都创出新高,表明该股人气已聚,正进入主升段,但到了30元区域,5日均量线明显疲软,“93.2.22”股价仍勉强创出32.48元的新高,但此时的5日均量线已在10日均量线以下运行,表明市场追高意愿不足,股价处于相对高位区域(这个价位也是目前为止的天价)。
  (二)一些强势股之所以能一涨再涨,和其主力收集筹码的成本有重要关系,而这些均逃不过均量线的扫描,因为它能反映出成本的高低和持仓量的大小。如其成本较高且持仓量大增,则不易出局,认识到这一点,在其成本价的1.1倍亦能适量“乘船”,如均量线和股价明显不匹配就要时刻防备主力的低成本而随时可能出现的兑付现象。
  实证分析:1996年末及1997年初,为什么有些股反弹强劲,而大多数股“默默无闻”,一个重要的原因就是前者在1996年年终启动时的均量体现出主力的理论成本及持仓比例。例如深市“苏三山”,96.10.4均量线随股价创出新高,同时由于10日均量线的加速上扬,表明主力在4元持仓量较大。96.12.25股价跌至4.20元后止跌,并随后出现了三个涨停板。
  均量线反映的是市场交投的主要趋向,是市场的本质属性,当不少人夸夸其谈时,事实教育我们:只有打主动仗,才能立于不败之地,这就是推崇内在气质——均量线的真正内涵。

Last edited by fgfwh on 2004-6-7 at 11:20 ]

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总: FINANCE(1)/10000, POINTDOT;
流通股: CAPITAL/1000000, POINTDOT;
市值亿: FINANCE(7)*CLOSE/10000, POINTDOT;
收益: FINANCE(33),colorred ;
换手%: VOL/CAPITAL*100,colorgreen ;
天成本: SUM(AMOUNT,5)/SUM(VOL,5)/100 ;
预测量: STICKLINE(DYNAINFO(7)=CLOSE AND DYNAINFO(10)=AMOUNT,MAX(VOL,DYNAINFO(17)*REF(MA(VOL,5),1)),MAX(VOL,DYNAINFO(17)*REF(MA(VOL,5),1)),7,1) ;
总手: VOL, VOLSTICK;
MA1: MA(VOL,3),coloryellow;
MA2: MA(VOL,20),colorgreen ;
STICKLINE(v>MA1 and c>ref(c,1),v,MA1,7.5,0),colorred;
STICKLINE(v>MA2 and c<=ref(c,1),v,MA2,7.5,0),colorgreen;
Var1:=MA(CLOSE,80)-MA(CLOSE,10)/3;
STICKLINE(IF(CLOSEMA(VOL,5)/240 AND CLOSE>REF(CLOSE,1)*1.08 AND CLOSE STICKLINE(CLOSE>=REF(CLOSE,1) AND DYNAINFO(7)=CLOSE AND DYNAINFO(10)=AMOUNT,MAX(VOL,DYNAINFO(17)*REF(MA(VOL,5),1)),MAX(VOL,DYNAINFO(17)*REF(MA(VOL,5),1)),7,1),colorred ;
DRAWTEXT(VOL=HHV(VOL,0),HHV(VOL,30)*0.818,'看注释');

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txjian

与众不同

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如何以"每笔成交量"识别庄家?

  1、当股价呈现底部状态时,若"每笔成交"出现大幅跳升,则表明该股开始有大资金关注,若"每笔成交"连续数日在一较高水平波动而股价并未出现较明显的上升,更说明大资金正在默默吸纳该股。在这段时间里成交量倒未必出现大幅增加的现象。当我们发现了这种在价位底部的"每笔成交"和股价及成交量出现明显"背驰"的个股时,应予以特别的关注。一般而言,当个股"每笔成交"超过大市平均水平50%以上时,我们可以认为该股已有庄家入驻。

  2、机构庄家入庄某股后,不获利一般是不会出局的。入庄后,无论股价是继续横盘还是呈现"慢牛"式的爬升,其间该股的"每笔成交"较庄家吸纳时是有所减少还是持平,也无论成交量有所增加还是萎缩,只要股价未见大幅放量拉升,都说明庄家仍在盘中。特别是在淡静市道中,庄家为引起散户注意,还往往用"对敲"来制造一定的成交假象,甚至有时还不惜用"对敲"来打压震仓,若如此,"每笔成交"应仍维持在一相对较高的水平。此时用其来判断庄家是否还在场内,十分灵验。

  3、若股价放量大阳拉升,但"每笔成交"并未创新高时,应特别提高警惕,因为这说明庄家可能要派发离场了。而当股价及成交量创下新高但"每笔成交"出现明显萎缩,也就是出现"背驰"时,跟庄者切不可恋战,要坚决清仓离场,哪怕股价再升一程。

  由此,我们得出一个简单的结论:当"每笔成交"与其他价量指标出现明显"背驰"时,应特别引起我们的注意。同时,我们应注意"每笔成交金额"(股价×每笔成交量)。因为10元/股的每笔成交显然比5元/股的庄家实力强劲。

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操盘门道 成交量组合的使用技巧


    (一)在目前大盘呈窄幅运行,每日均有个股报收涨停板的时候,正是技术
分析人士如鱼得水、大显身手的黄金时刻。下面介绍一个笔者发明的以成交量为
核心的成交量组合: “搭下中小阳增后阴”成交量组合,它与广泛流行的K线组
合的相互配合使用,效果很好。(本文所选事例,节选自钱龙动态图形。)

    定义及使用注意事项

    1、 五日成交量均线在上,十日成交量均线在下,五日成交量均线自上向下
搭,与十日成交量均线趋近交叉,五日成交均量与十日成交均量趋于一致,大致
持平。
    2、五日成交量均线与十日成交量均线趋近交叉当日,K线为阳线,与此相对
应当日成交量为阳量。
    3、五日成交量均线与十日成交量均线趋近交叉前一日,K线为阳线,与此相
对应当日成交量为阳量,大多数情况下此日量比趋近交叉日量小。
    4、五日成交量均线与十日成交量均线趋近交叉次日,K线为阴线,与此相对
应当日成交量为阴量。
    5、出现在横盘整理末期、大幅拉升前夕。
    6、K线上相对应的往往是庄家震仓、洗盘过程。
    7、 五日成交均量与十日成交均量趋于一致时,允许有百分之十以内的正负
误差,二者越接近越好。
    8、符合葛南维移动平均线四个买入法则之一。
    9、成交量组合出现同时或出现后一、二个交易日内,如有K线组合出现相配
合,则该只股票股价上涨概率更大。
    10、按此方法买入股票且股价上涨一段后,如果葛南维移动平均线八大法则
中四个卖出法则之一出现,应出脱持股。

    举例说明

    港澳实业(0504) 97年8月14日至8月20日4个交易日的成交量,组成一个“
搭下中小阳增后阴”的基本图形。从8月21日起,股价强劲上涨,至8月29日止,
7个交易日内股价从6.34元一路涨至8.85元,涨幅近40%。

    成交量组合背景

    庄家在低位吸足筹码以后,下一步就要大规模拉升股价,快速脱离其吸货成
本区。为了便于在高位出货,庄家在中低价位要强制洗盘震仓,将意志不坚定者
驱赶出局。在庄家洗盘震仓期间,接手的投资者通常都是坚定看好后市的,不会
在庄家拉升途中抛货砸盘,这样庄家在高位就可以顺利出货。“搭下中小阳增后
阴”成交量组合就是庄家在洗盘震仓时的成交量表现形态。K线表现形态通常是3
-4根中小阳线加1-2根阴线。K线平均线形态通常是多头排列或即将形成多头排
列。趋势为上升态势初期或横盘整理末期。“搭下中小阳增后阴”成交量组合出
现后,只要K线平均线支持,趋势支持,则投资者即时跟进买入,同时设好止损,
回报应相当丰厚。

 

操盘门道: 成交量组合的使用技巧(二)

李雨青

    周二,深沪股指双双大幅下跌,一时间“空”气弥漫。前期涨幅较大的资产
重组概念个股纷纷回调,而一些前期基本未动的中价绩优成长性高的个股,却在
此轮回调整理中具备了投资价值, 其K线平均线逐渐步入多头排列,尤其是成交
量方面,潜力牛股纷纷发出了买入信号。下面,介绍一个笔者发明的有助于投资
者寻找理想买点的成交量组合。“上叉阴增”成交量组合。

    定义及使用注意事项:
    1、 5日成交量均线在下,10日成交量均线在上,5日成交量均线自下向上,
与10日成交量均线趋近交叉。5日成交均量与10日成交均量趋于一致,大致持平。
    2、 5日成交量均线与10日成交量均线趋近交叉当日,K线为阴线。与此相对
应,当日成交量为阴量。
    3、 5日成交量均线与10日成交量均线趋近交叉前一日,K线为阴线,与此相
对应当日成交量为阴量,但趋近交叉前一日,量比趋近交叉日量小。
    4、5日成交均量与10日成交均量趋于一致时,允许有10%以内的正负误差,
两者越接近越好。
    5、出现在横盘整理末期,波段整理末期,下跌末期。
    6、K线平均线(5日、10日、30日)多数情况下呈现为空头排列状态。
    7、 此成交量组合出现后,K线一般构筑简单的小平底,有时甚至是陡峭的V
形底,随即快速反转向上拉升。
    8、符合葛南维移动平均线四个买入法则之一。
    9、成交量组合出现同时或出现后一、二个交易日内,如有K线组合出现相配
合,则该只股票股价上涨概率更大。
    10、按此方法买入股票且股价上涨一段后,如果葛南维移动平均线八大法则
中四个卖出法则之一出现,应出脱持股。

    举例说明:

    1、申达股份(600626)今年3月20日与3月23日2个交易日的成交量组成一个
上叉阴增的基本图形。 从3月24日起至4月8日止,12个交易日内,股价从6.2元
飞涨至10.35元,涨幅超过60%。此成交量组合出现在横盘整理末期。
    2、海鸟电子(600634)今年3月20日与3月23日2个交易日的成交量组成一个
上叉阴增的基本图形。 从3月24日起至4月13日止,短短15个交易日内,股价从7
.68元狂升至13.95元,涨幅高达80%之巨!此成交量组合出现在波段整理末期。

    成交量组合出现背景:

    在较长一段时间的下跌之后,股价出现了跌不下去而盘整的现象。在横盘整
理末期,如果成交量缓步放大,同时,伴随股价同步上涨,就表示在低位承接买
盘踊跃, 买气强烈。此时,投资者即可确信底部已经确立,5日成交均量向10日
成交均量靠拢,微观地说明了此一时期买方力量在有计划地逢低吸纳。多空双方
力量对比发生了根本性变化,多空双方平衡点已向多方倾斜,行情反转即将发生,
指日可待了。

 

操盘门道: 成交量组合的使用技巧(三)

李雨青

    搭下阳后小阳成交量组合

    定义及使用注意事项
    1、 五日成交量均线在上,十日成交量均线在下,五日成交量均线自上向下
搭,与十日成交量均线趋近交叉,五日成交均量与十日成交量趋于一致,大致持
平。
    2、五日成交量均线与十日成交量均线趋近交叉当日,K线为阳线,与此相对
应当日成交量为阳量。
    3、五日成交量均线与十日成交量均线趋近交叉次日,K线为阳线,与此相对
应当日成交量为阳量,但趋近交叉次日量比趋近交叉日量小。
    4、五日成交量均线与十日成交量均线趋近交叉前一日,K线为阴线,与此相
对应当日成交量为阴量。
    5、K线形态上,五日成交量均线与十日成交量均线趋近交叉次日股价,通常
被趋近交叉日股价所包容。既使有时不被包容,但趋近交叉次日股价往往也只比
趋近交叉日股价略高一点点儿。
    6、出现在小幅上涨末期、横盘整理末期、上涨半途中。
    7、 五日成交均量与十日成交均量趋于一致时,允许有百分之十以内的正负
误差,二者越接近越好。
    8、符合葛南维移动平均线四个买入法则之一。
    9、成交量组合出现同时或出现后一、二个交易日内,如有K线组合出现相配
合,则该只股票股价上涨概率更大。
    10、按此方法买入股票且股价上涨一段后,如果葛南维移动平均线八大法则
中四个卖出法则之一出现,应出脱持股。

    举例说明

    天大天财(0836)97年12月29日与12月30日两个交易日的成交量组成一个“
搭下阳后小阳”的基本图形。从12月31日起至98年1月5日止,短短二个交易日内,
股价涨势凶猛,连拉二根大阳线。股价从33.65元大涨至39.94元,涨幅超过18
%。

    成交量组合出现背景

    “搭下阳后小阳”成交量组合主要出现在小幅上涨末期和上涨半途中,尤其
出现在上涨半途中居多。这通常是庄家在把股价向上拉升一段后,为了在高位便
于出货,而在上涨途中进行的短暂强制洗盘。洗盘时间通常只有一天,且以低开
的小阳线、很小的小阳量形式出现。庄家在股价上涨半途中洗盘的目的主要是让
那些在低位吃进筹码的投资者,在庄家将股价拉升至高位出货前,在中间价位区
强制换手,以垫高平均持仓成本,防止在庄家拉高出货时,普通投资者由于获利
丰厚而抛货砸盘。平均持仓成本垫高之后,普通投资者在庄家出货时,由于获利
微薄,所以一般不愿出货,这样,庄家就能“胜利大逃亡”。

 

“上叉阳后阴”成交量组合
———成交量组合的使用技巧(四)

    李雨青
   
    本文所选成交量日期参数,适用于短线操作,投资者据此入市操作,快速进
出为宜。

    定义及使用注意事项:
    1、 五日成交量均线在下,十日成交量均线在上,五日成交量均线自下向上
叉,与十日成交量均线趋近交叉,五日成交均量与十日成交均量趋于一致,大致
持平。
    2、五日成交量均线与十日成交量均线趋近交叉当日,K线为阳线,与此相对
应,当日成交量为阳量。
    3、五日成交量均线与十日成交量均线趋近交叉。次日,K线为阴线,与此相
对应,当日成交量为阴量。
    4、五日成交量均线与十日成交量均线趋近交叉前一日,K线为阴线,与此相
对应当日成交量为阴量。
    5、出现在小幅上涨末期、横盘整理末期,有时出现在短暂强势整理末期。
    6、五日成交均量与十日成交均量趋于一致时,允许有10%以内的正负误差,
二者越接近越好。
    7、符合葛南维移动平均线八大法则中四个买入法则之一。
    8、成交量组合出现同时或出现后一、二个交易日内,如有K线组合出现相配
合,则该只股票股价上涨概率更大。
    9、 按此方法买入股票且股价上涨一段后,如果葛南维移动平均线八大法则
中,四个卖出法则之一出现,应出脱持股。

    举例说明:

    青海明胶(0606),1997年12月24日、25日、26日三个交易日的成交量组成
一个“上叉阳后阴”的基本图形。从1997年12月29日起至1998年1月9日止,短短
8个交易日内, 股价从10.71元一路狂涨至16.93元,涨幅高达58%,获利相当
可观,如图所示。

    成交量组合出现背景:

    股价在较长一段时间内在低位呈窄幅波动,每日起伏不大,且成交量很小,
呈豆粒状分布时, 如果中短期K线平均线相互间距离非常接近,且形成多头排列
或即将形成多头排列时,往往孕育着大行情的产生。投资者一定要密切关住,尤
其是当五日成交均量与十日成交均量大致持平时,意味着五日与十日的平均持仓
量趋于一致,大幅拉升即将开始。在拉升之前,庄家通常照例要向下打压震仓,
将意志不坚者驱赶出局。有时,由于买气过于强烈,庄家打压震仓时阴线的收盘
价甚至高于前一日阳线的收盘价(如本图例),同时伴随短期均线上扬,这是一
个强烈的买入信号,表明股价大涨在即。投资者在设好止损的前提下,应立即跟
进买入。

   

操盘门道: “搭下阳减”成交量组合
———成交量组合的使用技巧(五)

李雨青

    本文所选成交量日期参数,适用于短线操作,投资者据此入市操作,快速进
出为宜。

    定义及使用注意事项
    1、 五日成交量均线在上,十日成交量均线在下,五日成交量均线自上向下
搭,与十日成交量均线趋近交叉,五日成交均量与十日成交均量趋于一致,大致
持平。
    2、五日成交量均线与十日成交量均线趋近交叉当日,K线为阳线,与此相对
应,当日成交量为阳量。
    3、五日成交量均线与十日成交量均线趋近交叉前一日,K线为阳线。与此相
对应,当日成交量为阳量,但趋近交叉前一日量比趋近交叉日量大。
    4、通常出现在上涨中段。庄家进行短暂强势调整后,很快会继续上攻。
    5、K线形态上,五日成交量均线与十日成交量均线趋近交叉,当日的股价往
往被趋近交叉前一日的股价所包容。有时,即使不被包容,但交叉当日的股价也
仅仅比交叉前一日的股价最高价高出一点点儿。
    6、 五日成交量与十日成交量趋于一致,大致持平时,允许有百分之十以内
的正负误差,二者越接近越好。
    7、符合葛南维移动平均线四个买入法则之一。
    8、成交量组合出现同时或出现后一、二个交易日内,如有K线组合出现相配
合,则该只股票股价上涨概率更大。
    9、 按此方法买入股票股价上涨一段后,如果葛南维移动平均线八大法则中
四个卖出法则之一出现,应卖出股票。

    举例说明

    上菱电器(600835),1997年8月29日与9月1日2个交易日的成交量,组成一
个“搭下阳减”成交量组合的基本图形。从1997年9月2日起,股价承接前一阶段
上涨, 继续向上挺升,至1997年9月10日止,7个交易日内,股价从8.07元涨至
10.31元,涨幅达28%,涨幅可观,如图所示。

    成交量组合出现背景

    “搭下阳减” 成交量组合出现时,K线形态上往往是庄家的震仓洗盘行为过
程。庄家震仓洗盘行为方式通常有四种:一为一次性打压式,二为往复震荡式,
三为混合式,四为强势整理式。
    “搭下阳减” 成交量组合在K线上的表现形式即为强势整理式庄家震仓洗盘
行为。这种洗盘震仓的特点是: 短促而有力,持续时间只有一天,K线通常为低
开的小阳线,且股价往往被前一天的股价所包容。这表示经过前一阶段的拉抬之
后,庄家要短暂地休息一下,挤出短线获利盘,充分进行筹码换手,提高平均持
仓成本,便于庄家继续将股价拉升至高位时出货。

 

操盘门道: “上叉阳减后阴”成交量组合
———成交量组合的使用技巧(六)

李雨青

    本文所选成交量日期参数,适用于短线操作,投资者据此入市操作,快速进
出为宜。

    定义及使用注意事项:
    1、 五日成交量均线在下,十日成交量均线在上。五日成交量均线自下向上
叉,与十日成交量均线趋近交叉。五日成交均量与十日成交均量趋于一致,大致
持平。
    2、五日成交量均线与十日成交量均线趋近交叉当日,K线为阳线,与此相对
应,当日成交量为阳量。
    3、五日成交量均线与十日成交量均线趋近交叉前一日,K线为阳线。与此相
对应,当日成交量为阳量,但趋近交叉前一日的量比趋近交叉日量大。
    4、五日成交量均线与十日成交量均线趋近交叉次日,K线为阴线,与此相对
应,当日成交量为阴量。
    5、通常出现在小幅上涨后期,大幅拉升前夕。
    6、K线形态上往往对应着庄家的震仓洗盘过程,庄家进行短暂洗盘震仓后,
随即会展开上攻行情。
    7、 五日成交均量与十日成交均量趋于一致时,允许有百分之十以内的正负
误差,二者越接近越好。
    8、符合葛南维移动平均四个买入法则之一。
    9、成交量组合出现同时或出现后一、二个交易日内,如有K线组合出现相配
合,则该只股票股价上涨概率更大。
    10、按此方法买入股票且股价上涨一段后,如果葛南维移动平均线八大法则
中四个卖出法则之一出现,应卖出股票。
    11、至今为止,笔者所发现的成交量组合都是短线选买点的,投资者宜在成
交量组合出现后的次日,逢低买入。

    举例说明:

    中信国安(0839),今年3月23日、3月24日与3月25日三个交易日的成交量,
组成一个“上叉阳减后阴” 的基本图形。从今年3月26日起,股价摆脱小幅上涨
轨道向上挺升,上升角度开始变陡,且股价上涨一去不回头。至5月6日止,28个
交易日内,股价从27.07元大涨至46.50元,涨幅高达72%,涨幅可观,如图所
示。

    成交量组合出现背景:

    股价经过一段时间的下跌之后,当下跌动力不足时,通常会止跌回稳。此时,
表明该股投资价值已显现,投资者可逢低吸纳。当大多数股票受大盘影响,陆陆
续续都发出止跌回稳信号时,如何从众多股票中判断出哪些股票会产生大行情,
哪些股票产生小行情,就成为了投资者首先考虑的问题。“上叉阳减后阴”成交
量组合的出现,可以有效地帮助投资者发现即将产生大行情的股票。该成交量组
合在K线形态上通常显示的是庄家的震仓洗盘行为过程。 按照惯例,在庄家震仓
洗盘之后,随后发生的往往是股价的大幅飚升。因此,投资者如在“上叉阳减后
阴”成交量组合出现的次日买入该股,即可以享受坐轿的乐趣。本文所选成交量
日期参数,适用于短线操作,投资者据此入市操作,快速进出为宜。

    定义及使用注意事项:
    1、 五日成交量均线在下,十日成交量均线在上。五日成交量均线自下向上
叉,与十日成交量均线趋近交叉。五日成交均量与十日成交均量趋于一致,大致
持平。
    2、五日成交量均线与十日成交量均线趋近交叉当日,K线为阳线,与此相对
应,当日成交量为阳量。
    3、五日成交量均线与十日成交量均线趋近交叉前一日,K线为阳线。与此相
对应,当日成交量为阳量,但趋近交叉前一日的量比趋近交叉日量大。
    4、五日成交量均线与十日成交量均线趋近交叉次日,K线为阴线,与此相对
应,当日成交量为阴量。
    5、通常出现在小幅上涨后期,大幅拉升前夕。
    6、K线形态上往往对应着庄家的震仓洗盘过程,庄家进行短暂洗盘震仓后,
随即会展开上攻行情。
    7、 五日成交均量与十日成交均量趋于一致时,允许有百分之十以内的正负
误差,二者越接近越好。
    8、符合葛南维移动平均四个买入法则之一。
    9、成交量组合出现同时或出现后一、二个交易日内,如有K线组合出现相配
合,则该只股票股价上涨概率更大。
    10、按此方法买入股票且股价上涨一段后,如果葛南维移动平均线八大法则
中四个卖出法则之一出现,应卖出股票。
    11、至今为止,笔者所发现的成交量组合都是短线选买点的,投资者宜在成
交量组合出现后的次日,逢低买入。

    举例说明:

    中信国安(0839),今年3月23日、3月24日与3月25日三个交易日的成交量,
组成一个“上叉阳减后阴” 的基本图形。从今年3月26日起,股价摆脱小幅上涨
轨道向上挺升,上升角度开始变陡,且股价上涨一去不回头。至5月6日止,28个
交易日内,股价从27.07元大涨至46.50元,涨幅高达72%,涨幅可观,如图所
示。

    成交量组合出现背景:

    股价经过一段时间的下跌之后,当下跌动力不足时,通常会止跌回稳。此时,
表明该股投资价值已显现,投资者可逢低吸纳。当大多数股票受大盘影响,陆陆
续续都发出止跌回稳信号时,如何从众多股票中判断出哪些股票会产生大行情,
哪些股票产生小行情,就成为了投资者首先考虑的问题。“上叉阳减后阴”成交
量组合的出现,可以有效地帮助投资者发现即将产生大行情的股票。该成交量组
合在K线形态上通常显示的是庄家的震仓洗盘行为过程。 按照惯例,在庄家震仓
洗盘之后,随后发生的往往是股价的大幅飚升。因此,投资者如在“上叉阳减后
阴”成交量组合出现的次日买入该股,即可以享受坐轿的乐趣。


成交量组合的使用技巧(七)

李雨青

    本文所选成交量日期参数,适用于短线操作,投资者据此入市操作,快速进
出为宜。

    定义及使用注意事项
    1、 五日成交量均线在上,十日成交量均线在下,五日成交量均线自上向下
搭,与十日成交量均线趋近交叉,五日成交均量与十日成交均量趋于一致,大致
持平。
    2、五日成交量均线与十日成交量均线趋近交叉当日,K线为阳线,与此相对
应当日成交量为阳量。
    3、五日成交量均线与十日成交量均线趋近交叉次日,K线为阴线,与此相对
应当日成交量为阴量。
    4、五日成交量均线与十日成交量均线趋近交叉前一日,K线为阴线,与此相
对应当日成交量为阴量。
    5、出现在小幅上涨末期或横盘整理末期,有时出现在短暂强势整理末期。
    6、 五日成交均量与十日成交均量趋于一致时,允许有百分之十以内的正负
误差,二者越接近越好。
    7、符合葛南维移动平均线四个买入法则之一。
    8、成交量组合出现同时或出现后一、二个交易日内,如有K线组合出现相配
合,则该只股票股价上涨概率更大。
    9、 按此方法买入股票且股价上涨一段后,葛南维移动平均线八大法则中四
个卖出法则之一出现,应卖出股票。
    10、到目前为止,经过三年多的研究,笔者研究成熟的成交量组合共计30个,
已汇编成册, 图文并茂,其中选买点的组合26个,选卖点的组合4个。投资者宜
在成交量组合出现后的次日,逢低买入或逢高卖出。

    举例说明

    重庆中药(0591)1997年12月12日、12月15日与12月16日三个交易日的成交
量,组成一个“搭下阳后阴”的基本图形。从1997年12月17日起,股价脱离小幅
盘升状态,强劲向上挺升,连拉9根阳线,狂涨不止,中间几乎未做象样的调整。
至1998年1月7日止, 14个交易日内,股价从9.04元一路大涨至12.40元,涨幅
达37%,如图所示。

    成交量组合出现背景

    股价在从底部向上爬起初段,由于投资者刚从被套的惊悸中缓过劲来,因此
解套盘抛压不断,阻滞了股价的上行速度。另外,庄家为了能在日后的大幅拉升
中减少抛压,从而降低拉升成本,往往也有意无意地压制股价的上行速度,使得
意志薄弱的持仓盘在低位换手。尤其是当股价缓慢爬升至前期高点时,庄家更是
要在此强制洗盘, 使得成交量逐步减少,造成M头的假象出现。随着某日成交量
的突然增加,导致五日成交均量与十日成交均量趋于一致,庄家最终完成了前一
顶部区域的洗盘,作好了向上大幅拉升的准备。在大幅拉升之前,庄家还不忘最
后打压一下,于是“搭下阳后阴”成交量组合出现了。


“上叉阴减”成交量组合
———成交量组合的使用技巧(八)

李雨青

    本文所选成交量日期参数,适用于短线操作,投资者据此入市操作,快速进
出为宜。

    定义及使用注意事项
    1、 五日成交量均线在下,十日成交量均线在上,即五日成交均量低于十日
成交均量,五日成交量均线自下向上叉,与十日成交量均线趋近交叉,五日成交
均量与十日成交均量趋于一致,大致持平。
    2、五日成交量均线与十日成交量均线趋近交叉当日,K线为阴线,与此相对
应当日成交量为阴量。
    3、五日成交量均线与十日成交量均线趋近交叉前一日,K线为阴线,与此相
对应当日成交量为阴量,但趋近交叉前一日量比趋近交叉日量大。
    4、出现在横盘整理末期、下跌末期。
    5、中短期K线平均线(5日、10日、30日)呈现空头排列时居多。
    6、 五日成交均量与十日成交均量趋于一致时,允许有百分之十以内的正负
误差,二者越接近越好。
    7、符合葛南维移动平均线四个买入法则之一。
    8、成交量组合出现同时或出现后一、二个交易日内,如有K线组合出现相配
合,则该只股票股价上涨概率更大。
    9、 按此方法买入股票且股价上涨一段后,如果葛南维移动平均线八大法则
中四个卖出法则之一出现,应卖出股票。

    举例说明

    三星石化(600764)今年3月25日与3月26日两个交易日的成交量组成一个“
上叉阴减” 的基本图形。从3月27日起,股价停止盘跌走势,稳住阵脚,向上发
起了强烈攻击, 攻击两日后,稍事回档,然后连续拉出4根中大阳线,中间没有
出现调整, 显示出极强的走势特征。至4月7日为至,8个交易日内,股价从10元
一线一路挺升至12.85元。涨幅达28%。

    成交量组合出现背景

    股价走势处于盘跌之中时,怎样准确地判明底部的出现是每一个投资者时刻
关心的问题。有些投资者因在下跌半途中吃货,结果惨遭被套,其根本原因就在
于没有真正判明底部就进场了。其实,底部的判断有一定的规律,只要掌握了规
律,底部并不难抓到。以本图为例,3月25日的成交量有效放大,伴随股价下跌,
表明底部承接有力, 意味着主力已开始悄然进场,边打压,边入货。3月26日,
成交量减少伴随一根小阴线,且小阴线被前一日中阴线所包容,形成“阴线孕育
阴线”K线组合,表明在低位,投资者普通惜售,抛压极轻。如果再结合RSI技术
指标来看, 则连续底背离现象已出现。至此,成交量、K线等技术指标均给出了
明确的底部信号,投资者趁此机会入市,就抄到了此轮行情的大底。

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投资要学会通过成交量来进行实战

市场往往认为成交量是不会骗人的,成交量的大小与股价的涨跌成正比关系,这种量价配合的观点有时是正确的,但在许多情况下是片面的,甚至完全是错误的。事实上成交量也会骗人,往往是主力设置陷阱的最佳办法,它对那些多少了解一些量价分析,但又似懂非懂的人一骗就上钩,许多人往往深受其害。在实战中笔者总结出以下经验:
    1、成交量的变化关键在于趋势。趋势是金,所谓的“天量天价,地量地价”,只是相对某一段时期而言的,具体的内容则需要看其当时的盘面状态、以及所处的位置,才能够真正确定未来可能的发展趋势。在股价走势中,量的变化有许多情况,最难判断的是一个界限,多少算放量,多少算缩量,实际上并没有一个可以遵循的规律,也没有“放之四海皆真理”的绝对数据。很多时候只是一个“势”,即放量的趋势和缩量的趋势,这种趋势的把握来自于对前期走势的整体判断以及当时的市场变化状态,还有很难说明白的市场心理变化。在用成交手数作为成交量研判的主要依据时,也可辅助使用成交金额与换手率进行研判,从而更好地把握量的“势”。这里重点谈谈温和放量与突放巨量的运用。

    温和放量,指成交量在持续低迷之后,突然出现一个类似“山形”一样的连续温和放量形态,也称作“量堆”。个股出现底部的“量堆”现象,一般就可以证明有实力资金在介入,但这并不意味着投资者就可以马上介入,一般个股在底部出现温和放量之后,股价会随之上升,缩量时股价会适量调整。此类调整没有固定的时间模式,少则十几天多则几个月,所以此时投资者一定要分批逢低买入,并在支持买进的理由没有被证明是错误的时候,有足够的耐心用来等待。四砂(600783)在2003年5月13日见底6.05元之后,构筑了以15度角为上攻斜率的小上升通道,每一次连续几根小阳上攻时都留下“量堆”,之后的缩量回调皆为逢低吸纳的好机会。

    突放巨量,一般来说在上涨过程中突放巨量通常表明多方的力量使用殆尽,后市继续上涨将十分困难,即“先见天量,后见天价”;而下跌过程中的巨量一般多为空方力量的最后一次集中释放,股价继续深跌的可能性很小,短线反弹的可能就在眼前了,即“市场在恐惧中见底”。

    2、上升途中缩量上攻天天涨,下跌途中缩量阴跌天天跌。
    市场上有这样一种认识,认为股价的上涨必须要有量能的配合,如果是价涨量增,则表示上涨动能充足,预示股价将继续上涨;反之,如果缩量上涨,则视为无量空涨,量价配合不理想,预示股价不会有较大的上升空间或难以持续上行。实际情况其实不然,具体情况要具体分析,典型的现象是上涨初期需要价量配合,上涨一段后则不同了,主力控盘个股的股价往往越是上涨成交量反而萎缩了,直到再次放量上涨或高位放量滞胀时反而预示着要出货了。上涨过程不放量表明没有人卖股票,而盘面又能保持和谐的走势,说明持有者一致看好后市走势,股价的上涨根本没有抛盘,因为大部分筹码已被主力锁定了,在没有抛压的情况下,股价的上涨并不需要成交量的支持。东风汽车(600006)在2000年1月下旬见底4.5元后开始上涨,周K线图上可清楚看到,刚开始上攻时成交量很大,之后价越涨量越缩,到了15.2元高价时已形成了流畅的上涨图形,这种近乎完美、天马行空的走势吸引了市场的关注,在高位缩量整理后,2003年4月中旬该股开始在高位放量震荡,这种高位滞胀的异常现象,说明主力可能已在派发筹码,之后股价果真出现破位下行。

    股价在下跌过程中不放量是正常现象,一是没有接盘因此抛不出去,二是惜售情节较高没有人肯割肉。因此缩量下跌的股票,要看速率,快速缩量才好,否则可能会绵绵阴跌无止期。实战中往往出现无量阴跌天天跌的现象,只有在出现恐慌性抛盘之后,再次放量才会有所企稳。其实放量下跌说明抛盘大的同时接盘也大,反而是好事,尤其是在下跌的末期,显示出有人开始抢反弹。今年大盘自1649点阴跌以来,就出现这种无量阴跌天天跌的现象,显示出多头根本没有进场抢反弹的意愿。由于弱势反弹主要*市场的惜售心理所支撑的,止跌反弹的初期往往会出现在恐惧中单针见底,因此需要放量,但之后的上攻反而会呈现缩量反弹天天涨的现象,这时不必理会某些市场人士喋喋不休的放量论调,因为弱势反弹中一旦再度放量,就说明筹码已松动了,预示着新一轮下跌的开始。

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fgfwh

缩量有明显的反技术特征

  当我们从技术角度分析行情的性质、研判行情的趋势时,量价配合无疑是最重要的原则。缩量这一技术现象对处于不同趋势的个股而言,往往具有明显的反技术特征,绝对不能忽视。 无量空涨??喜大于忧 
  通常,无量上涨被当成危险信号,因为这显示多头能量不足,但其实不然。由于中国股市尚不成熟,集团性的主力资金集中火力攻击流通盘相对较小的个股,是相当普遍的现象。于是形形色色的牛股就应运而生,这类个股在启动时往往成交量比较大,多空搏杀激烈,行情趋势难料,但一旦完成这个放量震荡过程之后,行情就会逐渐进入一种无量空涨状态。由于较大比例的流通股本均被锁定,少量分散在外的散户筹码,在持续单边上行时更是跟随主力一起锁仓,结果空涨行情往往没完没了。许多大牛股涨幅的很大一部分往往都在无量空涨这一阶段。最典型的是南通机床,4月初在持续震荡放巨量上台阶之后,成交量开始萎缩,股价也小幅盘升,仿佛大势不妙,后来却一路狂升;再如超级大牛股康达尔也曾在漫长的牛市中,多次出现无量空涨的状态。当然这种无量空涨之前,必然有一个放量震荡逐渐形成明朗上升趋势的过程。因此,空涨并不是坏事,只要无量,其主力资金的结构就明显没有改变,一般而言行情会持续向好,直到成交量改变,使行情性质发生改变为止。目前市场的一些强势股也有相似的例子,比如宝硕股份,在前期放量上台阶之后,开始缩量盘升,再加上前期并无大的炒作,主力也无出货的必要性和市场基础,公司潜力也较大,因而行情很可能步入无量空涨阶段。 缩量下跌??大势不妙 
  一般而言,放量下跌是一个危险信号,缩量下跌却显示空方能量不足,危险不大,但笔者认为,缩量下跌往往更加不妙。对个股而言,高位持续震荡放巨量,突然再放巨量暴跌,必然有强劲的反弹,之后即逐渐缩量下跌,如果你以为该股有主力庄家在托盘,成交量萎缩,主力庄家难以出局或许还要托盘,行情还可看好,那就错了。一方面没有理由保证主力资金就绝对不会被套牢,另一方面在成交量萎缩之前的高位震荡放量过程中,主力资金到底玩了什么花招还很难断定,因而许多强势庄股在缩量阴跌之后,后期往往跌势漫漫,更重要的是它往往看起来下跌幅度不大,给人一种下有支撑的错觉,投资者心理上也很能够承受这种小幅下跌,不料这是钝刀子割肉,初看起来没什么危险,过一段时间回头一望,已经滑下崇山峻岭。国嘉实业是一个典型的例子,在高科技的光环之下,今年5-7月股价涨升3倍,然后开始调整,缩量阴跌的局面至今未被扭转。因此,对大震荡之后的缩量阴跌的股票要保持高度的警觉。这些股票往往会跌到叫持有者绝望、叫欲买者失望、最终被人遗忘的程度。 成交量改变??行情重新判断 
  无量空涨或者缩量阴跌往往都代表一种趋势,只要成交量萎缩的特征不改变,行情的性质往往也会延伸,但是成交量突然之间发生了巨变,则以前所有判断行情的基础条件,比如基本面、技术面、主力资金、市场热点结构等等都得重新审视,绝对不能因惰性而沿用前期的判断定势。比如无量空涨之后,再放巨量飚升或者突然震荡放巨量下跌;比如缩量阴跌之后,突然低位放巨量震荡,行情必须以此为起点重新判断,很可能行情的性质正在发生改变,很可能行情已经涨过头或者跌过头。一般而言,行情在漫长的缩量阴跌之后,第一次放量往往还很难扭转颓势,并且这种成交量往往也仅是在成交量图上显示出一根长长的红柱,只是相对前期成交量放大若干倍,绝对成交量巨变并未出现,行情还有反复,但如果反复震荡,不断放量,行情在低位持续较长时间,则要将成交量累积起来看。不管上行突破,还是下行突破,这样的行情需要引起注意。成交量趋势不变,行情趋势延伸;成交量改变,行情需要重新判断。这不仅是研究缩量个股趋势的重要依据,也是研究放量个股趋势的重要前题。近期有不少个股在漫长的阴跌之后,已出现震荡放巨量的情况,如配售概念股、一些小盘重组股低位成交量变化剧烈,这预示着行情很可能将会改变性质,当然这离无量空涨还有一段距离。

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长期牛股的底部动量

  成交量可以说是股价的动量.一只股票在狂涨之前经常是长期下跌或盘整之后,这样在成交量大幅萎缩,再出现连续的放大或温和递增,而股价上扬.一只底部成交量放大的股票,就象在火箭在升空前必须要有充足的燃料一样,必须具有充分的底部动力,才能将股价推升到极高的地步.因此,一只狂涨的股票必须在底部出现大的成交量,在上涨的初期成交量必须持续递增,量价配合,主升段之后往往出现价涨量缩的所谓无量狂升的强劲走势.

  从实际的图例可知,一只会大涨的股票必须具备充足的底部动力才得以将股价推高,这里所说的充足的巨量是相对过去的微量而言,也就是说,当一只股票成交量极度萎缩后,再出现连续的大量才能将股价推高.成交量是衡量买气和卖气的工具,它能对股价的走向有所确认.因此,精明的投资人对于底部出现巨大成交量的股票必须跟踪,因为当一只股票的供求关系发生极大变化时,将决定股价的走向,投资者绝对不可以忽略这种变化发生时股价与量的关系,一旦价量配合,介入之后股价将必然如自己预期的那样急速上扬.

  成交量的形态改变将是趋势反转的前兆.个股上涨初期,其成交量与股价的关系是价少量增,而成交量在不断持续放大,股价也随着成交量的放大而扬升.一旦进入强势的主升段时,则可能出现无量狂升的情况.最后末升段的时候,出现量增价跌,量缩价升的背离走势,一旦股价跌破十日均线,则显示强势已经改变,将进入中期整理的阶段.

  因此,当你握有一只强势股的时候,最好是紧紧盯住股价日K线图,在日K线一直保持在十日均线之上,可以一路持有,一旦股价以长印线或盘势跌破十日均线,应立即出货,考虑换股操作.

  盘整完成的股票要特别注意,理由是其机会大于风险.盘整的末期成交量为萎缩.代表抛盘力量的消竭.基本上,量缩是一种反转信号,量缩才有止跌的可能,下跌走势中,成交量必须逐渐缩小才有反弹的机会.但是,量缩之后还可能再缩,到底何时才是底部呢?只有等到量缩之后又是到量增的那一天才能确认底部.如果此时股价已经站在十日均线之上,就更能确认其涨势已经开始了.

  所以,基本上我们应重视的角度是量缩之后的量增,只有量增才能反映出供求关系的改变,只有成交量增大才能使该股具有上升的底部动量.

  在盘局的尾段,股价走势具有以下特征: 1:波动幅度逐渐缩小. 2:量缩到极点. 3:量缩之后是量增,突然有一天量大增,且盘出中阳线,突破股票盘局,股价站在10日均线之上. 4:成交量持续放大,且收中阳线,加上离开底价三天为原则. 5:突破之后,均线开始转为多头排列,而盘整期间均线是叠合在一起.

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骗量{一}
近年来,对于成交量的判别,已同91年以后对K线图,均价线和数浪分析那样,成为业界人士用以技术分析的须臾不可脱离的口头禅。
  
  可不可以说,今天某交量大师将其多年研究成果奉献出来,几乎做出了促进成交量选股和进行其他关联性技术分析方法趋于进步的创新性贡献。
  
  一,成交量也许不全是真的--成交量有误区。
  
  包括本人在内,几乎所有股民在操作时都会遇到如何判断成交量,这样一个看似明了,实际眼花缭乱的难题。尤其一“看见放量,心里就不塌实”的感受,使人每每难忘。因为在成交量分析中,象不少技术指标经常会出现超买再超买,超卖再超卖现象一样;成交放出天量之后可能会有更大的量,缩到地量之后也可能会见更低的量,似乎,如果股市有意要与我们为难,对于成交量的判定,将可能是个经常困扰我们的难解之迷(虽然极端的高低量受限制)。这也许就是成交量值得研究的“魅力”所在。
  
  记得有人曾说过,股市除了成交价格,成交量和实施的分红方案是真的,其他都可能有假。此说看起来极可能有道理。
  
  股评界也有句老话:价格可以欺骗,成交量没有办法欺骗。我也曾坚信过此结论。因为,量是实实在在的钱堆出来的。但是,近几个月,结合价格运行空间分析,发现成交量完全可以假造。如果继续认定只有成交量是真的这个定理,那么,对成交量的分析就会产生“盲点”。从而掉进新的技术分析陷阱。
  
  事实上,有不少老练的庄家已经在假造成交量。我想,大师的成交量组合选股公开后,或许给坐庄操盘手提出了新课题:如何根据成交量组合选股方法进行“骗量”操作。所以,在与有的网友交流中对于成交量的看法中,我想提出跟庄者如何识别庄家骗量的新课题,而不是如何按照常规理论和理解探讨如何看待成交量传统问题。即,为了生存,不得不打破如常的习惯性思维方式,换个角度看走势,研究操盘手如何骗量,跟庄者如何进行反骗量操作课题。(因为过去常见的习惯用语--骗线,所以,借用骗量来表述此类问题似妥些)。
  
  二.成交量陷阱。
  
  1.理论陷阱
  
  缩量,放量在现实的技术分析指导中怎么说都有理。如,股价上下运行没有跟量,可以说“无量反弹,没有力度”;也可以说“缩量上攻盘子很轻”;或者“无量空跌还要跌”,“跌时量小,反弹阻力也不会大”。放出较大量,可以说“放量上攻,边打边出”;“放量
  上攻,开始主升”;也可以说“放量不涨,庄家出货”,“放量不涨,庄家洗盘”;“放量不涨,庄家吸货”;“放量下跌,跌势未尽”;“下跌放量,跌到尽头”。“底部放量,大胆跟进”;“中间放量,庄家震仓”;“高位放量,当心套牢”。
  
  上述惯常说法把成交量的两头都说了,缩放涨跌都有道理,可是,到底那个说法对?
  
  话可以随便讲,钱却不能随便扔。所以,在怎么说都有理的成交量判别原理中,成交量分析理论几乎成了所有技术分析理论的基础支柱,独树一帜地被业界认可。可是,投资者在两头都对的论点中,如何其中取一,实际操作呢?在没有吃够苦头之前,多数股民也许只能“随遇而安”,或者,两边话都听,直到把自己搞糊涂。
  
  2.操作陷阱
  
  时下曾时髦骗线和反骗线操作。为了骗线,不少操盘手一天到晚,不计任劳任怨描绘K线图。用有些网友的诙谐话说,就差进到工艺美院深造了和举办全国股票K线“画展”了。成交量组合方法的公开,使目前骗线作用明显降低,庄家如何在新形势下继续圆满地掩饰自己的意图?与成交量组合理论相对的反做手法--骗量,不得不应运而生。如果说过去个别骗量,只是在放和缩上下功夫,而今骗量,更需再上一层楼,针对复杂的成交量组合进行诱惑,借与跟庄者斗法。
  
  骗量方式很多:在某价位放量,吸引跟风游资注意。或在某特定时间,区间放量,如,暴跌--震仓与吸货,拉升--打高建仓或出货;具体还可以描述为:换手放量;换庄放量,震荡放量,平稳放量,打压放量,拉升放量,对倒放量。
  
  相反,缩量表述亦有相似之处。
  
  所不同的是,警惕利用成交量组合名堂反做。
  
  3.技术陷阱
  
  随着成交量大师选股方法的公开,在成交量的图形组合和成交均量线走势方面下功夫,通过有效骗量,诱使新一批技术高手产生错觉,以保证自己意图能够日期如计划实现,毫无疑问已经或者将会成为操盘手隐藏操作意图的新课题和基本功。
  
  比如,按照公布的几十种成交量组合的判别方法,数好几根阳量或阴量,或在有意画出阳线或阴线图时,兼顾成交量的阴阳图,甚至连同数日的成交均量线高低交叉点也需要同时兼顾,等等,不必细说。
  
  4.心理陷阱。
  
  被搞糊涂了的股民,不见量不敢操作,盼放量;看见放量,神经紧张,怕放量踏空或吃套。在“盼量症”和“恐量症”中无奈徘徊。
 三。成交量分析的盲点及防盲点研究的必要性。
  
  数年前偶尔捡到一份60年代的科学杂志。记得有关于人的视野中存在盲点的报道。
  
  文章附图是在一平面中的某侧(角度记不清了)放置一个柠檬。用作者指导的方法观察,突然见,眼前的柠檬消失了。还原自然视觉再看,柠檬仍在眼前。故称当某物体在我们某一视角之某一点时,视觉盲点即可能产生。
  
  据说在电子侦察和制导技术不够完善,空导弹空尚未出现之前,对于歼击机飞行员的防盲点训练至关重要,以防备空战中因敌机利用盲点角度的攻击。
  
  我理解,视觉盲点与视觉死角或瞬间失盲不同之处在于,后两者使我们的视觉在某种程度中失效,看不见,老百姓也称“灯下黑”。
  
  而盲点的存在,是在能够看到时,容易由于被忽视而偶尔看不到分明摆在眼前的东西,视而不见。老百姓称“瞎眼了”。
  
  看见,找出成交量常态分析中通常存在的盲点,是研究成交量陷阱,找出防盲点措施,确定反骗量措施的必要前提。
  
  1.定理前提的困惑--不容易被人注意的盲点。
  
  “量在价先,天量之后必有天价。”目前几乎是股市分析中颠覆不破的定理。可是,在具体判市操作中,往往越是需要肯定判断时,结论越是否定。
  
  例1:97年深成指。
  
  **********************************************************
  DATE V P(亿) K.L 备 注
  3.3 113.60 116.60 阳线
  —————————————————————————————
  3.4 117.09 115.96 阴线 KD线向下调头,开始“不塌实”
  —————————————————————————————
  3.24 125.39 149.83 阳线
  3.27 116.52 132.77 阴线
  4.25 121.34 182.92 阴线
  4.28 121.69 182.92 阳线
  5.05 124.59 175.44 阳线
  5.06 149.45 210.00 阳线
  5.07 142.16 221.01 阳线
  5.08 145.46 215.95 阴线
  —————————————————————————————
  5.09 119.15 181.99 阳线 成交萎缩能否肯定前面已经见天量
  —————————————————————————————
  5.12 165.53 222.41 阳线
  5.13 141.97 179.33 阴线 收市点位仍在5日均线之上,事前不能判定转势
  —————————————————————————————
  5.14 99.42 136.24 阴线 实际收市下破10日线后大势才最后明确
  **********************************************************
  
  例二:深发展(97年)。
  
  2月20日底部放量,3月12-14日突破横盘平台,再次放量启动。成交量一直不小,起起伏伏,3月25日后放量滞涨,4月8日和后几天阴量下调(日线图噪音较大。事后看,周线稍好一些,当时没有怎么看),直到4月10日至16日连续三天以上收不上10日线,短期成交均量短线一直在下放运行,短线操作出局。理由是成交量已经连续萎缩,不知道能否再创高价。
  
  直到4月17是再次上穿10日线,18日没有跌破,初步判断前期可能是均线(也有量)陷阱。于是21日跳空放量上攻又再介入。直到后期连续放量,并跳空第三个缺口出现时出局。集体量的变化不赘述。
  
  这是本人实际操作案例。因为刚从汇市转向股市,有些做法(收市价在10日线下出局,三缺口竭尽,不轻易猜顶,不抄底等)仍然参照外汇做法,所以没有各位通晓中国股市特点的高手们捂股挣得多。只是19元进,28元出;30.5元进48.5元出,没有吃到头尾。
  
  回想起来,除了骗线,也许也有骗量起的作用。
  
  例三:98年6月至8月大盘回调。
  
  不少业界人士,错判地量,把1300,1200等误作可能是伴随“地量”而来的底。
  
  为什么没有人否定目前公认的价量判别方法,而实际历史总是戏弄我们?
  
  值得疑问的是,当我们应用“量在价先,天量之后必有天量”这条技术分析公理时,是否注意到我们视觉盲点存在?
  
  2.缩量放量永远是相对概念,因此,“天量地量”只是滞后的确认。
  
  我们目前还没有找到足够的理由推翻上述定理。所以,不能随便把对成交量变化的误判统统归于定理本身。相反,在专注于研判出现异常缩放量时是否断定见顶或见底时,恰恰最容易忽略这个判断的大前提是否合理。就前面的深成指97年走势数据看,怎样做才能事先确定天量或地量呢?
  
  答案可能是,成交量大小不是事前能够确定的绝对不变的僵化概念。在下一交易日没有开始时,点位或价格运行空间及轨迹,可以大概猜到,而预测明天是否能否见到某一时期的天地量或具体成交量(有些方法可以判断转势日期,但是无法科学准确地回答成交量将如何变化,所以成交量的判断基本处于经验判断层次)恐怕难度大一些,或者说单纯预测成交量量变化,而且能够准确预测出具体计量的方法,可能尚不掌握。如果那位有能够准确预测成交量的方法或软件,建议推荐给我们,这里
  先谢了。
  
  由于不能准确把握推理和判断的前提,那么结论必然出现的不确定性显而易见。
  
  因为,越是推理完整严密的判断系统,在初始端输入错误的前提信息,加工出来的结论出错概率可能越大。看见,利用极难确定的前提,进行严密的逻辑推理,得出结论其实并不一定可靠。
  
  所以,建议在根据成交量判断顶或底时,首先注意的,不应是凭自己感觉轻易给当天成交量下天量或地量的结论。这是因为,目前的对成交量的分析水平而言,成交量大小只是相对概念,在某一阶段出现的“绝对”天量,地量也只是事后的确认。
  
  成交量肯定是真的,这个真,只表明真的用钱买卖了。在其他方面,如,到底是谁在买,谁在卖?以及是否天或地量方面,并不能确定其含有“真”的信息。
  
  所以,不主动排除忽略成交量相对性的盲点,一味追求成交量判市的绝对可靠性,很可能象没有进行克服盲点训练的飞行员,被对方进行的盲点进攻中被击落。
  
  3.客观辨析价量关系,避免本末倒置。
  
  价和量,究竟谁在先,谁最重要?我想在科学界统一了“先有鸡还是先有蛋”的结论之前,本文先不讨论,除非论题需要。
  
  分析过程中,价,量分离或简单对比,价量关系不清,也许是成交量分析中的另一盲点。
  
  我有个朴素的想法,机构或个人坐庄,不管怎样骗线,骗量,目的都是把股票差价做出来,再派发给别人。一达其赢利目的。所以,不管主动往上做,还是无奈往下做,绝不会自愿做亏本买卖。不知对否。
  
  有道是:他山之石,可以攻玉。
  
  有人说,成交量是影响股票价格运行动势的基本能量;成交量大放大缩小,表现了这种动能的释放程度。也有人说量是为价服务的,把握了价格可运行空间,判断成交量缩小和放大对于股价运行的影响,就有了基本参照依据。
  
  比如,放量的基本形态告诉人们,不是大资金出,就是大资金出(不论在高位,还是低位都有两种可能)。但是不能肯定大资金进,就是低价进货,出就是高价出货。于是技术分析专家的分歧就产生了。如果是时下热门股票,争论的程度甚至可能不亚于对指数数浪的分歧争论。因为,浪,尽管可以进行精确计算,但是事前永远只是猜测,事后才能数清。
  
  放缩量是进还是出,如果不知道内幕,也只能事后定论。量在价先的“据量判价”方法,在一般情况下有效。却不一定是在所有情况下管用。尤其做短线,暴跌抄底时,有的股票成交量根本没有起作用。指数反弹时也有此现象。尤其冷门庄股,或庄家完全独立控盘的股票。不仅仅存在价量背离,而且还存在不管升,跌,成交量几乎没有多大反映的现象!
  
  如,600077。7月2日--8.21日,除了8.17日后暴跌几天,有些起伏,几乎同在一个价区内运行。成交量只是在8月24日拉升前震仓中稍有放大。8.18日--21日,成交量基本在17--18万股,没有变化,可是价格暴跌后却上升了18.6%。下跌没有放量,却强力反弹,如果迷信“量在价先”,“无量下跌,跌势不止”,“无量反弹反弹无力”,肯定错过了极好的短线机会。
  
  所以,在进行成交量分析前,似应明确,判量不是目的,而是为实现对价格运行趋势和强度进行准确判断的辅助手段。如果为了判量而判量,关键时候就容易被盲点所迷。又如,小盘强庄股0555。是近期表现最精彩的“斜庄”。
  
  4月份以来,分别于4月24日(829.83);5月14日(852.56),5月15日(828.75);6月25日(576.20),6月26日(672.14)不时放出大量。在8月5日放量(333.45)杀跌后,成交量一直缩小到8月14日(31.5)。股评满有把握地宣布,庄家成功出逃!事实上,在8月18日成交量微放大(38.00),见新低价9.10后,从19日--27日7个交易日,股价直升了58%。而且操盘手法,“出竿甩线”的节奏与以前完全一样。表明当时原庄可能还在。
  
  其中8月13日--24日基本处于无量空跌和无量上涨状态。而且,期间每天拉升0。90元股价所用成交量只需4月下旬的1/4--1/2。此股价量配合不错。但是用成交量判断股价,很难得到上述理想收益。
  
  我想,股评认为庄已经出逃,也许是用成交量累计计算法和价格下跌后成交量低迷的表象判定的结论。
  
  据五,六个月的观察,我认为此股成交量透出的是最不真实的信息。对此类庄股,如果存在成交量为真的盲点,那么,结论很可能为假。
  
  4.无论在理论认识还是实际操作中,反盲点研究都很重要。因篇幅关系,不一一赘述。这里只抛砖引玉。感兴趣的网友可以根据自己的实战体会举一反三。上述数据和看法可能有错误,欢迎纠正。
  
短线操作的防盲点原则及反骗量思路
  
  1.从现代武器的反侦察“隐形”技术谈起。
  
  在港台功夫片中,常看到大侠着黑装夜袭某敌。黑色在夜幕中可以起隐蔽作用,是在侦察手段不发达时期,或军队夜间进行近战肉搏时常用的措施。在远红外及电子侦察技术高度发达的今天,夜视仪帮助肉眼识别了夜间的黑色。于是对付这种侦察手段的迷彩色诞生了。
  
  对于,大型武器,如飞机,舰艇,“隐形”技术的发展,远远比过去释放烟幕做法重要。
  
  电视上谈到军舰设计时说道,“隐形”是军舰不被敌方雷达等电子侦察系统所侦察到的新概念。新型护卫舰改变设计角度和应用特殊材料,以改变雷达波反射角度和红外线摄像结果,从而减少被敌发现的机会和概率。
  
  在如战场的股市上,无论坐庄还是跟庄者,孰不乐意采取最先进的隐形技术隐藏自己行踪,而用最新侦察技术破译对方意图呢?
  
  于是,在技术分析领域中,制“盲”与反“制盲”,骗线与反骗线,骗量和反骗量,XX与反XX,对对相生,双双相克,百花齐放,令人眼花缭乱。
  
  2.骗什么,反什么。
  
  鉴于上述,我们不能再无视客观存在或可能针对新的成交量分析方法产生的成交量陷阱技术和反骗量操作技术。这里有盲点吗?我们整天谈成交量,成交价。可曾认真辨析过,成交,成交价,成交量的实在含义?
  
  依个人管见,成交,是买卖双方根据不同需求的驱使,在对标的物之价值形成相反判断的基础上达成的共识行为。这种达成共识的行为,包含了对标的物价格后市上升空间的期望和双方的支付能力。具体表现为成交价格和实际成交量。关于成交价格问题,以后有时间另文讨论。
  
  成交量,作为交易双方在特定时间内,对于交易标的物达成买卖共识的流通总量。反映了市场对此标的物的青睐程度;买卖双方的需求和实力;也传递出市场对特定买卖价格的认同程度和买卖双方对市场的信心......。
  
  当然,成交量还表示出该标的物的市场流通性(我们通常用“换手率”衡量)和一定时间段内成交量规模的均匀或不均匀分布对成交价格波动幅度的影响。
  
  了解了成交量的基本作用,考察骗量技术与反骗量措施就有了着眼点。
  
  如,做庄可以用量引诱游资或打击持股者信心;也可以用业界公认的成交量判别方法掩饰自己真实意图。
  
  跟庄者,可以根据成交量变化观察庄家实力,通过价格和成交量隐蔽坐庄真实意图的手法,及掩饰自己潜入坐庄者底价的进货行为。
  
  如,某股,近期一直温和放量上攻,已经填满权,按照普通加量分析,和有加量并高位出现三平价滞涨苗头情况下出现较大的成交抛单,很可能包藏现价位出货动机。但是,过后某天开盘15分左右,这只印象中一直成交比较活跃的股票居然没有达成成交价。只见挂盘的买卖单。好象给我们传达出,现在只要庄不动,谁也不会左右其走势。果然,已经被庄家完全控盘。只要大势趋好,没有突发性利空,恐怕暂时下跌增量是庄家自倒,骗量震仓,不是出货。最后,打压的股价很快上升。
  
  由于是新课题,我也考虑不成熟,也许举例论述不够妥贴,仅提供一个思路,不做结论。
  
  分析成交量实质上应该考察什么信息,欢迎大家集思广议。以上问题只能点到为止,还可以列举很多。具体方法,可以经验判断,也可以统计分析,研究者自便。
  
  3.注意观察短线操作中的骗量现象
  
  月,周,日线表现的成交量是静态成交量。事后分析比较方便。而在反映分时成交中的具体成交单和价位成交密度,由于变化很快,骗量可能性极大。特别是瞬间成交量放大,往往使经验不足者不知所措,甚至操作时手不对心,做出与原委相悖的错误决策。
  
  ***在TICK图中骗线骗量往往同时出现:
  
  *巨量挂单,微量成交(不是成交量,却容易产生对实际成交量产生手不对心的错觉,影响操作者的定力),或用推土机战术,大额挂单大额成交,造成假放量上攻之势。
  
  *定价位堆量。主要在固定价位(如,整数或逢5,逢10)堆量,拉升,下砸是都有会此情景。在规范价区内的标准价位堆量往往出自庄家对倒盘。
  
  *定时放量。如,在横盘时,几乎每天都在固定时间内放出对倒盘,将股价拉升或打压。可能是配合画,骗线,或试盘所为。不应视为正常放量。
  
  *开盘,收盘或某特定时段,瞬间堆量(龙头股经常出现此景)。往往出现价和量的同步异动,与日线不同的是,经常表现出价量相符或相背离的极端现象。
  
  3.某些软件和手工做图没有办法表示阴阳成交量和成交均量线的缺陷,可能在使用成交量组合时遇到一些困惑。关于庄家如何利用成交量组合进行骗量的识别,拟今后根据实际遇到的情况讨论。
  
  4.颠倒价量关系,跳出传统框子,学会反向思维。
  
  为什么要反“据量判价”的惯例,提出“据价判量”一说?因为,股价运行不是孤立的。量也可以表示势,判量应当服务于判势和判价,而不应本末倒置。
  
  这里的价,不是指一般价格波动的走势,而是在一定量支持下价格可能运行到达的空间范围。本人体会,在一定的价格可运行空间内考察成交量变化,比无价格边际的泛泛考察,更容易把握成交量对价格在特定空间内运行状态的影响程度。
  
  5.其他反骗量操作思路(技巧)。
  
  针对一些网友提过的问题,我假设了两个“傻瓜”观察法。
  
  1)假设股价可能运行几个浪,那么,在可能转变运行方向的“浪头”“浪底”关键价位(事前也只能假设),一旦出现异常缩放量情况,应当警惕察价格是否出现异动。如果能够提前算出价格的可运行空间,自然可以提高胜判率。
  
  2)假设,股价在固定区间的任何位置都可能出现上下空间,即高低差价(如果没有获利空间,根本不要关注)。那么,当价格运行到计算的可运行空间上下界附近时,出现成交量异常,就要重点观察和判别股价下一步将是回调,还是另换一个运行空间的“箱体”?至于目前运行在哪个浪极,如果不是数浪高手,短线尽可以不去纠缠,以免被浪数糊涂了。初道者,不必死记成交量的具体量数。比如,观察放量,只要发现每笔成交单子持续变大,成交量的柱子变得比以前持续增高,量比亦持续加大即可,瞬间变化可以忽略。
  
  待对成交量基本情况熟悉后,再去考虑其他更精确的成交量分析途径。

Last edited by fgfwh on 2004-6-10 at 14:55 ]

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fgfwh

学会使用单位量来分析市场的走势

尽管我从来不把技术分析看得很重,但还是一直在用自己编制的软件进行大势分析和个股研判。 

    实际上技术指标往往是一些具有特定意义的统计指标,因此它对行情的研判还是具有相当重要的参考作用的。比如在大盘或个股的研判中,我就十分推崇一个自己建立的"单位量"的指标。  

    在大盘分析中,成交量确实是不可或缺的一部分。技术指标中也有不少指标与成交量有关,如能量线(OBV)、容率比率(VR)、威廉变异离散量(WVAD)、聚散指标(A/D)、主力进出指标(MFI)等等,不胜枚举。但我觉得这些指标在分析大盘时作用有限,远不如单位量指标来得实在。 

    该指标计算比较容易。先计算当天(或本周)价位变动的幅度,然后用成交量去除以该幅度就是单位成交量。它的统计意义就是每变动一个百分点的价位所花费的成交量。  

    我们知道,当价位滞涨时往往预示着下跌的来临。那么什么是滞涨?这是一个比较含糊的概念。可以把它简单地理解为价格上涨缓慢,但这样解释过于片面,实际上在很多情况下价格尽管上涨幅度很小但并不一定会下跌。  

    这种研判的片面性就在于研判者忽略了成交量这一重要因素。实际上涨幅缩小以后的走势几乎完全取决于成交量,如果成交量不大甚至很小,价位仍将上涨,但反之成交量很大的话则下跌趋势形成。但问题还在于它的相对性,如上涨一个百分点,20万股的成交量相对100万股的成交量来说就是很小。现在问题就转化为必须同时研判涨幅和成交量两个因素,而单位量则正好是兼顾两者的技术指标。  

    由于个股涉及一些虚假的成交,因此类似指标还是以大盘研判为主。  

    先看今年实例。4月18日,上海市场周单位量为37.14亿股,就是说上证指数每变动一个百分点成交了37.14亿股。  

    也许你对这个数字没有感觉,但如果把它做在软件里,再与以前的行情比较一下就可以发现,这个指标值已经远远超过了去年"6·24"行情1700多点时27.86亿股的单位量指标值。因此大盘见顶下跌是可以理解的,因为"滞涨"。  

    那么,这个指标平常的情况如何呢?从今年1600多点下跌以来,基本上在15亿股以下,直到见底1307点以后重新开始快速上升,到12月12日,当周单位量已经上升到23.86亿股,接近去年"6·24"行情的峰量。"6·24"行情的位置是1700多点,现在还只有1470点,按照一般的规律,现在的点位抛盘应该远小于1700多点,所以单位量绝不应该这么大。特别应该引起注意的是一些大盘股如浦发银行、邯郸钢铁、民生银行、招商银行等走势异常,尽管价位还远离"6·24"行情以来的高点,但单位量却在不断创出新高,要知道这些股票都不是庄股。

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fgfwh

地量的价值

  股市中长说"量在价先"什么都会骗人,唯有成交量不会骗人",但笔者以为低迷的成交量才不会骗人,尤其是"地量见地价",是较为真实的,但为什么在股市中运用确有偏差呢?,主要是其忽略了成交量的质变标准.笔者的经验是,只有成交量放出,确认前期是地量,方才确认地价的成立.成交量的改变将是趋势反转的前兆。基本上我们应重视的观察角度是量缩之后的量增,只有量增才反应出股票供求关系改变,只有成交量增大才可能使该股有上升的底部动量。而此时股价也处在盘局的末端,其股价走势具有以下特征:

(1)波动幅度逐渐缩小。

(2)量缩到极点。

(3)量缩之后量增,突然有一天量大增,且盘出中阳线,突破股票盘局,股价站在10日均线之上。

(4)成交持续放大,且收阳线,加上离开底价三天为原则。

(5)突破之后,均线开始转为多头排列。而盘整期均线叠合在一起。

      但在实际使用中,投资者又遇到了,放量之后的缩量,股价持续调整的情况,由于日线图表上容易产生骗线,笔者常运用周线成交量及月线成交量,许多投资者害怕错过底部介入时机,实际上,这种担心是不必要的,底部的形成是相当复杂的,所以,在周月线图表上确认股票的地价地量时介入,仍有较为丰厚的利润,笔者运用此种理论统计涨幅居前的股票,93%的股票仍有50%以上的空间,例如:(000680)山推股份,月成交:8295手,第二月22861手(2.76倍),二月股价为5.46元,6个月后股价收于18.25元(600890)长春长铃,月成交:5259手,第二月25781手(4.91倍),一月股价为5.67元,10个月后股价收于19.37元.,(000787)创智科技,月成交:4349手,第二月15144手(3.48倍),实证数据统计说明,月线成交出现地量,其后第二个月放量在2倍以上,5倍以下(量能为温和,放量越大,行情越短),确认低价,并且小月阳线介入。笔者将此思路设计成分析家指标,成功率虽不高,但可观察到成交量的细微变化,希望投资者朋友们利用此指标抄底逃顶,笑傲股市.  

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“量”变无穷 难离趋势

在技术分析里,量的分析也是相当重要的。“趋势”在一定程度上代表了“价”,趋势的向上显示着价格的不断攀升,价量配合也是技术分析里常用词,但如何对“量”以及价量关系作界定,仍是非常困难。    

  在分析“量”时,一个非常重要的前提是考虑股价的相对高低位,即股价是处于高价区还是处于低价区,在不同的价位区间,量有不同的意义:在高位放巨量,一般来说资金出逃的可能性更大,在低位区放巨量,资金入场的可能性更大。我们可以看到,在证券市场的大底,总是有成交量的配合,2002年如此,2003年也是如此。2003年1月9日、10日,沪市连续两天放量超过100亿元,这为市场的上升打开了空间。2002年6月底7月初,市场的巨量使得顶部被确立。当然,有的时候顶部不一定有巨量,但如果有巨量的话,这种顶部被掀开的难度会大增。    

  在个股的分析上,量把握的难度更大,这是因为不排除其中对敲的成份,这使得放量的真实性需剔除一定水份。另外,量的变化在个股里较大盘分析时更复杂,并不是简单的放大量一定好,或不放量就不好。在此,投资者需把握几点:一、量的不真实性在高度控盘的股票上最易发生。因此对于量比达到几十倍以上,但图形如织线的个股来说,这种放量的意义相对较小。大家可以参考秦岭水泥的K线图。二、放量个股需与其股价趋势相结合。如果在下跌过程中放量或放量滞涨,量与价的配合不理想,资金背后的动机便值得怀疑。    

  在下降通道内放量的个股需引起投资者的警觉,不可随意跟风。由于目前市场还未脱离大的调整格局,在市场情况不配合时出现这种情形的次数会较市道好的时候多,故在此特别提出来。个股放量时,如股价趋势向下、且下降通道不能被连续的大量突破,则这种放量多半是场内资金的一种反抽行为,下降走势还将保持。大家可以看一下栖霞建设在2002年11月初的放量情况:当时大盘正地组织一次反弹,栖霞建设也顺势以涨停放量上攻,但在随后的走势里,价格上不去,成交量也急剧萎缩,反抽就此结束。由此得出另一结论:强势情况下放量的可信度更高,弱势里放量未必可即刻跟进。    

  量的变化可谓无穷尽,股价的上涨从图上看有时明显得到量的支持,有时看似毫不相干,有时显得非常混沌:在2003年初的行情里,上海科技的走高与量的关系密切,而在ST吉化的走势里,量的支配作用仿佛被淡忘。但只要我们向前追溯,还是能找到最原始的关联。在量的分析里,有几条基本上是可以确定的:长时间无量之后放量的可信度更大,可视作资金重新介入的信号;价格的走势很多时候比量更重要,价格的不断走高方能显示资金推高股价的决心。这与上次的论述是一致的,即趋势是最为重要的。

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量与价关系的奥秘

 “以慢打快”是指既然日成交量放大到最大,则此情形的中线走势应看好。慢是庄家的慢,庄家在上攻受阻后并不急于次日立即展开新一轮拉升和在较高价位收集更多的筹码,而是等待股价回落逐渐企稳后,再徐图进取、展开升势。       

  在日成交量最大、最后的时间内介入者可能要忍受一段时间股价回落的煎熬。买入后立即获取投资收益的可能性较小。但此类型由于最终的结果是股价假以时日必将向上,因此只要有耐心,仍是可以获得较好的收益的。        
    
  举例一,桂柳工(000528)在2000年2月28日的走势。       

  该股在中价区5元附近企稳后于2月23日、24日、25日连续上升,成交量放大明显,2月28日,该股放量收阳线,日成交量为1743万股,创出半年来的最大成交量。其股价是走平步青云型呢,还是以慢打快还是反弹走势呢?判断方法为其后几日的走势!       

  5月29日该股缩量收阴,触及阳线实体一半,这在大多数平步青云型的走势中较为罕见,3月10日再次下挫,吃掉28日的阳线,成交萎缩过快,亦与平步青云型不符!因而有进一步向“以慢打快”型演化的可能性,因此,操作策略即为只看不动,在3月17日该股方止跌企稳。但由于在3月1日?6月1日的股价运行中,始终未能站稳日成交量最大即2月28日的最高价,因此原则上,对其走势即应一直观望,直到5月26日冲过2月28日最高价回调后仍站稳6.04元之时方介入。       

  此例体现了“以慢打快”的鲜明特点,即2月28日确为大资金介入,这从6月末之时可证实。但我们发现,如果你在2月28日?6月末之前介入该股的话,短线获利极为有限,因为你买入股票之时正处于庄家“以慢打快”的蓄势上攻阶段,洗盘非拉升,忍受庄家的折磨甚至在拉升前出局就情有可原了。  

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举例二,豫白鸽(000544)在2000年2月17日的走势。       

  该股在2月15日、2月16日连续涨停,在2月17日放出一年来的最大成交量1219万股,由于前两日涨停,因而卖盘全部集中于2月17日,其后两个交易日该股似有形成平步青云型走势,不过且慢,22日、23日该股股价迅速回落到最大成交量的2月17日股价之下,说明该股至多是以“慢打快型”,搞不好有形成“昙花一现”的可能走势。因此2月22日,当日收市应果断减持。豫白鸽在2月17日?3月7日期间,在日最大成交量区域整理14个交易日后,方转为上升行情。3月19日、20日该股连续站稳2月17日的最高价之上,说明“以慢打快”即将结束,此时形成短线最佳买入点!  

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举例三,沪东重机(600150)在2000年3月14日的走势。       

  在经过了从2000年元月初的5.50元上升到6.5元附近的过程后,3月14日该股放量上攻创出一年来最大成交量991万股,说明该股中线走势充满希望!但在随后的两个交易日该股迅速下调到当日阳线实体的一半以下的位置,说明短线走强尚需时日,事实是该股在历经3月14日?7月18日长达四个月的在7.50元的反复后,才展开快速上升。庄家的耐心和“忍术”令人叹为观止,3月31日前后该股曾有向上迹象,但因量能不充分以及K线形态并未显强势,可不考虑买入。同理,4月25日在刚站稳7.46元时却收阴,买入理由不足,直到7月17、18、19、20和21日连续站稳7.46元时才到了真正买入的良机,方可短线迅速获利。  

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举例四,中国国贸(600007)在2001年1月8日的走势。       

  该股当日收出大阳线,日成交量为1227万股,为2000年5月份以来的最大成交量,其当时价位为中价区偏上的位置。由于在放出该量之前,其日成交量并未有效放大,因而属突然放量性质,令人对能否形成理想的“青云直上”型走势产生怀疑,另外在当日其最高价11.98元之上是在12?12.90元之间的累积成交量达6700万股的密集成交区,其强大的阻力不可低估。在此情形下,只有次日中国国贸继续形成以巨大的成交量为依托的上攻,才能形成平步青云的快速上攻。根据“量大必振”的原理,在当日收市时可短线获利部分了结,而在随后几日该股明显缩量,且未能站到1月8日最高价之上,则基本可确定该股可能要走“以慢打快”的走势,应短线继续观望或适度减仓。 

  从1月8日至3月底,该股始终在12?12.50元间徘徊,并未大幅脱离11.98元之上的区域,可见在前密集成交区附近所形成的阻力之大!而1月8日孤独的最大成交量甚至未排除是在形成“昙花一现反弹型”的走势。但因大盘在2001年3月后的一个月中走势较强,其股价得以没有再向下大幅调整

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缩量平台藏玄机
众所周知,大盘下跌中能逆势企稳甚至上升的个股,要么主力仍驻其中,要么主力趁机吸货。这两个基本的判断得出一个结论:主力在场。故此,关注逆市股可谓是漫漫熊途中寻求避风港的最佳策略。这其实正是股谚“跌市重质"、“该跌不跌就看涨"的精华所在。  
形态而言,大盘下跌中庄股悄然构筑出逆市缩量平台是安全性较高的形态之一。其特征主要有:  
一、在大跌市仍能缩量企稳平台,中线潜力大,这是该形态中最关键的一点。因为在大盘下跌、压力区抛压等多重压力之下仍能够企稳,并且缩量,这已经很清楚地说明了两点:一是有主力在场,所以不跟随大盘跌;二是主力一定达到至少相对控盘程度,所以才能在缩量的情况下保持股价不跌。同时主力既然控盘,其伺机拉升的意愿势必强烈,投资者而处于主动地位。  
二、选择价位在主力成本区或相对底部的股票较安全。对投资者而言,可以首先淘汰掉主力高度控盘且股价又在相对高位的逆市股票,如此介入逆市股风险不是特别大,这在调整市中有利于自我保护。其中的主力成本区一般可用成交密集区进行分析。  
三、此类股一旦在大盘企稳时开始突破,其拉升时往往逐步连续性放量。此前的平台缩量其实是成交的累积阶段。从成交量的转换原理看,相应的后面阶段就有个成交的释放期,这恰好与拉升期需要放量的要求相辅相成。另外,正由于成交集中持续地放大,造成股价运行的惯性较大,像刹车后失去动力但车仍会继续前行一样,股价在成交缩小时仍会惯性上行,形成成交量的顶背弛,但这时候往往也就是股价将见顶的信号,应择机抛出。  
四、操作策略上,可等待出现连续放量突破时及时买入这时候虽然不是介入的最低点,但往往是最安全点。
实例分析;600500中化国际2003年10月---12月的走势.

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低位放量为出货
在这一波反弹行情中,有部分老庄股出现了低位放量的现象,但股价却并没有上涨,而是进行了平台式的整理。随着反弹行情的结束,这部分庄股也走出了破位之势。应该说,这部分庄股的出货迹象还是十分明显的,只不过是这种出货手法具有相当的欺骗性,具体表现在低位与放量两个方面。那么,对投资者而言,怎样识别庄股的这种出货手法呢?下面笔者就个人的一些研判经验,给大家总结一下低位放量出货的一些特点。1.出货区的位置:采用低位放量出货的庄股,一般都是一些经过几年炒作的长庄股,其涨幅通常已达5倍以上,有的甚至可以达10倍以上,这就为它们创造出了较大的出货空间。因此,低位放量出货的第一步,就是把股价降至一个视觉上的相对低位,这主要是利用送股后的除权或中期下跌来实现。 
2.K线特点:股价经过一轮中级下跌后,在一个相对低位进行横盘震荡,K线形成矩形或下降三角形的整理形态,但由于大盘正处于上涨行情中,这种横盘震荡往往会被误认为是在构筑中期底部。有的投资者想当然地以为:股价经过大幅下跌后会有反弹,更何况大盘走势也较好,于是便会在该股放量拉升时跟进,可随后该股的走势却并没有出现如投资者所愿的持续拉升。那么这到底是什么原因呢﹖投资者又如何来区分这种整理形态是底部形态,还是下跌中继呢?从一般的经验来看,下跌中继形态通常都是在55日均线以下进行,而且最终股价将向下突破。3.成交量特点:股价在横盘震荡过程中,成交量连续放出,但股价就是不涨,这种量价极不正常的现象应该说是低位放量出货的一个最显著的特点。当7日均量线跌落21日均量线之时,投资者就要小心股价向下突破的可能了。 4.指标特点:在长期的下跌过程中,MACD指标都在0轴以下运行,21日RSI指标在50以下运行,当股价在低位横盘出货时,MACD指标出现回升,但一般不会突破0轴,21日RSI自20附近回升至50,但不能站稳在50以上。 
在了解了低位出货的一些特点后,下面我们以宁夏恒力(600165)为例进行具体的说明:该股可以说是近几年市场中少有的大牛股,该股自1999年5月份的9元附近开始上涨,其间进行了10股送1.5股转增4.5股、10股配3股的送配后,股价最高涨至28.81元,累计涨幅在8倍以上。
从K线形态上看,该股在11元至14元之间进行了箱体横盘震荡,其中有4次在箱底附近得到支撑后向上反弹。但其反弹的力度却越来越弱,反弹的高点也在不断下移。当第5次下探箱底时终于未能得到支撑,5月16日,一根中阴线击穿了箱底,股价向下突破。该股在横盘震荡过程中,股价始终未能向上突破55日均线,而21日均线虽与34日均线形成金叉,但不久又出现死叉,均线系统又继续形成空头排列。 
从成交量上看,股价在箱型震荡过程中,成交量连续放大,有几日的成交量是近几年以来的天量,如3月6日为794万股,3月15日为904万股,3月21日为988万股。但股价不是放量滞涨就是放量收阴,量能水平也创出了近几年的新高。而到了震荡平台的后期,该股成交量开始萎缩,21日均量线已处于下行,7日与21日均量线也出现了死叉。在股价下跌过程中,MACD指标一直在0轴以下运行,股价在横盘出货过程中,MACD指标虽有所回升,但始终没有冲过0轴。21日RSI也从20以下回升至50附近,但始终没有突破50。 
近期除了宁夏恒力以外,低位放量出货的还有长丰通信(000892)、正虹科技(000702)和金路集团(000510)等个股,投资者对于这些庄股的操作策略应是不参与,已经买入的坚决止损出局。因为就中线而言,其股价风险与时间风险都是不可预料的。

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fgfwh

量价收缩出买点
股价走势中最常见的是整理形态,毕竟单纯的上涨或下跌,周期都不会延续太长的时间。而在技术分析中比较困难的也是整理形态,因为它的形式很复杂,后市的走势也不确定。整理形态本身不能决定后市股价是上涨还是下跌,要配合量价趋势才能够做出准确判断。 
现在的投资者大多最关心一个问题:即当一只股票从底部启动之后,经历了一段时间的上涨后会形成一个整理形态,那么这个整理形态如何构成才意味着后市股价会继续上涨呢?笔者以为:有一种确认条件可以帮助我们做出这种判断,那就是本文要说的量价收缩。 
量价收缩并不是特指某一种整理形态,而是针对于所有的整理形态,不论是三角形还是矩形,所谓量价收缩一般包含两个方面:一是股价由上涨波段进入整理过程之后,成交量有规律的收缩,也就是说在整理形态起点的时候成交量比较大,而在股价横向整理的过程中成交量逐渐缩小,但这种缩量是相对于整理形态本身而言的。如果和该股前期在底部的成交量相比,整个整理形态中的平均成交量也许是放大的。 
二是股价由上涨波段进入整理过程之后,在成交量有规律的向下收缩的同时,股价的震荡幅度也呈收缩的趋势,也就是说,股价震荡区间的收缩与成交量的收缩保持同步。也许会有一些整理形态不保持同步,但有一个条件必须具备,那就是股价的震荡区间至少不是发散的。
大家可以看一看600018这只股票近期的日K线分布,不难发现该股进入2003年2月份以来的平台整理走势,基本上符合笔者所说的量价收缩条件。那么,在整理形态中形成量价收缩走势的技术含义是什么呢?一般来说在上涨途中形成的量价收缩的整理形态,意味着股价结束整理形态之后继续上涨的概率较大。关于在整理形态中介入点位的选择,投资者可以把握这样一条规律:即在成交量收缩到一定程度之后又重新开始放量的时候介入。也就是说,如果量价收缩的整理形态持续一段时间之后,成交量开始放大,而股价方向也是继续上行,那么这就是一个短线介入的点位。另外还要注意的是K线形态.

Last edited by fgfwh on 2004-6-7 at 10:50 ]

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xy3366

先收了


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ranran

地确是成交量里大有文章,辩证分析要与实战相结合.
学习,受益匪浅.
辛苦了,谢谢!

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xstd2004

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shuangc

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fgfwh

短线必杀》----量能入地
在进行短线操作的时候,笔者反复的要求个股量能要有效的放大,这是因为:放量证明有大资金在其中运作,那怕是自买自卖的虚量,这些量的产生都是要花费金钱的—手续费,所以运作者的成本必定会随之而提高,想要收回成本,必须做高股价;没有量就说明没有大资金在其中运作或是操作者有计划的暂时停止运作,没有大资金积极运作的股票股价也就没有大幅上涨的可能。
    笔者总结自创了一种新的操作方法,用以回避没有大资金在其中运作或是操作者有计划暂时停止运作的股票,正确计算与运用这种操作方法,短线极少会有超过5%的亏损。我们仍然把5日(或10日)均量线看作是天与地的界线,成交量入地则要饱尝十八层炼狱之苦,量的日子不好过了,价还能不受影响吗?要知道量价可是一家人呀!当成交量柱体的高在5日(或10日)均量线之下时,短线操作就应当停止,因为只要出现量能“入地”的现象,股价不是下跌就是横盘,而这二种情况都是短线操作要极力回避的!
    收盘后我们可以利用这个方法指导明日的操作,但问题是收盘后我们再制定操作计划时股价当日也许就跌下来了,所以我们一定要在盘中第一时间就计算量能当天有没有“入地”的可能。计算方法如下:240分钟/当前交易分钟数·现成交总手。XXX股在60分钟时共成交了100手,将数据代入公式,我们可以预测当日的总成交约为400手,如果这时5日均量线的值为1000手,那毫无疑问我们短线操作时就应当放弃这只股票了。这种计算方法是计算一天的平均成交,后市的成交量可能放大,也可能缩小,并不绝对,但通过这样的计算可以为我们增加一些提前预测时的可靠性,计算的数值一定要随着时间的推移而不断的进行修正。

fgfwh

图为600007中国国贸2002年7月2日的量柱“入地”图。股价受量柱“上天”的影响展开了强攻,短短几个交易日涨幅超过20%,可谓短线巨利,见顶后,股价开始了持续的下跌,高位买入的股民朋友如果不能及时的卖出,那损失将会是异常惨重,量能的“入地”招术可以使股民朋友回避头部风险。2002年7月2日量柱出现“入地”现象,在第一时间提醒了我们大资金已经停止了积极的操作,随后股价应声而落。量能的“入地”提示顶部信号的时间比5日10日均线死叉提示时间提前6天,比MACD指标死叉提前8天。就算是当时以最高价10.69元买入,在信号发出后第二天以开盘价10.35元卖出,短线亏损也不会超过5%!此招术在K线图上非常容易识别,盘中计算方法也极为简单,回避头部风险,单用此招不成问题!

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